Cet expert dit qu'il n'achèterait qu'une seule action en 2026 – voici pourquoi

Tout l’argent de Paul, de la chaîne Everything Money, avec 379 000 abonnés, a commencé sa vidéo par une confession : choisir une seule action n’est pas sa façon d’investir. Il construit un panier de grandes entreprises, puis achète lorsque le prix chute bien en dessous de ce qu’il pense que l’entreprise vaut.

Mais pour la vidéo, il l’a quand même fait. Il a réduit la liste à un seul nom qu’il dit que le marché a trop maltraité : Adobe.

• Pourquoi Paul revient toujours sur Adobe
• Les chiffres qui l’ont amené à dire « D’accord, ça devient stupide »
• Sa règle d’investissement : le prix compte plus que l’histoire

Pourquoi Paul revient toujours sur Adobe

L’approche de Paul est « prix vs. valeur ». Pas hype. Pas une histoire. Pas des vibes. Il dit qu’Adobe coche toutes les cases d’une vraie entreprise : revenus stables, marges importantes, flux de trésorerie solides, et une gamme de produits intégrée dans la façon dont les professionnels travaillent.

Cependant, l’action a été fortement dévalorisée. Paul explique que cette chute est liée à la « peur de l’IA », où les investisseurs ont commencé à penser que des outils comme Sora et d’autres modèles génératifs élimineraient du jour au lendemain le besoin de logiciels de conception professionnels.

Il n’y croit pas. Il souligne que les entreprises ne changent pas leurs flux créatifs en un week-end. Les équipes, agences et entreprises sont bâties autour de l’écosystème Adobe. Cette fidélité est importante.

« Adobe a manqué l’IA »… ou pas ?

Selon lui, le marché traite Adobe comme s’il s’était endormi et s’était fait dépasser. Mais il affirme que ce n’est pas le cas.

Il met en avant l’effort d’Adobe dans l’IA avec Firefly et la façon dont l’entreprise intègre l’IA dans ses produits existants, plutôt que de tout réinventer.

Son point de vue est qu’Adobe ne cherche pas à gagner un concours de beauté en IA. Elle veut simplement conserver sa place dans les flux de travail professionnels. Et c’est là la différence.

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Les chiffres qui l’ont amené à dire « D’accord, ça devient stupide »

Paul s’enthousiasme lorsqu’une grande entreprise est évaluée comme si elle était en train de mourir. Il dit qu’Adobe a chuté d’environ 41 % par rapport à son sommet sur 52 semaines, et encore plus par rapport à son sommet historique autour de 700 $. Au moment où il parle, l’action se négociait près de 258 $.

Il commence alors à additionner ce qu’il aime : Adobe a généré un flux de trésorerie opérationnel massif (il cite plus de 10 milliards de dollars en 2025), avec des marges brutes proches de 90 %.

C’est le genre d’entreprise capable d’absorber la concurrence, la pression sur les prix, et les tendances changeantes sans s’effondrer du jour au lendemain.

Il aime aussi que le flux de trésorerie libre soit plus fort que le bénéfice net, ce qu’il voit comme un signe que l’entreprise reste une « machine à cash », même si le marché semble instable.

Et une phrase de son analyse montre où il en est : si une entreprise avec des marges d’élite et un vrai flux de trésorerie est coupée en deux parce que les gens ont peur, c’est là qu’il commence à prêter attention.

Sa règle d’investissement : le prix compte plus que l’histoire

Paul propose un test mental simple. Prenez le prix d’une action et ajoutez un zéro. Si quelqu’un dit encore « acheter », il ne investit plus, il est marié à l’histoire. C’est sa façon de dire que le prix compte toujours, même pour les meilleures entreprises du monde.

Il répète aussi un autre principe que suivent les investisseurs en valeur : une action ne se soucie pas du prix payé. Si la valeur est toujours là, une baisse n’est pas automatiquement « mauvaise ». Si la valeur n’est pas là, une hausse ne la rend pas « bonne ».

Cependant, Paul analyse Adobe avec ses hypothèses prudentes et une marge de sécurité. Il réduit volontairement ses attentes de croissance, puis applique un multiple de valorisation futur qu’il pense adapté à une entreprise premium.

Après avoir lancé le modèle, il dit que l’action semble sous-évaluée par rapport à ce que ses hypothèses suggèrent, suffisamment pour attirer son attention et augmenter sa position.

Il admet aussi l’évidence : il peut se tromper. Son objectif, selon lui, est d’acheter des entreprises de qualité lorsque la peur crée un écart entre prix et valeur.

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Pendant ce temps, Paul d’Everything Money ne présente pas Adobe comme un « gagnant garanti ». Il le voit comme la configuration la plus claire de sa liste en ce moment : une vraie entreprise avec un vrai flux de trésorerie, qui se négocie comme si elle était en vie ou en mort.

Son pari est simple : le marché a paniqué, a trop fait baisser l’action, et l’écart entre prix et valeur est maintenant suffisamment large pour compter.

Si 2026 consiste à acheter des entreprises solides quand elles sont détestées, Paul dit qu’Adobe est celle qu’il choisirait s’il ne pouvait en prendre qu’une seule.