Fundstrat analyste indique que les investisseurs en Ethereum (ETH) subissent actuellement une perte moyenne de 22 %, mais les données historiques suggèrent que le fond pourrait être proche, avec un rendement implicite de 81 % sur les 12 prochains mois.
(Précédent contexte : le co-directeur général de la Fondation Ethereum annonce sa démission, Vitalik exprime sa gratitude chaleureuse : Tomasz a permis à la EF de se transformer en un an)
(Informations complémentaires : Standard Chartered met en garde contre une « dernière chute » : le Bitcoin pourrait chuter à 50 000 dollars en quelques mois, Ethereum pourrait descendre à 1400 $)
Pour les investisseurs en ETH, la volatilité du marché début 2026 est source d’anxiété, passant de plus de 3000 dollars à moins de 2000 dollars aujourd’hui.
Cependant, selon le rapport de recherche de Fundstrat dirigé par Tom Lee, le marché pourrait actuellement approcher « l’obscurité avant l’aube ». L’analyste Sean Farrell indique que, bien que l’ETH ait encore une marge de baisse, le niveau de perte extrême actuel est souvent une opportunité pour une position à long terme, avec un rendement attendu très intéressant pour l’année à venir.
Situation actuelle de perte et prévision du fond
Selon Farrell, le coût moyen d’achat (Cost Basis) des investisseurs en ETH est d’environ 2 241 dollars, ce qui signifie que le marché affiche en moyenne une perte latente de -22 %.
En se référant aux données historiques, en 2022, lors de conditions extrêmes, la perte maximale moyenne a atteint 39 %. En appliquant cette valeur, le point bas pourrait être autour de 1 367 dollars ; en cas de retracement en 2025, la perte maximale moyenne était de 21 %, ce qui donnerait un point bas d’environ 1 770 dollars.
Nous pouvons comparer cette perte sur le « prix réalisé » aux plus bas précédents de l’ETH :
– en 2022, cette perte a atteint -39 %
– en 2025, cette perte a atteint -21 %
Si l’on applique cette « perte » au prix réalisé actuel de 2 241 dollars, cela donne des « bas » implicites pour l’ETH :
– en utilisant 2022, cela implique 1 367 dollars
– en utilisant… pic.twitter.com/660UPm2Hg6
— Bitmine (NYSE-BMNR) $ETH (@BitMNR) 19 février 2026
Pourquoi le ratio risque/rendement actuel mérite-t-il notre attention ?
L’analyse de Fundstrat utilise l’indicateur « pourcentage de pertes réalisées ». Actuellement, le niveau de perte du marché se situe au 9e percentile depuis 2017, indiquant une phase extrême de pertes élevées et de douleur intense. Historiquement, cela signifie souvent que les vendeurs sont à bout de souffle, ce qui pourrait indiquer que le fond du marché est proche.
Selon le modèle de Sean Farrell, à ce niveau de perte, le rendement implicite de l’ETH sur 12 mois peut atteindre 81 %. Tom Lee lui-même valide cette analyse, estimant qu’elle aide à positionner les investissements proches du point bas.
Bien que l’ETH puisse chercher un support entre 1 367 et 1 770 dollars, les pertes réalisées historiques suggèrent que le fond pourrait ne pas être très éloigné. Pour les investisseurs à long terme capables de supporter la volatilité à court terme, un rendement attendu de +81 % dans les 12 prochains mois fait de cette zone une opportunité d’entrée à surveiller.
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