Les groupes bancaires estiment que le compromis sur les stablecoins « ne répond pas » aux attentes du Sénat

De grandes associations de banques américaines ont déclaré lundi que la correction législative proposée pour les récompenses en stablecoins « n’atteint pas » les objectifs de leur politique, selon un communiqué publié par l’American Bankers Association, le Bank Policy Institute, la Consumer Bankers Association, le Financial Services Forum et l’Independent Community Bankers of America. Le communiqué est intervenu quelques jours seulement après que les sénateurs Angela Alsobrooks (D-Md.) et Thom Tillis (R-N.C.) ont finalisé un compromis visant à mettre fin à des mois de différends impliquant la Maison-Blanche, les milieux bancaires et l’industrie crypto sur la manière de réglementer les incitations liées aux stablecoins.

Le texte du compromis

Le dernier texte législatif empêche les « parties concernées » de verser toute forme d’intérêt ou de rendement aux clients américains uniquement du fait de la détention de stablecoins, ou de toute manière « économiquement ou fonctionnellement équivalente au paiement d’un intérêt ou d’un rendement » sur un dépôt bancaire rémunéré. Toutefois, l’interdiction ne s’étend pas aux « récompenses et incitations fondées sur des activités ou des transactions » liées à des activités authentiques.

« Les sénateurs Tillis et Alsobrooks cherchent à atteindre le bon objectif de politique publique — interdire le paiement d’un rendement et d’un intérêt sur les stablecoins ; toutefois, le texte proposé n’atteint pas cet objectif », ont indiqué les associations de banques. « Il est impératif que le Congrès fasse les choses correctement. »

Inquiétudes de l’industrie bancaire

Les groupes bancaires ont passé la dernière année à s’opposer à des dispositions d’une législation sur les stablecoins qui interdisent aux émetteurs de verser directement des intérêts, tout en laissant une marge pour que des plateformes comme Coinbase proposent des récompenses. Ils affirment que de telles incitations pourraient détourner des dépôts des banques traditionnelles, en particulier des institutions locales.

Les associations bancaires ont soulevé des préoccupations précises sur la manière dont les bourses pourraient offrir un intérêt via des organisations membres et en permettant que les récompenses soient calculées « par référence à la durée, au solde et à l’ancienneté ». D’après le communiqué, « inciter explicitement à conserver des stablecoins de paiement inactifs pendant des périodes prolongées, et pour des soldes spécifiques, reviendrait à nier les objectifs de l’interdiction préalable (pour décourager la fuite des dépôts) tout en liant les récompenses directement à la quantité et à la durée pendant lesquelles les clients détiennent des stablecoins de paiement dans leurs portefeuilles ou sur des bourses ».

Les groupes ont indiqué qu’ils prévoient de partager « des suggestions détaillées pour renforcer le texte proposé avec les législateurs dans les prochains jours, et nous continuerons à travailler de bonne foi pour aider le Congrès à adopter l’innovation tout en protégeant les dépôts qui alimentent le crédit local et l’activité économique dans leur communauté ».

Contexte législatif plus large

Le différend sur les récompenses en stablecoins s’inscrit dans un projet plus vaste de loi sur la structure du marché crypto, qui réglementerait l’industrie au niveau fédéral, principalement en répartissant la supervision entre la Securities and Exchange Commission et la Commodity Futures Trading Commission. Le projet de loi fait encore face à des difficultés supplémentaires, notamment la manière de traiter les conflits d’intérêts liés au président Donald Trump et les inquiétudes autour du financement illicite, le tout dans un contexte de temps limité à l’ordre du jour du Sénat.

Le sujet a connu des revers répétés alors que des législateurs tentaient de faire avancer la législation plus large après l’adoption par la Chambre du Clarity Act l’an dernier. La commission bancaire du Sénat avait programmé une audition en juillet, mais l’a annulée lorsque la grande bourse crypto Coinbase a retiré son soutien, en partie à cause du langage sur les récompenses en stablecoins. Toutefois, la bourse a donné son feu vert à la dernière version.

Réponse du sénateur

Le 4 mai, le sénateur Tillis a répondu aux critiques des associations bancaires, déclarant que lui et la sénatrice Alsobrooks avaient travaillé avec toutes les parties prenantes, y compris le secteur bancaire, pendant des mois. « Le résultat est un produit nettement amélioré, fondé sur un consensus », a déclaré Tillis dans un post sur X. « Notre compromis interdit que les récompenses en stablecoins ressemblent à des intérêts sur les dépôts bancaires, notre préoccupation centrale concernant la fuite des dépôts ».

Tillis a noté que le compromis lance la balle sur une voie bipartisane pour faire avancer l’adoption d’une législation sur la structure du marché crypto. « Certains dans l’industrie bancaire ne voudront peut-être pas que l’une ou l’autre de ces choses se produise, et nous sommes respectueusement d’accord pour ne pas être d’accord », a-t-il ajouté.

Les entreprises crypto ont répliqué que restreindre les récompenses entraverait l’innovation.