La dette latine et les actions, qui ont surperformé leurs homologues à la fois dans les marchés développés et émergents, deviennent des opportunités dans une région où plusieurs pays sont isolés de la crise énergétique qui touche d’autres continents, grâce à leur dépendance à des conditions liées aux conflits géopolitiques en cours.
Points clés :
- Alors que la guerre au Moyen-Orient fait rage, les monnaies fiduciaires au Brésil et en Argentine ont progressé, attirant les flux entrants à venir.
- Après l’intervention de l’administration Trump en janvier, le Venezuela peut offrir une nouvelle opportunité de marché.
- Jack McIntyre de Brandywine, qui gère 44B$, estime que les marchés asiatiques vont transférer des fonds vers le pétrole en Amérique latine.
Latam, isolée des problèmes énergétiques, devient une opportunité d’investissement en temps de guerre
En période de guerre, les investisseurs ajustent leurs portefeuilles pour naviguer dans les subtilités de la guerre et maintenir leurs performances en conséquence.
Dans cette situation, les marchés de Latam, devenus une sorte de refuge pour les investisseurs, progressent comme des alternatives, qui, d’une certaine manière, sont isolées de la crise énergétique provoquée par le conflit en cours au Moyen-Orient, en raison de leur production pétrolière endogène.
Les monnaies fiduciaires de l’Argentine et du Brésil figurent parmi les rares qui se sont appréciées face au dollar depuis le début de la guerre, et les obligations en dollars de l’Équateur et de la Colombie, qui affichent une production pétrolière significative, ont aussi bien performé dans leur catégorie. Les analystes signalent également le Venezuela comme une opportunité future, tandis que l’administration Trump continue de pousser des changements après être intervenue dans le pays en janvier.
L’échec à parvenir à une fin au conflit États-Unis–Israël–Iran après un cessez-le-feu de courte durée ne fait que confirmer la solidité de ces paris, car l’incertitude qui s’abat sur les marchés principaux est moins omniprésente dans la région.
Anthony Kettle, directeur de portefeuille senior sur les marchés émergents chez RBC Bluebay à Londres, a déclaré à Bloomberg que leurs choix avec la plus forte conviction se situaient désormais à Latam. « Cibler des États et des entreprises qui bénéficient de prix de l’énergie plus élevés, ou du moins y sont plus résilients, reste l’un de nos thèmes préférés », a-t-il souligné.
Par ailleurs, certains parient sur la hausse de ces marchés, alors que les économies asiatiques et même les États-Unis commencent à chercher une diversification par rapport à leurs sources de pétrole habituelles, ce qui apporte davantage de fonds aux économies de la région. Jack McIntyre, qui contribue à superviser $44 milliard d’actifs mondiaux à revenu fixe chez Brandywine Global Investment Management, partage cet avis.
En outre, les taux d’intérêt élevés dans la région continuent de rendre l’opération de portage attrayante pour les investisseurs, qui empruntent des dettes dans d’autres pays pour investir dans Latam. Jonathan Fortun, économiste senior à l’Institute of International Finance, a déclaré que les chiffres récents indiquent que « le soutien des matières premières et l’attrait relatif du carry » continuent de protéger la région des pertes de marché.
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