L’exécutif de l’organisation de défense des cryptomonnaies Coin Center, Peter Van Valkenburgh, a averti dans un tweet du 29 mars sur X que si des législations sur la structure du marché des cryptomonnaies, comme le projet de loi CLARITY, échouaient, un gouvernement américain hostile aux cryptomonnaies pourrait prendre des mesures d’application de la loi à l’encontre de l’industrie en l’absence de règles claires.
La position centrale de Coin Center : la protection législative ne signifie pas une bonne volonté politique
L’avertissement de Van Valkenburgh se concentre sur la dimension temporelle de la politique : le gouvernement américain actuel est relativement amical envers les cryptomonnaies, mais cette bonne volonté n’a pas de force juridique. Il a clairement déclaré : « L’objectif du projet de loi CLARITY n’est pas de faire confiance à ce gouvernement, mais de contraindre le prochain gouvernement. »
Depuis que Gensler a démissionné de son poste de président de la SEC le 20 janvier 2025, l’industrie des cryptomonnaies a effectivement témoigné d’un changement évident dans la direction de la réglementation, y compris l’annulation de plusieurs actions d’application à long terme et la publication de lignes directrices réglementaires plus amicales. Cependant, Van Valkenburgh met en garde que si l’industrie manque une occasion législative en raison d’une politique amicale à court terme, les conséquences seront irréversibles : « Un monde sans protection légale pour les développeurs par le projet de loi CLARITY sera un monde dominé par le pouvoir discrétionnaire des procureurs, par les tendances politiques et par la peur. »
Il critique également certains acteurs qui privilégient les « intérêts commerciaux à court terme » et la « bonne volonté persistante des détenteurs de pouvoir », considérant cela comme une décision à courte vue qui échange la sécurité à long terme contre des bénéfices à court terme. Il déclare sans détour : « Nous avons nous-mêmes noué une corde autour de notre cou et l’avons remise aux fonctionnaires futurs, qui ne manqueront pas de la resserrer. »
Quatre risques potentiels de l’absence du projet de loi CLARITY
Expansion des poursuites du ministère de la Justice à l’avenir : Van Valkenburgh prédit qu’en l’absence de protection législative, le ministère de la Justice du gouvernement américain pourrait intensifier les poursuites criminelles contre les développeurs d’outils de confidentialité en tant que « transmetteurs sans licence ».
Les lignes directrices amicales existantes peuvent être révoquées à tout moment : Les interprétations réglementaires sur les cryptomonnaies émises par le gouvernement actuel n’ont pas de force législative et le prochain gouvernement peut les retirer directement.
Un modèle d’application remplaçant la législation pourrait se reproduire : Comme à l’époque de Gensler, les agences d’application de la loi pourraient façonner les règles de l’industrie par des poursuites sélectives, contournant les procédures législatives formelles.
Le statut légal des développeurs de blockchain reste flou : En l’absence de législation protectrice comme le projet de loi sur la certitude réglementaire de la blockchain, les développeurs continuent de faire face à des risques juridiques difficilement quantifiables.
Pourquoi le projet de loi CLARITY est bloqué au Sénat
Le projet de loi CLARITY est actuellement bloqué au Sénat en raison de divergences fondamentales entre les banques, les entreprises de cryptomonnaies et les législateurs sur des dispositions clés.
Le cœur du débat se concentre sur la question des rendements des stablecoins : le secteur bancaire soutient l’interdiction des rendements versés aux détenteurs de stablecoins, affirmant que le paiement de ces rendements via des échanges comme intermédiaires constitue une échappatoire réglementaire ; les acteurs des cryptomonnaies souhaitent conserver cette fonctionnalité pour renforcer la compétitivité des stablecoins sur le marché.
En plus des rendements des stablecoins, le projet de loi CLARITY couvre également le cadre d’enregistrement réglementaire pour les intermédiaires en cryptomonnaies, la gouvernance réglementaire des actifs numériques (SEC ou CFTC), ainsi que les normes de classification des tokens, touchant chacune à des conflits d’intérêts profonds entre le secteur bancaire et le secteur des cryptomonnaies. Le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a publiquement déclaré que si le projet de loi CLARITY était adopté, cela contribuerait à renforcer la confiance des investisseurs en cryptomonnaies, mais il reste encore un long chemin avant que toutes les parties ne parviennent à un consensus.
Questions Fréquemment Posées
Quel est le contenu central du projet de loi CLARITY ?
Le projet de loi CLARITY est un projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies aux États-Unis, qui couvre principalement le cadre d’enregistrement réglementaire des intermédiaires en cryptomonnaies, la gouvernance réglementaire des actifs numériques entre la SEC et la CFTC, ainsi que les normes de classification des tokens. Le projet de loi comprend également des dispositions de protection juridique pour les développeurs de blockchain, visant à clarifier les limites de la responsabilité légale des développeurs de logiciels dans les protocoles de cryptomonnaies.
Pourquoi Coin Center estime-t-il que la bonne volonté du gouvernement actuel ne suffit pas à protéger l’industrie des cryptomonnaies ?
La protection légale et la politique administrative se distinguent fondamentalement par leur stabilité. Les lignes directrices de réglementation des agences administratives peuvent être révoquées à tout moment après un changement de gouvernement, tandis que la protection législative a une force juridique qui transcende les mandats gouvernementaux. L’un des objectifs législatifs du projet de loi CLARITY est de prévenir qu’un futur gouvernement hostile aux cryptomonnaies n’applique des mesures répressives par le biais de la discrétion d’application de la loi.
Quels risques juridiques spécifiques les développeurs encourent-ils en l’absence de protection législative sur les cryptomonnaies ?
Le risque le plus direct est d’être considéré comme des « opérateurs de transfert sans licence ». Les développeurs d’outils de confidentialité ou de protocoles cryptographiques, en l’absence de protection législative claire, peuvent faire face à des accusations criminelles de la part du ministère de la Justice en vertu des règlements liés aux services monétaires, même s’ils ne détiennent pas ou ne traitent pas directement les fonds des utilisateurs.
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