Le 28 février, la coalition américano-israélienne a lancé l’opération « Fureur épique » contre l’Iran. Dès lundi, les marchés boursiers de Corée, Taïwan et Japon ont explosé successivement, la KOSPI sud-coréenne ayant chuté près de 20 % en deux jours, enregistrant la plus forte baisse cumulée depuis 2008 ; la capitalisation boursière de TSMC a presque disparu de 2 000 milliards de dollars en une seule journée, et le forum PTT a commencé à pleurnicher. Le Nikkei japonais a chuté de plus de 4 000 points lors de trois séances consécutives, la génération NISA découvrant ce qu’est une vente panique.
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Table des matières
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- Corée : d’abord 7 %, puis 12 %, puis les courtiers suspendent le financement
- Taïwan : PTT, beaucoup de grenouilles souffrent
- Japon : La première « leçon » pour la génération NISA
- La guerre n’est pas encore terminée
Après le long week-end du 28 février, de nombreux investisseurs ont fréquemment ouvert l’application de leur courtier, les chiffres affichés leur empêchant de dormir. Après l’ouverture lundi, le solde de leur compte diminuait chaque jour.
Corée : d’abord 7 %, puis 12 %, puis suspension du financement par les courtiers
Lundi (2 mars), la Bourse de Séoul a ouvert avec une baisse de 3,44 %, mais personne ne l’a prise au sérieux, pensant à une rebond, croyant que c’était une tendance de marché alimentée par l’IA, une conviction partagée par de nombreux petits investisseurs coréens. En effet, au cours des six derniers mois, le KOSPI avait déjà augmenté de 48 % depuis son point bas, Samsung et SK Hynix en tête, atteignant 6 000 points, la presse coréenne qualifiant cette hausse de « la plus forte bourse haussière au monde ».
Le problème, c’est que cette hausse était largement alimentée par le levier financier. Selon la Korean Financial Investment Association, fin février, le montant des financements sur le marché atteignait 32,67 trillions de won (environ 22,3 milliards de dollars), un sommet historique. Beaucoup d’investisseurs n’utilisaient que 30 à 40 % de leur marge, empruntant pour renforcer leur position dans les semi-conducteurs. Lors de la hausse, le levier était une épée pour les courageux, mais lors de la chute, il devenait une épée pour les imbéciles.
Mardi, le KOSPI a encore chuté de 7,24 %. Sur les forums en ligne coréens, des posts désespérés ont commencé à apparaître, certains calculant leur niveau de liquidation, d’autres ne pouvant même pas poser la question, ne laissant qu’une capture d’écran montrant une perte de 47 %.
Mercredi 4 mars, la véritable débâcle a eu lieu.
Peu après l’ouverture, le KOSPI a chuté de plus de 8 %, ce qui a déclenché le mécanisme de suspension automatique, entraînant une pause de 20 minutes pour le KOSPI et le KOSDAQ, la première fois depuis le 5 août 2024 que les deux marchés sont suspendus simultanément.
Après cette courte pause, la pression vendeuse a persisté. La chute maximale en séance a frôlé 12 %, avec une baisse cumulée de près de 20 % en deux jours, établissant un record depuis la crise financière de 2008. La monnaie locale, le won, a également franchi le seuil de 1 500 pour 1 dollar américain, atteignant un niveau historiquement bas depuis 2009.
Une réalité encore plus cruelle : certains courtiers coréens ont annoncé la suspension du financement en cours de séance. Les petits investisseurs qui pouvaient auparavant « emprunter pour acheter, couvrir en cas de chute » ont soudainement découvert que leur accès à la marge avait été coupé.
Un trader de NH Investment & Securities a déclaré à la presse : « Nous constatons que la capacité des petits investisseurs à acheter lors des creux est bien plus faible qu’hier, car la peur de la liquidation forcée domine le marché. »
Ce même après-midi, le serveur du forum Dc-inside (communauté de discussion des petits investisseurs coréens) est devenu très lent en pleine heure de pointe.
Taïwan : PTT, beaucoup de grenouilles souffrent
De leur côté, à Taïwan, cela a commencé avec le marché à terme du Taïwanais. Pendant le week-end prolongé, le contrat à terme du Taïwanais a brièvement plongé de 700 points sur le marché offshore. Sur le forum PTT, les internautes n’ont pas attendu lundi pour prévoir la fin, laissant des messages pleins d’appréhension : « Je n’ose pas regarder lundi », « Les grenouilles (petits investisseurs) sont complètement piégées, j’espère juste une petite chute ».
Lundi (2 mars), la baisse du marché taïwanais a été relativement limitée, ce qui a soulagé certains, pensant que la correction était digérée.
Mais mercredi (4 mars), ils ont compris que la veille n’était qu’un tampon.
Ce jour-là, lors de la séance, le Taïwan Weighted Index a chuté de plus de 1 373 points, établissant le quatrième plus gros point de chute intraday de l’histoire du marché. TSMC (2330) a perdu plus de 70 dollars, tombant sous la barre des 1 900 dollars, ce qui a entraîné une baisse de plus de 600 points du marché en une seule journée, avec une capitalisation évaporée de près de 2 000 milliards de dollars, laissant 27,5 trillions de dollars.
Pour de nombreux petits investisseurs détenant TSMC, leur plan de retraite a été « mis à jour en temps réel ». La marge de crédit sur le marché taïwanais avait déjà atteint 346,6 milliards de dollars, un sommet en 17 ans et demi, ce qui signifie que beaucoup d’investisseurs avaient emprunté à haut niveau pour renforcer leurs positions, et subissent maintenant une forte pression de liquidation.
Sur le forum PTT, certains ont posté des captures d’écran de leur compte en demandant « Est-ce encore récupérable ? », d’autres ont répondu simplement « Fuir », ou ont écrit : « Mon père a tout mis dans sa pension de retraite, il ne sait pas ce qui s’est passé aujourd’hui, je n’ose pas l’appeler. »
Ces posts atteignent leur pic deux heures après la clôture. Demain, personne ne sait ce qui se passera.
Japon : La première « leçon » pour la génération NISA
L’ambiance sur le marché japonais est un peu différente.
Au cours des deux dernières années, le gouvernement japonais a fortement promu le système NISA (Compte d’épargne d’investissement sans impôt) et le plan iDeCo (Retraite individuelle), attirant une grande partie des jeunes et des futurs retraités qui n’avaient jamais investi auparavant. Leur logique est simple : petit montant, détention à long terme, croissance exonérée d’impôt, pour préparer leur vieillesse.
Le problème, c’est que la majorité sont entrés sur le marché à un moment où les cours étaient élevés, sans avoir connu de chute brutale.
Depuis le 2 mars, le Nikkei 225 a chuté pendant trois jours consécutifs, avec une baisse de plus de 2 033 points (3,06 %) en une seule journée mercredi, pour un total de plus de 4 000 points en trois jours. La quasi-totalité des secteurs ont été touchés, Toyota (7203) a perdu 6,1 %, Sony (6758) 6,3 %, Mitsubishi Heavy Industries (7011) 5,3 %, et le secteur des semi-conducteurs a été particulièrement touché. L’indice VIX (indice de la peur) du Nikkei a grimpé à son niveau le plus élevé depuis août 2024, effrayant les Japonais.
Sur la plateforme sociale X, de nombreux posts de jeunes investisseurs NISA exprimant leurs pertes ont fleuri. Certains disaient « Je pensais que NISA était sûr », d’autres « Le gouvernement nous a dit d’investir, mais ils n’ont pas dit que ça allait chuter comme ça », et certains ont même publié des captures d’écran de leurs pertes, demandant « Faut-il couper les pertes ou continuer à attendre ? »
Les nouveaux petits investisseurs japonais viennent tout juste d’apprendre ce qu’est « acheter lors des creux », mais ils doivent maintenant apprendre une question encore plus difficile : où se trouve le fond ?
La guerre n’est pas encore finie
Au 4 mars, à la clôture, les marchés asiatiques ont tous connu une sorte de « silence après la blessure ». La Banque centrale de Corée a tenu une conférence de presse d’urgence, le président du Financial Services Commission a demandé à toutes les institutions de lancer des plans d’urgence.
Le marché taïwanais a clôturé en baisse, dans un contexte de vente massive par les investisseurs étrangers et d’achat par les petits, mais avec une force insuffisante.
Les analystes japonais estiment généralement que si le prix du pétrole reste instable, le marché aura du mal à se stabiliser à court terme.
Les indices finiront par revenir à leur niveau, mais le souvenir de cette semaine, où beaucoup de petits investisseurs ont passé leur temps à regarder leur téléphone après la pandémie, restera longtemps gravé dans leur mémoire.
