Politique monétaire

Le marché des cryptomonnaies cette semaine est confronté à une peur extrême, l'indice de peur est tombé à 9, la capitalisation totale s'élève à 2,29 billions de dollars, les principales cryptomonnaies BTC et ETH maintiennent une consolidation faible. Les flux nets de fonds ETF continuent de sortir, le marché des dérivés se désendette. Malgré la conformité sectorielle et les avancées technologiques, l'humeur du marché à court terme reste morose, il faut surveiller les niveaux de support pour un stabilisation et les signaux de retour des fonds.

La banque centrale de Malaisie a lancé trois programmes de bac à sable pour tester des stablecoins indexés sur le ringgit pour les paiements institutionnels. En collaboration avec les principales banques, ces pilotes visent à améliorer l'efficacité des transactions tout en assurant une gestion rigoureuse des risques. Des essais réussis pourraient augmenter l'adoption des stablecoins en Asie du Sud-Est.

Le Centre d'Innovation en Actifs Numériques de la Banque Centrale de Malaisie a lancé cette année trois grands projets, testant l'application du « Ringgit stablecoin » et de la « tokenisation des dépôts ». Les institutions participantes incluent Standard Chartered, Maybank et United Overseas Bank. Les tests seront réalisés dans un environnement contrôlé, afin d’évaluer leur impact sur la stabilité financière, avec l’objectif de fournir des directives claires d’ici la fin de 2026.

Récemment, la Chine a de nouveau renforcé la réglementation sur les cryptomonnaies, en interdisant l'émission de stablecoins liés au renminbi à l'étranger et en freinant le développement du centre d'actifs numériques à Hong Kong. La réaction du marché a été tiède, les fonds se retirant rapidement, et l'industrie de la cryptographie revient à un développement pragmatique. La contradiction entre le contrôle des capitaux et l'innovation cryptographique devient de plus en plus évidente.

ChainCatcher, selon une information de Jinshi, l'analyste de la Deutsche Bank Michael Pfister a déclaré dans un rapport que les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis, meilleures que prévu, ont conduit le marché à revoir à la baisse ses anticipations de baisse des taux par la Fed, le dollar restant toutefois à un niveau élevé. Cependant, le président américain Donald Trump a appelé à une baisse supplémentaire des taux, ce qui a en partie freiné une hausse plus importante du dollar. Il a souligné que les déclarations de Trump contredisaient la théorie économique traditionnelle, ce qui pourrait indiquer que la Fed pourrait réduire ses taux plus fortement à l'avenir que ce que prévoit actuellement le marché.

La Banque centrale des Émirats arabes unis et la Hong Kong Monetary Authority ont tenu leur troisième réunion à Abu Dhabi, discutant du renforcement de la coopération en matière de services financiers et de l'interconnexion, abordant des sujets tels que le marché de la dette transfrontalière, les actifs numériques et la régulation des stablecoins, ainsi que la promotion de l'interconnexion du système de compensation centralisée des instruments de dette.

QCP Capital d'Elbert Iswara pense que le marché baissier actuel est une réinitialisation de la liquidité, le marché étant influencé par une aversion au risque, avec des flux sortants vers les ETF et des ajustements des dérivés amplifiant la volatilité. En tant qu'actif risqué sensible à la liquidité, le Bitcoin voit sa performance étroitement liée aux facteurs macroéconomiques ; à court terme, il faut surveiller les niveaux clés, les flux vers les ETF et les liquidations de levier. À long terme, la valeur du Bitcoin repose sur le taux d'adoption et la maturité de la structure du marché.

ChainCatcher消息，据金十报道，Monex的宏观研究负责人Nick Rees在报告中表示，1月美国就业数据表现强劲，消除了市场对美联储3月降息的押注。不过，Monex仍预计美联储将在6月恢复降息。Rees指出，市场正在消化这一稳健的就业数据，降息预期自然降低。

Le 12 février, la plus grande organisation de lobbying du secteur bancaire américain, l'American Bankers Association (ABA), a soumis une lettre de commentaire à l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC), lui demandant de ralentir le processus d'approbation des licences liées aux cryptomonnaies avant que le Congrès n'ait finalisé les règles concernant les stablecoins et les actifs numériques. L'association a averti qu'approuver trop tôt de nouvelles institutions d'actifs numériques dans le système bancaire national pourrait avoir un impact potentiel sur la stabilité financière et les mécanismes de gestion des crises. Actuellement, des institutions telles que Circle, Ripple, BitGo, Paxos, ainsi que Laser Digital, filiale de Nomura Securities, sont en train de demander ou détiennent déjà une licence de banque fiduciaire conditionnelle délivrée par l'OCC. La société World Liberty Financial, associée à Donald Trump, a également soumis une demande pour son stablecoin de 1 dollar. L'ABA estime qu'en l'absence de mise en œuvre de la loi GENIUS et des règles associées, l'OCC ne devrait pas suivre le rythme traditionnel d'approbation.

La Banque d'Angleterre a annoncé le 10 février la sélection de Chainlink pour participer au programme « Synchrony Lab », afin d'explorer comment la monnaie centrale peut effectuer des règlements atomiques avec des actifs blockchain. 18 institutions, dont Swift, le London Stock Exchange Group, Chainlink, UAC Labs, etc., testeront des scénarios de tokenisation d'obligations, de gestion de collatéral et de trading de devises étrangères. Le programme sera lancé au printemps et fonctionnera pendant 6 mois, simulant un environnement contrôlé sans traiter de véritables fonds.

Les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis en janvier ont augmenté de 130 000, bien au-delà des prévisions, et le taux de chômage a diminué à 4,3 %. Ce résultat a fortement déçu les attentes du marché concernant une baisse des taux par la Réserve fédérale, provoquant une forte volatilité des prix du Bitcoin et de l'Ethereum. Le Bitcoin a chuté de plus de 3 000 dollars en une nuit, et l'Ethereum a franchi la barre des 2 000 dollars. Bien que cela influence le marché à court terme, la révision à la baisse des données sur l'emploi pour 2025 pourrait indiquer une faiblesse potentielle de l'économie, et les investisseurs doivent surveiller l'évolution future de l'économie.

La Banque d'Angleterre lance le « laboratoire synchronisé », en collaboration avec 18 institutions telles que Chainlink, pour tester les mécanismes de règlement des monnaies de banque centrale et des actifs blockchain, dans le but de moderniser le système de règlement en temps réel et en totalité RT2. Cette initiative reflète l'importance accordée à l'intégration des actifs numériques, prépare le terrain pour le développement futur de la réglementation des stablecoins, et témoigne de la position ferme du Royaume-Uni dans la compétition mondiale de la finance numérique.

Les données sur l'emploi de janvier aux États-Unis montrent la création de 130 000 emplois, soit presque le double des prévisions du marché, et le taux de chômage a diminué à 4,3 %, ce qui indique que le marché du travail reste résilient. Des données solides ont fait grimper le rendement des obligations américaines à 10 ans à 4,2 %, réduisant la probabilité d'une baisse des taux par la Réserve fédérale récemment, et un environnement financier plus restrictif met sous pression les actifs risqués. Les analystes soulignent que le Bitcoin est très sensible à la liquidité, la hausse des rendements obligataires entraînant un déplacement des fonds vers des actifs plus sûrs.

La Banque centrale de Malaisie pilote trois programmes de sandbox réglementaire, en étudiant le développement de stablecoins et la tokenisation des dépôts bancaires, avec un accent particulier sur l'utilisation de stablecoins en ringgit pour les règlements transfrontaliers, afin de favoriser le développement futur de la monnaie numérique de la banque centrale.

ChainCatcher, selon les informations de Jinshi, le CME « Observations sur la Fed » indique qu'il y a une probabilité de 94,1 % que la Réserve fédérale maintienne ses taux inchangés jusqu'en mars, et une probabilité de 5,9 % qu'elle baisse ses taux de 25 points de base. D'ici avril, la probabilité d'une baisse totale de 25 points de base est de 20,5 %, celle de maintenir les taux inchangés est de 78,5 %, et celle d'une baisse totale de 50 points de base est de 1 %. D'ici juin, la probabilité d'une baisse totale de 25 points de base est de 48,1 %.

_Ripple dépose le dossier OP-1877 demandant un compte de paiement auprès de la Fed pour les réserves de RLUSD, reliant la garde de la stablecoin XRP Ledger à la Réserve fédérale._ Ripple a demandé l'accès à un compte de paiement de la Réserve fédérale pour les réserves soutenant sa stablecoin, RLUSD. Le dossier, inscrit sous le numéro Docket OP-1877,

Le président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, Paul S. Atkins, a présenté au Congrès les priorités de la SEC, notamment la réduction des coûts de conformité pour les entreprises, le soutien aux IPO et à la formation de capital, la promotion de la régulation des actifs numériques, l'examen des outils de régulation traditionnels et le renforcement de la protection des investisseurs et de l'application de la loi. La SEC continuera de protéger les investisseurs et de promouvoir l'équité sur les marchés.

Les dernières données sur l'emploi non agricole aux États-Unis montrent que 130 000 emplois ont été créés en janvier, bien au-delà des attentes, ce qui témoigne de la résilience du marché du travail et atténue les inquiétudes concernant le ralentissement économique. Le marché anticipe actuellement une baisse des taux par la Fed en juillet, et les données solides réduisent la nécessité de mettre en œuvre une politique accommodante immédiatement. De plus, le Bitcoin a brièvement augmenté avant de redescendre.

ChainCatcher消息，据金十报道，Gammaroad Capital Partners首席投资官Jordan Rizzuto表示，潜在的就业形势似乎比预期的要强劲，甚至可能比美国联邦公开市场委员会（FOMC）近期评估和描述的情况更为乐观。如果这些数据在后续月份的修订中得以保持，对货币政策的影响意味着我们距离中性利率比市场先前定价的更近。

BlockBeats, le 11 février, l'analyste de Goldman Sachs Asset Management, Kay Haigh, a déclaré que le marché du travail montrait quelques signes préliminaires de resserrement, mais qu'il reste encore du chemin à parcourir avant un resserrement complet. Étant donné que l'économie continue de surpasser les attentes, l'attention du FOMC se portera sur la situation de l'inflation. Nous pensons toujours que la Réserve fédérale dispose de deux autres baisses de taux cette année ; cependant, si l'IPC publié vendredi augmente de manière inattendue, cela pourrait pousser la Fed à adopter une position plus hawkish. ( Jinshi )