Le vice-président de MARA clarifie la stratégie de trésorerie en Bitcoin après des spéculations sur les réseaux sociaux, en citant la flexibilité offerte par le dépôt auprès de la SEC

Le vice-président des relations investisseurs de MARA Holdings, Robert Samuels, a publié une déclaration le 3 mars 2026, rejetant les affirmations selon lesquelles la société prévoit de liquider la majorité de ses avoirs en Bitcoin suite à des spéculations sur les réseaux sociaux concernant un changement de politique de trésorerie.

Samuels a souligné le dépôt de la société en 2026 du formulaire 10-K auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, qui autorise la vente discrétionnaire de Bitcoin en fonction des conditions du marché et des priorités d’allocation de capital, mais ne mandate pas une réduction des réserves. MARA détient environ 53 822 BTC d’une valeur d’environ 3,7 milliards de dollars, ce qui en fait le plus grand mineur de Bitcoin coté en bourse par la taille de sa trésorerie et le deuxième plus grand détenteur d’Bitcoin d’entreprise après Strategy.

Clarification de la politique de trésorerie suite aux affirmations sur les réseaux sociaux

La clarification est intervenue en réponse à des publications de Jacob King, conseiller chez SwanDesk, qui a affirmé le 3 mars que MARA aurait adopté une stratégie de vente basée sur une interprétation des dépôts réglementaires. La publication de King avait été vue plus de 325 000 fois au moment de la réponse de Samuels.

Samuels a directement abordé cette interprétation, en insistant sur le fait que le formulaire 10-K de 2026 de MARA indique clairement que la société a élargi sa politique pour permettre la vente potentielle de Bitcoin détenus dans ses bilans. La distinction, selon lui, réside entre la préservation de l’option et l’engagement à une réduction significative des avoirs en Bitcoin en trésorerie.

Historiquement, MARA s’est positionnée comme un détenteur à long terme de Bitcoin, ce qui fait que tout changement perçu dans sa stratégie de trésorerie est étroitement surveillé par les investisseurs et les acteurs du marché. La déclaration de Samuels visait à vérifier les faits et à corriger ce que la société considère comme des caricatures de sa démarche financière.

Détails du dépôt SEC sur l’évolution stratégique

Le formulaire 10-K de 2026 de MARA, déposé auprès de la SEC, fournit un contexte détaillé sur l’approche évolutive de la société concernant ses avoirs en Bitcoin. Le dépôt indique qu’historiquement, MARA détenait le Bitcoin issu de ses opérations minières comme un investissement à long terme. Au second semestre 2025, la société a effectué un changement stratégique pour vendre une partie du Bitcoin miné afin de financer ses dépenses opérationnelles courantes, pratique qui s’est poursuivie jusqu’à la fin de l’année.

Pour 2026, MARA a encore modifié sa stratégie pour permettre la vente de Bitcoin détenus dans ses bilans en plus de la production en cours. Le dépôt précise que les transactions discrétionnaires sont autorisées en fonction des conditions du marché et des priorités d’allocation de capital, sans fixer d’objectif précis de réduction.

Le dépôt indique également que MARA prévoit que ses avoirs en Bitcoin augmenteront généralement avec le temps, bien qu’ils fluctueront en nombre et en valeur en dollars américains. La société a l’intention d’accroître ses avoirs principalement par la production et, de temps en temps, par des achats. En octobre 2025, MARA a ajouté environ 46 millions de dollars en BTC suite à l’événement record de liquidation de 19 milliards de dollars le 10 octobre.

Diversification dans l’IA et l’infrastructure

La révision de la stratégie de trésorerie coïncide avec l’évolution plus large de MARA, qui dépasse le simple statut de « mineur de Bitcoin pur » pour devenir ce que la société décrit comme une « entreprise d’infrastructure numérique intégrée verticalement ». Cette transformation s’est accélérée en février 2026 avec l’acquisition de 64 % de Exaion, une société française d’infrastructure informatique spécialisée dans le calcul haute performance et les services blockchain.

Le formulaire 10-K indique que, si le minage de Bitcoin reste la pierre angulaire de la plateforme de MARA, la société a étendu sa présence dans la production d’énergie et investit dans la recherche et le développement pour établir une présence dans l’intelligence artificielle et les marchés adjacents. Ces initiatives visent à créer des opportunités de revenus supplémentaires à long terme.

La semaine dernière, les actions de MARA ont brièvement bondi jusqu’à 16 % après la clôture, lorsque la société a annoncé un accord pour un centre de données en IA avec Starwood Property Trust, ce qui témoigne de l’intérêt du marché pour sa stratégie de diversification malgré la faiblesse générale du marché crypto.

Performance du marché et situation financière

MARA a enregistré des revenus records au troisième trimestre 2025, mais a subi une réduction significative de la juste valeur de ses équipements miniers au quatrième trimestre, reflétant une baisse d’environ 46 % du Bitcoin par rapport à son sommet historique d’octobre à 126 080 dollars. Au moment de l’annonce, le Bitcoin se négociait autour de 68 145 dollars.

La société a vendu pour environ 413 millions de dollars de Bitcoin en 2025 tout en conservant une position de trésorerie importante. Le 3 mars, l’action MARA se négociait près de 8,94 dollars, en baisse de plus de 5 % dans un contexte de faiblesse du marché liée aux préoccupations persistantes concernant le conflit en Iran. Sur les six mois précédents, l’action a chuté d’environ 43 %.

FAQ : Stratégie de trésorerie en Bitcoin de MARA

MARA prévoit-elle de vendre tous ses Bitcoin ?

Non. Le vice-président Robert Samuels a précisé que le dépôt SEC de 2026 autorise des ventes discrétionnaires en fonction des conditions du marché, mais ne mandate pas une réduction des réserves. La société a historiquement considéré le Bitcoin comme un investissement à long terme et prévoit que ses avoirs futurs augmenteront généralement, bien qu’ils fluctueront selon les conditions du marché.

Pourquoi MARA a-t-elle révisé sa stratégie de trésorerie en Bitcoin ?

La révision donne à MARA la flexibilité de vendre du Bitcoin pour financer ses opérations courantes et soutenir sa diversification vers l’intelligence artificielle et l’infrastructure de calcul haute performance. La société a élargi ses activités au-delà du simple minage de Bitcoin pour devenir une entreprise d’infrastructure numérique intégrée, notamment avec l’acquisition en février 2026 de 64 % de Exaion.

Combien de Bitcoin détient actuellement MARA ?

MARA détient environ 53 822 BTC d’une valeur d’environ 3,7 milliards de dollars selon les prix actuels. Cela en fait le plus grand mineur de Bitcoin coté en bourse par la taille de sa trésorerie et le deuxième plus grand détenteur d’Bitcoin d’entreprise, derrière Strategy avec plus de 720 000 BTC. La société a vendu pour environ 413 millions de dollars de Bitcoin en 2025 tout en conservant cette position importante.