Backpack annonce un projet d'IPO : en bloquant des tokens pendant un an, on peut échanger contre 20 % des actions de la société

La plateforme d’échange de cryptomonnaies Backpack Exchange a officiellement annoncé le 23 février son projet d’IPO (offre publique initiale) à venir, dans le cadre duquel elle offrira aux utilisateurs ayant staké le Backpack token pendant au moins un an la possibilité d’échanger leurs tokens contre une participation dans la société à un taux fixe, actuellement équivalent à 20 % des actions de l’entreprise.

Mécanisme d’échange de tokens contre des actions : conception et structure de déblocage

(Source : Backpack)

Ferrante indique que les utilisateurs ayant staké le Backpack token pendant au moins un an pourront échanger leurs tokens contre des parts de la société à un taux fixe, correspondant actuellement à 20 % des actions. La logique centrale de cette conception est de lier directement la détention à long terme à la propriété de l’entreprise, plutôt que de dépendre des « promesses de utilité » artificielles critiquées par Ferrante.

Le total de l’offre de tokens Backpack est de 1 million, avec une structure de déblocage par étapes :

· 25 % débloqués lors de l’événement de génération de tokens (TGE)

· 37,5 % libérés avant l’IPO selon des jalons, incluant l’approbation réglementaire et le lancement de nouveaux produits

· Les 62,5 % restants entièrement distribués aux utilisateurs, sans réserves pour l’équipe ou les investisseurs précoces

· Le reste des tokens sera débloqué après la réalisation de l’IPO, pour l’usage des membres de l’équipe et des investisseurs

À la date de clôture de la rédaction, la date précise du TGE n’a pas encore été annoncée.

Logique économique des tokens : privilégier l’utilisateur plutôt que les insiders

Ferrante critique directement dans l’annonce la problématique structurelle des modes traditionnels d’émission de tokens : une distribution initiale massive aux insiders, créant une pression de vente anticipée via un mécanisme de vesting, ce qui conduit souvent les investisseurs particuliers à subir des pertes au pire moment. Backpack a prévu de réserver 62,5 % de la distribution totale aux utilisateurs, tentant ainsi de réajuster la priorité des intérêts par le mécanisme de répartition.

Ferrante admet également qu’au début, la distribution de la propriété en tokens reste relativement concentrée, mais il indique qu’un plan de décentralisation progressive est en cours de développement avec la croissance du produit. Il qualifie cette architecture de « meilleure solution possible pour le moment », afin de refléter un engagement à long terme envers les utilisateurs, tout en soulignant qu’il souhaite que ce token puisse à l’avenir représenter une valeur dépassant ce qu’une seule société peut offrir.

Backpack a été fondée par Ferrante en 2022. Il travaillait auparavant chez Alameda Research, liée à FTX, et a quitté après la faillite successive des deux entreprises en novembre de la même année. Actuellement, Backpack a conclu un partenariat avec Superstate, un agent de transfert enregistré auprès de la SEC, pour préparer la tokenisation des actions sur la blockchain, posant ainsi les bases pour une progression réglementaire vers une IPO.

Questions fréquentes

Quelles sont les conditions précises pour échanger des tokens Backpack contre des actions ?

Selon l’annonce de Backpack, les utilisateurs doivent staker leurs tokens Backpack pendant au moins un an pour avoir la possibilité d’échanger leurs tokens contre des parts de la société à un taux fixe, correspondant actuellement à 20 % des actions. La date du TGE n’a pas encore été annoncée, et les détails du taux d’échange seront communiqués ultérieurement.

Comment la distribution de 1 million de tokens Backpack est-elle organisée ?

Les tokens seront débloqués en quatre phases : 25 % lors du TGE, 37,5 % avant l’IPO selon des jalons, 62,5 % entièrement distribués aux utilisateurs, et le reste débloqué après l’IPO pour l’usage de l’équipe et des investisseurs.

Quel est l’état d’avancement du projet d’IPO de Backpack ?

Backpack a déjà collaboré avec Superstate, un agent de transfert enregistré auprès de la SEC, pour préparer la tokenisation des actions sur la blockchain. La date officielle du TGE et le calendrier de l’IPO n’ont pas encore été annoncés, leur progression dépendant de l’approbation réglementaire et de la réalisation des jalons produits.