Le 9 mars, il a été rapporté que les conflits géopolitiques au Moyen-Orient s’intensifient, faisant dépasser le prix du pétrole international la barre des 100 dollars le baril, avec une volatilité marquée sur les marchés mondiaux. Cependant, dans un contexte où les marchés boursiers asiatiques chutent généralement et où les rendements obligataires augmentent, le prix du Bitcoin reste relativement stable, oscillant toujours autour de 67 000 dollars, pratiquement inchangé par rapport à il y a 24 heures.
Les analyses de marché estiment qu’une raison importante de la résistance du Bitcoin réside dans le lien de plus en plus étroit avec le marché financier américain. Après l’éclatement récent du conflit, le marché boursier américain a montré une résilience supérieure à celle des marchés asiatiques, et la corrélation entre le Bitcoin, les actions technologiques américaines et l’indice Nasdaq ne cesse de s’accroître, ce qui explique également sa stabilité apparente.
Les analystes de JPMorgan, Kriti Gupta et Justin Beimann, indiquent dans leur dernier rapport que les États-Unis disposent d’un avantage évident en matière d’approvisionnement énergétique, ce qui a en partie amorti l’impact de la hausse des prix du pétrole. Les données montrent que les principales importations de pétrole des États-Unis proviennent du Canada et du Mexique, avec seulement environ 4 % en provenance de l’Arabie saoudite, et que les États-Unis sont désormais le plus grand pays exportateur net de pétrole au monde. Par conséquent, même en cas de perturbation du transit par le détroit d’Hormuz, l’impact direct sur les États-Unis reste relativement limité.
En revanche, les marchés asiatiques subissent des impacts plus importants. Depuis le déclenchement du conflit le 28 février, l’indice Nikkei japonais a chuté d’environ 10 %, l’indice Nifty indien d’environ 5 %, et le KOSPI sud-coréen de plus de 16 %. Parallèlement, les contrats à terme sur les principales indices américains ont enregistré des baisses plus modérées, révélant une différenciation régionale marquée dans la tarification du risque.
Avec l’afflux continu de capitaux institutionnels dans le marché des cryptomonnaies, la nature des actifs du Bitcoin évolue également. Depuis 2024, les États-Unis ont lancé un ETF spot sur le Bitcoin, offrant aux investisseurs institutionnels un canal d’investissement plus direct, ce qui contribue à faire du Bitcoin un actif lié aux risques américains. De plus, après l’élection de Trump à la fin de 2024, les attentes d’une réglementation plus souple dans le secteur des cryptomonnaies ont renforcé cette corrélation.
Au-delà des facteurs macroéconomiques, le Bitcoin a connu une correction importante, son prix étant brièvement proche de 60 000 dollars. Certains analystes pensent que cette correction a permis de nettoyer les positions spéculatives à court terme, établissant ainsi une base de prix plus solide pour le marché.
Cependant, l’impact de la hausse des prix de l’énergie sur l’économie américaine pourrait encore se faire attendre. Kriti Gupta et Justin Beimann soulignent que, même si l’indépendance énergétique des États-Unis est élevée, la hausse mondiale des prix du pétrole pourrait finalement se transmettre aux consommateurs via le prix de l’essence. Si les prix du pétrole restent élevés à long terme, la pression inflationniste pourrait à nouveau revenir sur le devant de la scène.
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