Ark Invest de Cathie Wood voit l'IA entraîner un boom prolongé des investissements en capital—Voici pourquoi

En résumé

• Ark cite une chute de 300 milliards de dollars de la valeur des actions du secteur logiciel, alors que des modèles d’IA comme GPT-5.3 érodent les avantages traditionnels des logiciels.
• La société interprète les dépréciations de 59 milliards de dollars de la valeur d’entreprise par Stellantis, VW, GM et Ford comme un recul face à l’avenir.
• Un laboratoire autonome OpenAI-Ginkgo a réduit de 40 % les coûts des expériences en biotechnologie, illustrant la prochaine frontière de l’IA.

Cathie Wood’s ARK Investment Management estime que le monde est au début d’un boom d’investissements en capital pluriannuel — alimenté non par l’infrastructure traditionnelle mais par l’intelligence artificielle. Dans un rapport publié lundi, la société a présenté une trifecta de tendances accélératrices, comprenant la sortie de modèles d’IA plus puissants, un recul stratégique des constructeurs automobiles historiques face aux véhicules électriques, et une convergence révolutionnaire entre IA, robotique et biologie. Cet optimisme est de plus en plus partagé par les poids lourds de Wall Street, dont Goldman Sachs, qui a porté ses prévisions d’investissement en IA pour 2026 à 527 milliards de dollars, notant que les dépenses hyperscale dépassent largement les attentes consensuelles précédentes. 

Les hyperscalers — Google Cloud, AWS et Microsoft Azure — sont de grands fournisseurs de services cloud qui aident à la montée en charge de calculs, de stockage et d’autres services liés à l’IA. Le rapport présente les investissements massifs annoncés par des géants de la tech comme Amazon et Google non comme une menace pour les profits à court terme, mais comme le carburant d’une vague de productivité à venir qui pourrait transformer des industries entières. Les perspectives mondiales de BlackRock pour 2026 renforcent cette vision, décrivant un changement où les bilans massifs de quelques géants de la technologie sont désormais suffisamment grands pour influencer le PIB national et la liquidité du marché plus large. « La montée en puissance de l’IA nécessitera d’énormes investissements dans l’infrastructure », ont écrit les analystes d’ARK dans leur rapport. La société a noté que les prévisions de dépenses en capital de Google et Amazon la semaine dernière étaient « nettement en avance sur les attentes du consensus ».

« L’accélération des investissements reflète à la fois la préparation pour l’avenir et le risque de surengagement en capital dans des résultats incertains », a déclaré Ryan Yoon, analyste principal chez Tiger Research basé à Séoul, à Decrypt. « Après la bulle Internet, Google est devenue la première grande entreprise technologique à émettre une obligation de 100 ans… Une augmentation de la dette tire effectivement les attentes futures dans le présent. Cette dynamique exige une preuve soutenue de la visibilité des bénéfices. Dans ce cycle, la question cruciale est de savoir si les agents d’IA et les systèmes autonomes peuvent transformer l’investissement en contribution de revenus tangible. » Progrès en innovation Les recherches mettent en évidence une activité intense la semaine dernière, notamment la sortie de GPT-5.3-Codex par OpenAI, qu’elle présente comme le premier modèle à s’être entraîné lui-même, ainsi qu’une nouvelle plateforme d’entreprise appelée Frontier et des plugins open-source d’Anthropic pour son agent Claude Cowork. Les analystes d’ARK ont noté que la baisse des coûts de codage, stimulée par ces modèles avancés, a entraîné une chute d’environ 300 milliards de dollars de la valeur marchande des actions logicielles américaines, alors que les investisseurs craignaient que les avantages traditionnels des logiciels ne s’érodent. « L’IA continue d’attirer davantage de capitaux alors que les investisseurs restent optimistes quant à une croissance future, malgré des signes d’encombrement des investissements et de développements de marché », a déclaré Nick Ruck, directeur chez LVRG Research, à Decrypt. « Nous restons optimistes à long terme, car les institutions continuent à s’intégrer davantage dans l’industrie, même si un recul pourrait être attendu à un moment donné dans le futur. » Les analystes du marché ont surnommé cela le « SaaS-pocalypse », car les « fossés » du logiciel d’entreprise traditionnel sont érodés par des outils natifs de l’IA capables de construire et d’itérer à coût marginal quasi nul. Alors que les dépenses en capital liées à l’IA continuent de croître, ARK a souligné une divergence dans le secteur automobile, avec plusieurs dépréciations liées aux véhicules électriques totalisant 59 milliards de dollars, notamment de Stellantis, Volkswagen, General Motors et Ford. Ce recul intervient alors que les marchés mondiaux font face à une friction de taux « plus longtemps pour plus haut » dans un contexte macroéconomique et géopolitique qui se dégrade. Parmi ces défis figurent la crise obligataire au Japon, la chute du dollar américain sur 12 mois, la guerre entre la Russie et l’Ukraine, la posture agressive de la Chine envers Taïwan, et la récente attaque des États-Unis contre le Venezuela. Biotechnologie : la prochaine frontière ? L’analyse de JP Morgan pour 2026 suggère que, si les entreprises traditionnelles réduisent leurs coûts pour protéger leurs dividendes, les leaders intégrés à l’IA profitent de la baisse pour renforcer leur avance concurrentielle via l’intégration verticale.

Selon ARK, la convergence la plus prometteuse se déroule dans la biotechnologie. La société a mis en lumière une nouvelle collaboration entre OpenAI et Ginkgo Bioworks pour créer un laboratoire robotisé autonome dédié à la découverte de médicaments. Ce système utilise l’IA pour concevoir des expériences, des robots pour les exécuter, puis renvoie les données dans les modèles d’IA — une boucle fermée fonctionnant sans intervention humaine. La thèse principale d’ARK, exposée dans son rapport Big Ideas 2026, est que « les centaines de milliards de dollars investis dans l’infrastructure de l’IA sont susceptibles de générer des retours significatifs à long terme grâce aux gains de productivité massifs que nous croyons que l’IA apportera dans tous les secteurs ». La société considère que les investissements actuels en capital ne sont pas une dépense, mais l’acompte sur cet avenir transformé.