La Corée du Sud va exiger la divulgation des avoirs des influenceurs en crypto et en actions

La Corée du Sud renforce la supervision des voix en ligne qui promeuvent les cryptomonnaies et les actions traditionnelles, avec un projet de loi qui obligerait les influenceurs financiers à divulguer leurs possessions et s’ils reçoivent une compensation pour leurs recommandations. Ce plan, en cours d’élaboration par le député du Parti démocrate Kim Seung-won, vise à encadrer les communications qui influencent les décisions d’investissement du public, allant des articles et blogs aux podcasts et émissions. Il s’appuie sur deux lois — la Loi sur le marché des capitaux et les activités d’investissement financier, et la Loi sur la protection des utilisateurs d’actifs virtuels — et prévoit des divulgations claires pour aider les investisseurs à évaluer d’éventuels conflits d’intérêts. Selon Herald Business, les détails se concentreraient sur des critères établis par décret présidentiel pour déterminer quand ces divulgations doivent avoir lieu.

Points clés

Les amendements proposés obligeraient les personnes qui promeuvent de manière répétée des produits financiers ou des actifs virtuels à révéler leur rémunération, ainsi que leurs avoirs et quantités détenues.

Le contenu promotionnel diffusé par des publications, des posts en ligne ou des diffusions pourrait relever de l’obligation de divulgation, avec des critères fixés par décret présidentiel.

Les autorités financières soulignent une augmentation de l’activité semi-conseil via les médias, citant la croissance du nombre de quasi-conseillers en investissement (QIAB) en Corée, entre 2018 et 2024.

Des régulateurs internationaux ont adopté des mesures similaires : le Royaume-Uni exige une pré-approbation pour les promotions ; les États-Unis ont infligé des sanctions pour recommandations non divulguées ; et la directive de l’UE façonne les attentes pour les influenceurs financiers dans tous les États membres.

L’objectif principal est de réduire les conflits d’intérêts et d’améliorer la transparence dans la promotion d’investissements en ligne, protégeant ainsi les investisseurs particuliers contre des conseils biaisés ou trompeurs.

Sentiment : Neutre

Contexte du marché : Cette initiative s’inscrit dans une attention réglementaire plus large concernant la promotion d’investissements en ligne, alors que les marchés crypto restent volatils et que la participation des particuliers est élevée. Les régulateurs mondiaux ont intensifié leur surveillance des influenceurs financiers, signalant une tendance vers une plus grande transparence et responsabilité dans la communication financière numérique.

Pourquoi c’est important

L’initiative sud-coréenne reflète une préoccupation croissante des décideurs quant à l’impact de l’information diffusée en ligne sur les flux d’investissement, notamment dans des actifs à forte volatilité comme les cryptomonnaies. En proposant des divulgations obligatoires sur la rémunération et les avoirs, le projet de loi vise à mettre en lumière d’éventuels conflits d’intérêts qui pourraient autrement rester invisibles pour le public. Les défenseurs soutiennent que des divulgations transparentes peuvent aider les investisseurs à distinguer une analyse indépendante d’une promotion payante, réduisant ainsi le risque de pertes dues à des recommandations biaisées.

Les observateurs notent l’impact pratique potentiel sur les créateurs de contenu et les médias traitant de la finance et des cryptos. Si adopté, le règlement pourrait obliger les influenceurs financiers à tenir des registres de leurs parrainages et de leurs actifs, et à publier ces divulgations de manière cohérente. Cela ajouterait une nouvelle dimension de conformité à un secteur déjà sous surveillance dans d’autres juridictions, comme le Royaume-Uni, les États-Unis et l’Europe, où les autorités ont agi pour limiter les promotions non divulguées et sanctionner les fausses déclarations. Cette approche indique une tendance plus large vers l’harmonisation des normes pour la promotion financière à l’ère du numérique, où les audiences impressionnables peuvent être atteintes instantanément via diverses plateformes.

Pour les investisseurs, ces changements potentiels pourraient renforcer la confiance dans le contenu d’investissement en ligne, mais ils pourraient aussi modifier les incitations des créateurs qui monétisent leur audience par le biais de recommandations. Certains critiques craignent qu’un régime de divulgation rigide ne supprime les commentaires indépendants ou n’incite certains analystes à modifier leur présentation pour éviter des sanctions. Cependant, la logique générale reste simple : lorsque des opinions ont des conséquences financières importantes pour une large part du public, la transparence doit être une norme de base plutôt qu’un supplément optionnel.

Au niveau mondial, la discussion autour des influenceurs financiers n’est pas propre à la Corée. D’autres régulateurs ont également agi pour limiter les activités promotionnelles sans divulgation : la FCA au Royaume-Uni exige une pré-approbation pour les promotions financières ; la SEC et la FINRA aux États-Unis ont poursuivi des sanctions pour recommandations non divulguées ; et en Europe, la guidance de l’ESMA, relayée par les autorités nationales, souligne que les règles publicitaires de l’UE s’appliquent aux influenceurs numériques promouvant des actifs à haut risque, y compris la crypto. Ces développements internationaux offrent un contexte pour la législation en projet en Corée, suggérant une convergence vers des normes plus strictes régissant la communication d’investissement en ligne.

Quelle que soit la forme finale des propositions, le débat public tourne autour de l’équilibre entre transparence et protection du consommateur. Les législateurs insistent sur la réduction des conflits d’intérêts lorsque des voix influentes en ligne orientent les décisions d’investissement, tandis que certains critiques craignent de freiner la légitimité des commentaires ou d’imposer des exigences de reporting trop lourdes. La clarification par décret présidentiel du champ d’application et la mise en place de mécanismes d’application par les autorités seront des étapes clés dans l’évolution de cette réglementation.

À suivre

Clarification des critères du décret présidentiel qui définiront quand les divulgations sont requises pour les influenceurs financiers.

Un calendrier pour le processus législatif à l’Assemblée nationale, incluant l’examen en commission et d’éventuels amendements.

Les orientations réglementaires de la Commission des services financiers et de la Banque de Corée concernant la mise en œuvre et la vérification des divulgations.

Les réactions des médias, des créateurs de contenu et des plateformes d’échange crypto sur l’impact potentiel des nouvelles règles.

Les évolutions dans d’autres juridictions, notamment les mises à jour des directives de la FCA, les actions de la SEC/FINRA, et les normes adoptées par l’ESMA, qui pourraient influencer la position finale de la Corée.

Sources & vérification

Rapport de Herald Business sur les amendements à la Loi sur le marché des capitaux et les activités d’investissement financier, ainsi qu’à la Loi sur la protection des utilisateurs d’actifs virtuels.

Données de la Banque de Corée sur l’évolution des activités des quasi-conseillers en investissement (QIAB) de 2018 à 2024.

Guidelines de la FCA sur la pré-approbation des promotions financières.

Actions de la SEC et de la FINRA concernant des recommandations non divulguées.

Guidelines de l’ESMA sur la publicité en ligne et la promotion de cryptomonnaies (mentionnées dans la presse régionale).

La Corée scrute les influenceurs financiers : une demande de transparence pour la promotion de cryptos et d’actions

La Corée du Sud intensifie sa surveillance des voix qui orientent les investisseurs particuliers vers ou loin des actifs financiers, y compris les monnaies virtuelles. Le projet, piloté par le député Kim Seung-won, vise à établir un régime de divulgation formel pour les personnes qui prodiguent fréquemment des recommandations d’investissement ou tirent un avantage financier de ces recommandations. La proposition repose sur deux axes : d’une part, des amendements à la Loi sur le marché des capitaux et les activités d’investissement financier ; d’autre part, une révision de la Loi sur la protection des utilisateurs d’actifs virtuels. En substance, ceux qui agissent comme promoteurs financiers dans les médias — qu’il s’agisse de presse écrite, de contenu en ligne ou de diffusion — seraient tenus de révéler leur rémunération et de divulguer leurs avoirs et positions. Le décret présidentiel préciserait les critères déclenchant ces divulgations, afin que la réglementation reste en phase avec les pratiques réelles des médias et du marketing.

Selon le discours politique, l’objectif est de limiter les conflits d’intérêts pouvant surgir lorsque des individus très influents façonnent l’opinion publique sur l’investissement sans transparence totale. Kim souligne le risque que les influenceurs financiers diffusent des conseils inappropriés et créent des résultats imprévisibles pour les investisseurs ordinaires. La démarche vise à tempérer leur influence en rendant leurs incitations financières transparentes, aidant ainsi le public à évaluer la fiabilité des informations en ligne.

Au-delà des frontières sud-coréennes, le cadre réglementaire mondial évolue dans une optique similaire. Au Royaume-Uni, la FCA exige une pré-approbation pour les promotions financières, afin d’éviter les propositions trompeuses ou mal informées. Aux États-Unis, la SEC et la FINRA ont poursuivi des sanctions pour recommandations non divulguées, montrant que la surveillance des recommandations en ligne reste renforcée. En Europe, la guidance de l’ESMA, relayée par les autorités nationales, indique que les règles publicitaires de l’UE s’appliquent aussi aux influenceurs numériques promouvant des actifs à risque élevé, y compris la crypto. Ces évolutions transfrontalières façonnent un environnement réglementaire dans lequel la législation en projet en Corée pourrait trouver un écho, alignant potentiellement les règles locales sur les meilleures pratiques internationales tout en tenant compte des dynamiques du marché intérieur.

Les données en Corée soulignent l’urgence réglementaire. La Banque de Corée rapporte une hausse des activités organisées d’analyse quasi-investissement via les médias, avec une augmentation du nombre de cas de QIAB, passant de 132 en 2018 à 1724 en 2024. Cette tendance met en évidence l’ampleur du contenu promotionnel pouvant influencer les décisions des investisseurs, ainsi que la nécessité de clarifier qui finance ces contenus et quelles positions sous-tendent ces recommandations. Le cadre proposé obligerait à divulguer rémunérations et détentions d’actifs, élargissant ainsi l’information accessible au public et permettant des comparaisons plus éclairées entre différentes sources promotionnelles.

Alors que ce débat progresse, les observateurs suivront la manière dont le décret présidentiel et le langage législatif équilibreront protection des investisseurs et libre circulation de l’information, caractéristique des médias financiers et crypto. Le cas sud-coréen pourrait servir de précédent pour la gestion de l’activité des influenceurs dans un paysage numérique en rapide évolution, où la diffusion instantanée de contenus croise des relations financières complexes. Bien que le chemin du projet de loi à la loi ne soit pas toujours linéaire, les implications pour les annonceurs, créateurs de contenu, plateformes d’échange et investisseurs particuliers pourraient être considérables si le cadre final impose des divulgations cohérentes et vérifiables sur tous les canaux et formats.