Les fonds cryptographiques perdent $288M alors que les ETP prolongent les sorties sur cinq semaines

Les produits d’investissement en cryptomonnaies ont continué de se retirer la semaine dernière, avec des sorties de 288 millions de dollars, prolongeant une série de cinq semaines consécutives de retraits, ce qui constitue la plus longue série depuis le début de la négociation des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis en 2024. Le dernier chiffre porte les rachats depuis le début de l’année à près de 4 milliards de dollars, bien que les flux sortants totaux restent inférieurs aux 6 milliards de dollars retirés durant la même période l’année précédente. Sur l’ensemble du marché des ETP crypto, l’activité de trading s’est ralentie à 17 milliards de dollars pour la semaine — le rythme le plus calme depuis mi-2025 — soulignant une appetite des investisseurs modérée dans un contexte de sentiment de risque persistant et de titres réglementaires. Le Bitcoin a mené l’exode, tandis que les paris baissiers persistaient dans les produits short-BTC. CoinShares a également annoncé une réduction du prix pour le plus grand ETP Bitcoin physiquement adossé en Europe, une démarche visant à renforcer la compétitivité, comme détaillé dans le rapport de la société et le dépôt associé.

Principaux points à retenir

Les sorties de crypto ETP la semaine dernière ont totalisé 288 millions de dollars, prolongeant une série de cinq semaines et portant les retraits depuis le début de l’année à près de 4 milliards de dollars.

Les fonds Bitcoin représentaient la majorité, avec environ 215 millions de dollars retirés, tandis que les produits short-BITCOIN ont enregistré des flux entrants de 5,5 millions de dollars — la plus forte entrée parmi les actifs cryptographiques.

Les fonds Ether ont diminué d’environ 36,5 millions de dollars, contribuant à des pertes depuis le début de l’année proches de 500 millions de dollars ; XRP et Solana ont enregistré des flux modestes d’environ 3,5 millions et 3,3 millions de dollars.

CoinShares a réduit immédiatement la commission de gestion du fonds phare BITC à 0,15 %, une démarche délibérée pour améliorer la compétitivité du plus grand ETP Bitcoin physiquement adossé en Europe.

Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont montré des signes d’activité renouvelée un vendredi, avec des volumes atteignant environ 3,7 milliards de dollars, même si la semaine s’est terminée en baisse avec environ 316 millions de dollars de sorties nettes.

Titres mentionnés : $BTC, $ETH, $XRP, $SOL, $BITC

Sentiment : Baissier

Contexte du marché : Le cycle de retraits en cours dans les ETP crypto semble refléter un sentiment de prudence et une participation sélective autour des produits ETF, même si certaines améliorations structurelles — telles que la réduction des frais — cherchent à restaurer la compétitivité. L’environnement global inclut des vents contraires macroéconomiques et une surveillance réglementaire en évolution, qui influencent l’appétit des investisseurs pour les produits liés à la crypto et la rapidité avec laquelle de nouveaux produits attirent des flux.

Pourquoi c’est important

La persistance des sorties dans les produits d’investissement crypto est importante car elle indique une attitude prudente parmi les investisseurs professionnels et particuliers envers les véhicules liés à la crypto, malgré des développements positifs sur le marché, comme l’introduction de produits à coûts réduits. Ces sorties ne sont pas isolées à une seule classe d’actifs ; elles concernent les ETP Bitcoin, les fonds Ethereum et les petites capitalisations cryptographiques, illustrant une tendance générale de prudence plutôt qu’un pari ciblé contre un seul jeton.

Bitcoin reste le principal moteur des flux de fonds. Avec environ 215 millions de dollars quittant les ETP Bitcoin la semaine dernière, la dynamique de prix de l’actif continue d’influencer l’ambiance du segment plus large des ETP. À l’inverse, les traders cherchant à couvrir ou à exprimer des vues baissières avec une exposition limitée ont investi dans des produits short-BTC, qui ont attiré la plus forte entrée dans l’espace crypto-ETP à 5,5 millions de dollars. Ce schéma souligne la persistance d’une tendance baissière dans certains segments du marché, même si certains participants diversifient leur portefeuille avec d’autres actifs comme XRP et Solana, qui ont enregistré des flux modestes.

Du point de vue des produits, la réduction des frais de gestion du BITC à 0,15 % par CoinShares — une modification permanente plutôt qu’une promotion temporaire — met en évidence une volonté d’aligner continuellement prix et accessibilité. L’objectif est d’attirer davantage de détenteurs à long terme vers le plus grand ETP Bitcoin physiquement adossé en Europe, ce qui pourrait stabiliser les flux si les entrées suivent la réduction de frais. Il est notable que BITC a été lancé en janvier 2021 avec un frais de base de 0,98 %, donc ce nouveau taux représente une révision significative des prix dans un segment confronté à une forte concurrence et à une pression sur les frais.

Concernant les ETF, l’activité des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis a montré un rebond surprenant lors d’un vendredi, avec des volumes quotidiens atteignant environ 3,7 milliards de dollars, marquant un changement notable après plusieurs semaines de liquidité réduite. Bien que la semaine se soit terminée en baisse avec 315,9 millions de dollars de sorties nettes, ce mouvement laisse entrevoir un regain d’intérêt qui pourrait annoncer une période plus active si les conditions macroéconomiques restent favorables et si les fournisseurs d’ETF continuent d’affiner les caractéristiques des produits et les canaux de liquidité.

La situation depuis le début de l’année reste difficile pour les ETP Bitcoin, avec des sorties nettes d’environ 1,3 milliard de dollars dans les ETP BTC, reflétant la difficulté à maintenir l’élan dans un marché marqué par une volatilité épisodique et des vents réglementaires contraires. La performance d’Ether et d’autres actifs majeurs montre également que les traders évaluent différents profils de risque-rendement, avec ETH affichant des sorties importantes et XRP/SOL enregistrant de plus modestes entrées, alors que les participants réallouent leur capital à travers une gamme plus large de jetons et de produits associés.

Dans une note accompagnant la décision de gestion, le PDG de CoinShares, Jean-Marie Mognetti, a présenté la réduction des frais comme un signe de changement structurel plutôt qu’une promotion temporaire. La décision de réduire la commission du BITC à 0,15 % vise à refléter un engagement continu envers des prix accessibles, garantissant que les produits d’investissement restent compétitifs face à l’évolution de la demande. De telles mesures peuvent influencer le sentiment des investisseurs institutionnels et sophistiqués qui surveillent de près les niveaux de frais lorsqu’ils évaluent leur exposition aux actifs crypto via des ETP.

Ce qu’il faut surveiller

Suivre la prochaine mise à jour hebdomadaire des flux de CoinShares pour détecter toute inversion ou poursuite de la tendance de sortie, notamment en ce qui concerne BTC, ETH, XRP et SOL.

Vérifier si la réduction des frais de gestion de BITC se traduit par des flux entrants significatifs dans les semaines à venir et si des ajustements similaires de prix se répandent à d’autres ETP crypto basés en Europe.

Surveiller les volumes des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis lors des prochaines sessions de négociation, car une nouvelle vague de demande pourrait modifier l’équilibre des flux semaine après semaine.

Observer si les ETP Bitcoin maintiennent leur rythme de sorties depuis le début de l’année ou montrent des signes de stabilisation face aux mouvements de prix et aux changements de sentiment des investisseurs.

Sources & vérification

Rapport hebdomadaire de CoinShares (Volume 274) détaillant les flux de fonds d’actifs numériques et les mouvements au niveau des actifs.

Communiqué de CoinShares annonçant la réduction des frais de gestion du BITC à 0,15 %, le plus grand ETP Bitcoin physiquement adossé en Europe.

Données de SoSoValue sur les volumes quotidiens des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis et la dynamique hebdomadaire des flux.

Couverture de Cointelegraph sur l’activité des ETF Bitcoin au comptant et le paysage plus large des flux de fonds, y compris la mention de cinq semaines de sorties nettes.

Flux crypto, changements de frais et évolution du paysage ETF

L’activité du marché la semaine dernière a souligné un environnement ETF prudent mais en évolution. Les fonds Bitcoin (CRYPTO : BTC) ont mené la tendance à la sortie, soulignant la sensibilité des produits liés à BTC aux changements de l’appétit pour le risque. Les véhicules d’investissement couvrant Ethereum (CRYPTO : ETH) ont également enregistré des baisses, tandis que XRP (CRYPTO : XRP) et Solana (CRYPTO : SOL) ont connu des mouvements plus modestes et plus diversifiés, suggérant une rééquilibration parmi les investisseurs cherchant une exposition diversifiée. La divergence entre les flux de BTC et d’altcoins, notamment avec une contribution significative des ETP Bitcoin à la tonalité négative globale, montre que le paysage des crypto-actifs reste fortement influencé par les indicateurs macroéconomiques et réglementaires autant que par les développements spécifiques aux jetons. L’industrie continue de tester la dynamique des prix et la fourniture de liquidités, avec BITC (EXCHANGE : BITC) opérant désormais à un tarif réduit qui pourrait remodeler la dynamique concurrentielle des produits cryptographiques cotés en Europe.

Concernant le volume, les données du vendredi sur les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont montré une résilience après une période d’activité réduite, avec des volumes quotidiens atteignant 3,7 milliards de dollars. Bien que la semaine se soit terminée avec une sortie nette, la hausse des volumes indique un possible regain d’intérêt pour les expositions physiquement adossées, surtout à mesure que les investisseurs réévaluent le risque et la récompense face à la volatilité des prix et aux signaux politiques. Les indicateurs basés sur les tweets et les données concernant les volumes d’ETF sont importants pour les traders surveillant les conditions de liquidité, car une activité accrue peut améliorer la qualité d’exécution et réduire les spreads bid-ask pour les gros ordres.

Du point de vue de la conception des produits, la réduction des frais du BITC est une modification concrète et significative. Des frais plus faibles peuvent améliorer les rendements nets pour les détenteurs à long terme et aider à attirer de nouveaux participants qui trouvaient auparavant les ETP crypto européens relativement coûteux. La réduction de prix — annoncée par CoinShares et décrite dans les dépôts publics — s’inscrit dans une tendance plus large de l’industrie vers des structures de coûts plus compétitives, alors que les sociétés cherchent à capter des flux additionnels dans un marché européen et mondial saturé. Bien que la réduction des frais n’assure pas immédiatement des flux entrants, elle crée un cadre permettant aux investisseurs de réévaluer leur exposition et leur allocation entre différents actifs, notamment Bitcoin, Ether, XRP et Solana, comme observé dans les flux hebdomadaires récents.

En résumé, le parcours actuel des ETP crypto reste mitigé : des sorties persistantes sur les produits axés sur Bitcoin contrastent avec des entrées sélectives dans certains fonds liés à d’autres altcoins, tandis que des changements structurels comme la réduction des frais du BITC apportent une nouvelle variable à considérer pour les allocations futures. Les semaines à venir seront révélatrices, alors que les fournisseurs d’ETF — et les acteurs du marché — évaluent si la dynamique des prix, les mises à jour réglementaires et les améliorations continues des produits se traduisent par un environnement de flux plus stable ou en amélioration.

Cet article a été initialement publié sous le titre Crypto Funds Lose 288M$ as ETPs Extend Outflows to Five Weeks sur Crypto Breaking News — votre source fiable pour l’actualité crypto, Bitcoin et blockchain.