Gel du détroit d'Hormuz : les pétroliers font demi-tour alors que l'assurance contre les risques de guerre disparaît du jour au lendemain

Plus de 20 millions de barils de pétrole ont traversé le détroit d’Hormuz hier. Aujourd’hui, ce flux pourrait être proche de zéro, non pas à cause de mines dans l’eau ou de navires sous attaque, mais parce que les assureurs retirent leur couverture.

L’alarme a été amplifiée pour la première fois sur X par Shanaka Anslem Perera, qui a détaillé comment les souscripteurs de risques de guerre ont commencé à annuler leurs polices pour les navires traversant le détroit quelques heures seulement après le début de l’Opération Epic Fury. Son fil de discussion a souligné une escalade rapide du stress assurantiel qui se propage maintenant à travers les marchés énergétiques mondiaux.

Le Financial Times a rapporté que les primes de risque de guerre ont augmenté d’environ 50 %. La prime de base pour un risque de guerre se situe généralement autour de 0,25 % de la valeur de la coque d’un navire. Pour un pétrolier de 100 millions de dollars, cela représente 250 000 dollars par voyage. En cas d’escalade maximale, ce chiffre peut atteindre 1 million de dollars par transit. Pour les navires liés aux intérêts américains ou israéliens, la couverture devient totalement indisponible. Pas de police, pas de passage légal. Pas de passage, pas de pétrole.

Les conséquences ont été immédiates. La KHK Empress, transportant du brut omanais en direction de Bassora, a effectué un demi-tour en plein détroit et s’est redirigée vers l’Inde. L’Eagle Veracruz a stoppé près de l’approche ouest avec deux millions de barils de brut saoudien destinés à la Chine. Le Front Shanghai a arrêté au large de Sharjah tout en transportant du brut irakien destiné à Rotterdam. Le géant japonais de la navigation Nippon Yusen a ordonné à sa flotte d’éviter Hormuz. La Grèce a conseillé à sa flotte marchande de réévaluer le passage. Le transporteur de conteneurs allemand Hapag-Lloyd a suspendu tous les transits.

Aucun de ces navires n’a été touché. Aucun n’a signalé d’engagement militaire direct. La perturbation est venue d’un appel téléphonique, pas d’un missile.

Le détroit d’Hormuz est un goulet d’étranglement géologique d’environ 34 kilomètres de large à son point le plus étroit navigable. Environ 21 % de l’approvisionnement mondial en pétrole y transite, ainsi qu’environ 20 % du gaz naturel liquéfié maritime. C’est l’une des artères les plus critiques du système énergétique mondial. Lorsque le trafic y ralentit, les effets se répercutent dans le monde entier.

La puissance militaire ne résout pas une crise d’assurance. La 5e flotte américaine se prépare depuis longtemps aux menaces dans la région, et les confrontations passées ont montré à quelle vitesse la puissance navale peut neutraliser des forces de petits bateaux. Mais les porte-avions ne peuvent pas obliger les souscripteurs privés à réduire le prix du risque. Les missiles ne peuvent pas forcer les assureurs à délivrer des polices pendant un week-end où les gros titres sur l’escalade dominent les médias mondiaux.

Les analystes modélisent déjà les retombées. Goldman Sachs a évoqué des scénarios où le Brent pourrait atteindre 110 dollars le baril. JP Morgan a prévu des mouvements possibles dans la fourchette de 120 à 130 dollars si les flux restent perturbés. À ces niveaux, les compagnies aériennes subiront une compression des marges, les coûts de transport augmenteront fortement, et les banques centrales risquent de voir l’inflation repartir alors qu’elles tentaient de la stabiliser.

Il existe des routes de contournement. L’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis exploitent des pipelines pouvant rediriger une partie des exportations de brut hors d’Hormuz. Ensemble, ils gèrent environ trois millions de barils par jour. Cependant, le détroit transporte près de vingt millions. L’écart est trop important pour être ignoré.

Les marchés de l’énergie surveillent désormais les bureaux d’assurance aussi attentivement que les briefings militaires. Les données de suivi des tankers révéleront si cette suspension est une précaution temporaire ou le début d’un goulet d’étranglement plus profond dans l’approvisionnement mondial.

Pour l’instant, le détroit d’Hormuz reste théoriquement ouvert. En pratique, sans assurance, il pourrait être fermé.

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