BlackRock, Apollo Global Management et ParaFi Capital ont réalisé des investissements stratégiques dans des protocoles de finance décentralisée via l’achat direct de tokens, acquérant respectivement des tokens UNI, MORPHO et JUP, marquant un changement dans l’engagement de Wall Street, passant de partenariats à une participation à la gouvernance.
Les investissements, annoncés tout au long de février 2026, ont contribué à des gains à deux chiffres pour les trois tokens sur une période de trois jours, avec UNI en hausse de 15 %, MORPHO gagnant 18 % et JUP progressant de 9,7 %.
Changement stratégique dans l’engagement institutionnel en DeFi
L’approche de Wall Street envers l’écosystème de la finance décentralisée a évolué, passant de partenariats périphériques à l’acquisition directe de droits de gouvernance et de contrôle des infrastructures.
Les caractéristiques clés de ce changement stratégique incluent :
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Achat direct de tokens de gouvernance de protocoles plutôt que de simples accords de partenariat
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Acquisition de droits de vote dans des organisations autonomes décentralisées (DAO)
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Positionnement à long terme dans les protocoles d’infrastructure on-chain essentiels
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Intégration de produits financiers traditionnels avec les écosystèmes DeFi
Cette tendance reflète la volonté des investisseurs institutionnels d’exercer une influence économique et de gouvernance sur des protocoles facilitant le prêt, le trading et la gestion d’actifs, fonctions traditionnellement gérées par des intermédiaires financiers centralisés.
Acquisition du token Morpho par Apollo Global Management
Apollo Global Management, société de gestion d’actifs avec environ 938 milliards de dollars d’actifs sous gestion, a conclu un accord de coopération avec l’association Morpho, organisation à but non lucratif française derrière le protocole de prêt Morpho.
Les principaux termes de l’accord incluent :
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Autorisation d’acquérir jusqu’à 90 millions de tokens MORPHO sur une période de 48 mois
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Achats possibles via des achats sur le marché, des transactions OTC et autres arrangements
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À l’issue, Apollo détiendrait environ 9 % de l’offre totale de MORPHO
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La participation confère des droits de gouvernance et une participation aux décisions du protocole via la DAO Morpho
Au-delà de l’achat de tokens, Apollo et Morpho ont convenu de collaborer pour soutenir les marchés de prêt construits sur l’infrastructure du protocole Morpho. Morpho fournit une infrastructure pour les marchés de prêt on-chain et des coffres gérés par des curateurs qui y allouent des actifs, avec une gouvernance contrôlée par les détenteurs de tokens MORPHO.
Galaxy Digital UK a agi en tant que conseiller financier exclusif pour Morpho dans cette transaction. Selon les données de DefiLlama, le protocole Morpho détient actuellement 5,8 milliards de dollars en valeur totale verrouillée (TVL) avec une capitalisation boursière d’environ 1 milliard de dollars.
Intégration de BlackRock avec Uniswap et achat de UNI
BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, a acquis une quantité non divulguée de tokens UNI dans le cadre d’une intégration plus large entre son fonds de trésorerie tokenisé et l’écosystème d’échange décentralisé Uniswap.
L’intégration comprend :
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La cotation du fonds de liquidité numérique institutionnel USD de BlackRock (BUIDL) sur le protocole d’agrégation de liquidité UniswapX
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Un partenariat entre Uniswap Labs et Securitize, la plateforme d’actifs réels
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La possibilité de négocier 24/7 les parts de BUIDL via le cadre de demande de devises UniswapX
Lancé en 2024, BUIDL est le plus grand fonds de marché monétaire du Trésor américain tokenisé, avec plus de 2,1 milliards de dollars d’actifs sur plusieurs blockchains, dont Ethereum, Solana, BNB Chain, Aptos et Avalanche.
Robert Mitchnick, responsable de la division des actifs numériques de BlackRock, a déclaré que « l’intégration de BUIDL dans UniswapX marque une étape importante pour assurer la compatibilité des stablecoins avec les fonds tokenisés générant des rendements en dollars américains. »
Le protocole Uniswap détient actuellement 2,994 milliards de dollars en valeur totale verrouillée et une capitalisation boursière de 2,381 milliards de dollars, selon DefiLlama.
Investissement Jupiter de ParaFi Capital
ParaFi Capital a investi 35 millions de dollars au prix du marché dans Jupiter (JUP), un protocole d’échange décentralisé basé sur Solana et d’agrégation de liquidités.
Les détails de la transaction incluent :
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Un investissement entièrement réalisé en JupUSD, le stablecoin dollar-pegged récemment émis par Jupiter
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Un engagement de ParaFi à une période prolongée de verrouillage des tokens
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La structure de la transaction comprenait des warrants pour des achats supplémentaires de tokens à des seuils de prix plus élevés
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Il s’agit de la première levée de fonds externe de Jupiter après des années de croissance autofinancée
Jupiter s’est étendu au-delà des échanges de tokens pour inclure des contrats perpétuels, des prêts et des produits en stablecoin, avec des frais annualisés proches de 650 millions de dollars et un revenu annuel de protocole d’environ 150 millions de dollars. La valeur totale verrouillée de la plateforme s’élève à 2,012 milliards de dollars, avec une capitalisation boursière de 539,97 millions de dollars.
Droits de gouvernance et participation DAO
Ces achats stratégiques de tokens confèrent à ces investisseurs institutionnels des droits de gouvernance formels au sein de chaque structure de gouvernance décentralisée du protocole.
Les implications en matière de gouvernance incluent :
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Morpho DAO : La participation potentielle de 9 % d’Apollo confère une influence significative sur les décisions du protocole, notamment les paramètres du marché de prêt et l’allocation des coffres
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DAO Uniswap : La détention de UNI par BlackRock permet de participer aux votes de gouvernance affectant le développement du protocole et la gestion du trésor
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DAO Jupiter : Le verrouillage prolongé de ParaFi aligne la société avec la gouvernance à long terme de Jupiter via ses processus décentralisés de décision
Cette participation à la gouvernance permet aux investisseurs institutionnels de façonner les feuilles de route du protocole, les structures de frais et les priorités d’intégration aux côtés des autres parties prenantes communautaires.
Performance du marché après les annonces
Les annonces d’investissements institutionnels ont été associées à une appréciation significative des prix des tokens concernés.
Données de performance sur trois jours (au 27 février 2026) :
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MORPHO : +18 %, environ 1,76 dollars
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UNI : +15 %, environ 3,75 dollars
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JUP : +9,7 %, environ 0,152 dollar
La performance sur sept jours a montré une hausse de 17 % pour MORPHO, tandis que UNI et JUP ont enregistré respectivement des gains de 15 % et 9,7 % sur la période de trois jours.
Participation institutionnelle plus large en DeFi
D’autres sociétés de Wall Street ont effectué des investissements similaires dans des projets d’infrastructure blockchain via l’achat de tokens.
Citadel Securities et Ark Invest ont réalisé des investissements stratégiques dans LayerZero Labs en achetant des tokens ZRO, soutenant le lancement de la blockchain “Zero” conçue pour les marchés institutionnels. Cathie Wood d’Ark Invest a rejoint le conseil consultatif du projet.
Autres investisseurs institutionnels dans LayerZero :
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Google Cloud en tant que partenaire stratégique
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Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) pour des initiatives de sécurité, de scalabilité et d’interopérabilité
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Tether Investments, la branche d’investissement de l’émetteur USDT
Ces investissements reflètent une appetite croissante des institutions pour une exposition directe à la gouvernance des protocoles blockchain via l’achat de tokens plutôt que par des structures de capitaux traditionnelles.
Questions Fréquemment Posées (FAQ)
Pourquoi les sociétés de Wall Street achètent-elles des tokens de gouvernance DeFi plutôt que de simplement nouer des partenariats avec des protocoles ?
Les investisseurs institutionnels achètent des tokens de gouvernance pour obtenir des droits de vote et une influence directe sur les décisions du protocole, y compris les paramètres de prêt, la structure des frais et les priorités d’intégration. Cela marque un changement stratégique, passant de partenariats passifs à une participation active dans la gouvernance et les droits économiques du protocole.
Combien ont augmenté UNI, MORPHO et JUP après ces investissements ?
MORPHO a augmenté de 18 %, UNI de 15 %, et JUP de 9,7 % dans les trois jours suivant les annonces d’investissement fin février 2026. La performance sur sept jours montre MORPHO en hausse de 17 %.
Quels droits de gouvernance ces achats de tokens confèrent-ils aux investisseurs institutionnels ?
La participation potentielle d’Apollo à hauteur de 9 % dans MORPHO donne une influence significative sur la gouvernance du marché de prêt Morpho. L’achat de UNI par BlackRock permet de participer aux votes de la DAO Uniswap concernant le développement du protocole. Le verrouillage prolongé de JUP par ParaFi aligne la société avec la gouvernance à long terme de Jupiter via sa DAO décentralisée.
