Wall Street s'implique davantage dans les marchés de prédiction avec de nouvelles dépôts de ETF

En résumé

• Bitwise, Roundhill et GraniteShares ont déposé des demandes pour des ETF de marché de prédiction liés aux élections.
• Les experts estiment que la demande et la liquidité pourraient être fortes de la part des hedge funds, mais avertissent que les marchés d’événements politiques présentent également des risques de manipulation et d’informations privilégiées.
• Ces dépôts interviennent à l’approche des élections de mi-mandat aux États-Unis et alors que la CFTC cherche à affirmer son autorité fédérale sur les marchés de prédiction.

La dernière initiative de Wall Street dans les marchés de prédiction politiques suscite à la fois des attentes fortes en matière de liquidité et des avertissements de manipulation de la part des experts du secteur, alors que les principaux émetteurs de ETF se précipitent pour lancer des fonds liés aux élections avant les élections de mi-mandat américaines. Les gestionnaires de fonds Bitwise Asset Management, Roundhill Investments et GraniteShares cherchent à lancer des ETF de marché de prédiction, avec les produits de Bitwise intégrés dans une nouvelle plateforme sous la marque PredictionShares, offrant une exposition à des contrats liés à la course présidentielle américaine de 2028 et aux élections de la Chambre et du Sénat de 2026. Les fonds cotés couvrent l’élection présidentielle américaine de 2028 et les élections législatives de 2026, comprenant des produits séparés pour savoir si les démocrates ou les républicains remportent la présidence en 2028, et si les démocrates ou républicains contrôlent le Sénat et la Chambre en 2026. 

« Étant donné l’intérêt porté à ces marchés d’événements, fournir de la liquidité serait très attractif pour divers hedge funds et sociétés de trading quantitatif », a déclaré Ganesh Mahidhar, professionnel en investissement chez Further Ventures, à Decrypt, soulignant la demande croissante pour des contrats liés aux résultats des élections américaines. Par ailleurs, Kadan Stadelmann, CTO de Komodo Platform, a indiqué à Decrypt que « les marchés de prédiction politiques créent des opportunités pour les initiés de trader sur des informations classifiées et peuvent également ouvrir la voie à la manipulation des élections ». Les élections de mi-mandat américaines sont largement considérées comme un référendum sur l’administration en place, et historiquement, le parti du président gagne rarement des sièges dans les deux chambres, ce qui tend à augmenter l’activité de couverture et de spéculation autour des probabilités de résultats. Sur le marché de prédiction Myriad, détenu par la société mère de Decrypt, Dastan, le taux d’approbation du président Trump dépasse la moitié, à 50,1 %.

Mahidhar a déclaré que la polarisation politique et l’incertitude politique ont intensifié l’activité sur des plateformes telles que Polymarket et Kalshi, où les traders spéculent déjà sur les élections et les événements macroéconomiques. « Réglementer ces marchés et les rendre accessibles à un public plus large de détail est la prochaine étape dans l’évolution des contrats d’événements », a-t-il dit, ajoutant que les market makers sont attirés par la volatilité et les spreads serrés. Stadelmann, cependant, a indiqué que le timing reflète également les conditions du marché et la concurrence entre produits, avec des fonds cryptographiques américains connaissant des sorties de fonds sur plusieurs semaines et des ETF Bitcoin au comptant montrant une dynamique modérée, les émetteurs cherchant de nouveaux thèmes. Bitwise se positionne tôt, selon lui, pour saisir l’opportunité « avant que les régulateurs ne rattrapent la technologie ». Il a ajouté que la demande pourrait encore être forte : « Aux États-Unis, le jeu est devenu une partie du tissu de la vie… Je suspecte que la liquidité sera robuste ». Par ailleurs, les opérateurs de marchés de prédiction font face à des actions de répression dans plusieurs États. Les régulateurs du Nevada, du Massachusetts et d’autres États ont agi contre des contrats d’élections et d’événements sportifs sur des plateformes comme Kalshi et Polymarket, affirmant qu’il s’agit de jeux d’argent non autorisés, avec des combats judiciaires en cours sur la compétence entre l’État et le fédéral. Ce conflit de juridiction est de plus en plus pris en charge par la Commodity Futures Trading Commission, dont le président Michael Selig a déclaré mardi que l’agence a déposé un mémoire d’amicus dans une cour d’appel fédérale affirmant son autorité sur les marchés de prédiction et les contrats d’événements. Dans une tribune du Wall Street Journal, Selig a écrit que la CFTC « ne restera pas indifférente pendant que des gouvernements étatiques excessifs sapent la compétence exclusive de l’agence sur ces marchés », et a précisé que les contrats d’événements opèrent selon les règles de la CFTC en tant que swaps plutôt que comme jeux d’argent.