ADGM, rapport sur la politique Web3 de l’émission “Hashed” après la table ronde ADFF 2025

• Environ quarante hauts responsables de la prise de décision issus d’institutions financières mondiales, d’autorités de régulation et d’entreprises d’infrastructure ont participé aux échanges lors de la table ronde.
• Les participants se sont exprimés sur la montée en puissance de systèmes d’intelligence artificielle (AI) dans le secteur financier, en particulier sur les implications d’une prise de décision et d’exécution plus autonome.

L’Autorité d’enregistrement (RA) de l’ADGM et Hashed Open Research (HOR), un think tank de politique publique affilié à Hashed, ont collaboré à la création d’un nouveau document de politique publique qui propose une synthèse des enseignements tirés du « Web3 Leaders Roundtable », lequel a été organisé en collaboration avec Hashed pendant la Semaine de la finance d’Abou Dabi (ADFW) 2025.

Environ quarante hauts responsables de la prise de décision issus d’institutions financières mondiales, d’autorités de régulation et d’entreprises d’infrastructure ont participé à la table ronde qui s’est tenue à huis clos. Ces responsables incluaient des représentants de l’Abu Dhabi Investment Authority (ADIA), BlackRock, de la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), Franklin Templeton, Circle, Consensys, la Solana Foundation, la Commission européenne et le gouvernement du Liechtenstein. La convergence de l’intelligence artificielle et de l’infrastructure financière fondée sur la blockchain a constitué le principal sujet de discussion, ainsi que les obstacles pratiques qui influencent l’adoption des actifs numériques par les institutions traditionnelles.

Agents d’IA et infrastructure blockchain : construire des systèmes financiers de confiance à grande échelle

Les participants se sont exprimés sur la montée en puissance de systèmes d’intelligence artificielle (AI) dans le secteur financier, en particulier sur les implications d’une prise de décision et d’exécution plus autonome.

Les participants ont fait le constat que l’interaction machine-à-machine pourrait potentiellement surpasser l’infrastructure construite pour des processus majoritairement dirigés par des humains ; d’où la nécessité accrue de systèmes sûrs, transparents et capables de fonctionner à grande échelle. La recherche met l’accent sur des enregistrements fiables et une gouvernance solide, les systèmes basés sur la blockchain étant de plus en plus considérés comme une base pour un règlement de confiance.

Il a également été porté à l’attention de tous lors de la table ronde que la tokenisation est allée au-delà du simple processus de numérisation d’actifs existants et qu’elle a commencé à redessiner la structure du marché, ce qui inclut l’émission, la distribution et le règlement.

Par exemple, la DTCC a exprimé son souhait de tokeniser l’ensemble des marchés de capitaux des États-Unis, et des passerelles d’adoption précoce telles que des produits d’or tokenisés qui tirent des flux d’ETF classiques sur l’or échangé en bourse constituent des exemples de telles passerelles. Les agents d’intelligence artificielle personnels, souvent appelés « jumeaux numériques », pourraient devenir une interface importante pour participer à l’économie numérique, comme l’ont mentionné les participants. En outre, les participants ont indiqué que le traitement prudentiel et comptable des stablecoins et d’autres actifs de règlement numérique pourrait avoir un effet sur l’adoption à grande échelle.

L’incertitude réglementaire demeure le principal goulot d’étranglement pour l’adoption institutionnelle

Comme indiqué dans le rapport, l’ambiguïté réglementaire continue de constituer un obstacle majeur à la mise en œuvre généralisée de la technologie par les institutions.

Les défis mis en lumière étaient des charges d’actifs pondérés par le risque pour certaines expositions liées aux actifs numériques en vertu des normes de capital de Bâle, qui peuvent atteindre jusqu’à 1 250 %, un chevauchement des obligations relatives à la lutte contre le blanchiment d’argent et à la connaissance du client dans différents pays, ainsi qu’un traitement comptable et fiscal non résolu.

Dans la recherche, les stablecoins et le règlement en temps réel sont présentés comme les voies les plus vérifiées et réalistes pour étendre l’infrastructure financière on-chain. La tokenisation, en revanche, souligne la nécessité d’une liquidité robuste sur le marché secondaire et de méthodes de rachat dignes de confiance afin qu’elle génère une valeur réelle et des améliorations structurelles du marché. Si ces conditions ne sont pas remplies, la tokenisation risque de rester une simple enveloppe technologique.

Un autre point mentionné dans la recherche est qu’une législation trop prescriptive, dès un stade initial de la création d’un marché, pourrait empêcher que des expérimentations aient lieu avant que les dangers et les points de contrôle ne soient clairement identifiés. Cela met en évidence la nécessité de cadres bien équilibrés qui apportent clarté et confiance tout en laissant une place à l’innovation.

Son Excellence M. Rashed Al Blooshi, Directeur général de l’Autorité d’enregistrement (RA) de l’ADGM, a déclaré :

« Ce rapport reflète l’engagement de l’ADGM à réunir des perspectives mondiales qui aident à façonner l’avenir de la finance. Alors que l’IA et la blockchain s’intègrent de plus en plus dans les systèmes financiers et participent directement à l’activité économique, la gouvernance ne peut pas être une réflexion a posteriori. Le rapport met en évidence les points de contrôle qui comptent le plus dans la pratique, notamment l’identité, les autorisations, l’auditabilité et la clarté des droits, afin que l’innovation puisse passer à l’échelle de manière responsable et rester alignée sur l’intégrité du marché. L’accent doit rester sur la conception de systèmes dignes de confiance, bien gouvernés et conçus pour fonctionner à grande échelle. »

« C’était l’occasion où des dirigeants mondiaux issus des régulateurs, d’investisseurs institutionnels et de bâtisseurs d’infrastructure se sont réunis pour discuter de la manière dont la structure des marchés de capitaux devrait être redessinée et de qui devrait mener cette refonte, en traitant des orientations de politique publique concrètes à l’intersection de l’IA et de la blockchain », a déclaré Simon Seojoon Kim, PDG de Hashed. « Nous espérons que ce rapport servira de référence concrète pour la conception d’une infrastructure financière numérique. »

Le site web de l’ADGM (qui peut être trouvé ici) et le site web Hashed Open Research (qui peut être trouvé à www.hashedopenresearch.com) incluent l’intégralité du rapport.

Avec son siège à Abou Dhabi, la capitale des Émirats arabes unis, l’ADGM est le centre financier international (IFC) le plus en vue au monde. C’est le plus grand IFC au Moyen-Orient et en Afrique en termes du nombre de licences actives, ce qui en fait l’un des plus grands pôles financiers au monde en termes de taille.

En outre, l’ADGM fait partie d’un très petit nombre de juridictions dans le monde et la seule dans la région qui applique directement le réputé système juridique de common law anglaise.