Binance fait face à de nouvelles questions au sujet de son nettoyage post-plaider d’un montant de 4,3 Md$, alors que le personnel de surveillance de la criminalité quitte le navire et que le responsable de la conformité en chef, Noah Perlman, pèse une sortie.
Résumé
- Le total des intérêts ouverts des contrats à terme sur Bitcoin a augmenté de 8,09 % en 24 heures pour atteindre 50,804 Md$, selon Coinglass.
- Binance arrive en tête avec 8,887 Md$ d’intérêts ouverts, suivi de Bybit, Gate et OKX.
- La montée en effet de levier intervient alors que la position sur les dérivés de BTC a, à plusieurs reprises, signalé des points de bascule clés lors de cycles précédents.
Les traders de futures sur Bitcoin (BTC) ont ajouté plus de 3,8 Md$ de nouvelles positions avec effet de levier au cours des dernières 24 heures, avec une hausse de 8,09 % des intérêts ouverts totaux des contrats BTC à 50,804 milliards de dollars, indique le fournisseur de données sur les dérivés Coinglass. Le pic le plus récent ramène les intérêts ouverts notionnels vers des niveaux observés avant les cassures précédentes, lorsque la position sur les dérivés du Bitcoin a souvent devancé les mouvements de prix au comptant, selon une analyse antérieure basée sur Coinglass.
Les données de Coinglass indiquent que Binance représente actuellement 8,887 milliards de dollars des intérêts ouverts totaux sur Bitcoin, ce qui en fait la plus grande plateforme unique pour le risque lié aux futures sur BTC. Les intérêts ouverts de Bybit s’élèvent à 4,386 milliards de dollars, juste devant les 4,285 milliards de dollars de Gate, tandis qu’OKX contrôle 2,982 milliards de dollars de contrats en cours, d’après la dernière ventilation des échanges. Les reportages antérieurs de crypto.news sur les dérivés de Bitcoin ont mis en évidence à quel point des hausses similaires de 5 %–8 % sur une journée des intérêts ouverts ont précédé à la fois de fortes reprises et des liquidations soudaines, soulignant que la direction du prochain mouvement dépend souvent de la façon dont les nouvelles positions se penchent vers le long ou le short.
Effet de levier en hausse après un désendettement antérieur {#rising-leverage-after-prior-deleveraging}
La nouvelle accumulation fait suite à une période de « désendettement silencieux » à la fin de 2025, lorsque les intérêts ouverts totaux des futures sur BTC ont glissé vers une fourchette de milieu de 50 milliards de dollars et ont chuté d’environ 2 % en une seule journée, selon une analyse citée par crypto.news et basée sur Coinglass. À l’époque, les intérêts ouverts agrégés d’environ 647,700 BTC — soit quelque 59 milliards de dollars — suggéraient une réduction systématique du risque plutôt qu’une panique, les positions s’étant assouplies sur les sites de CME, Binance et des plateformes offshore.
À l’inverse, le chiffre d’aujourd’hui de 50,804 milliards de dollars, en hausse de 8,09 % en 24 heures, indique que les traders réaugmentent leur effet de levier sur le marché, dans un style similaire aux mouvements observés en mai 2025, lorsque les intérêts ouverts des futures sur Bitcoin ont atteint un sommet historique d’environ 75 milliards de dollars. Dans cet épisode précédent, la CME menait avec 17,43 milliards de dollars d’IO, suivie de Binance à 12,41 milliards de dollars, tandis qu’une hausse quotidienne de 8 % des intérêts ouverts BTCUSDT de Binance, à elle seule — équivalente à environ 10,000 BTC — signalait un positionnement agressif qui a ensuite amplifié la volatilité des prix.
Ce que des intérêts ouverts plus élevés peuvent signaler {#what-higher-open-interest-can-signal}
Les intérêts ouverts mesurent la valeur totale des futures en cours qui n’ont pas été clôturés et sont souvent utilisés comme indicateur du niveau d’effet de levier dans le système. La hausse des IO parallèlement à la hausse des prix peut indiquer que de l’argent nouveau parie sur la poursuite, tandis que des IO en hausse avec des prix stables ou en baisse peuvent marquer l’accumulation de shorts bondés ou de couvertures susceptibles d’être vulnérables à un squeeze. À l’heure actuelle, Coinglass et d’autres tableaux de bord de dérivés montrent des intérêts ouverts des futures sur BTC près de la zone des bas de 50 milliards de dollars, sous les pics de 57 milliards de dollars–75 milliards de dollars observés à la fin de 2024 et au milieu de 2025, mais bien au-dessus des niveaux associés aux creux du cycle précédents.
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