Les dernières recherches de Charles Schwab sur les actifs numériques soutiennent que la place des cryptomonnaies dans un portefeuille dépend moins des prévisions de rendement que de la quantité de risque que l’investisseur est prêt à accepter.
Le rapport présente le bitcoin (BTC$68,133.59) et l’ether (ETH) comme des actifs à forte volatilité capables de modifier rapidement le profil de risque d’un portefeuille. « Toute allocation en cryptomonnaie est susceptible d’augmenter la volatilité d’un portefeuille », écrit Schwab, en pointant des fluctuations historiques marquées des deux actifs. Le bitcoin et l’ether ont chacun subi des baisses (drawdowns) de plus de 70 % lors de cycles passés, bien au-delà des baisses typiques observées dans les actions ou les obligations.
En raison de cette volatilité, même de petites allocations peuvent avoir un effet disproportionné. Schwab constate qu’un simple faible pourcentage à un chiffre dans la crypto peut représenter une part significative du risque total du portefeuille. Dans certains cas, des allocations aussi faibles que 1 % à 3 % peuvent modifier de manière tangible le comportement d’un portefeuille en situation de tension sur les marchés.
Le rapport décrit deux approches courantes pour ajouter une exposition à la crypto. La première suit la théorie classique du portefeuille, selon laquelle les allocations dépendent des rendements attendus, de la volatilité et des corrélations. Mais Schwab met en avant une faiblesse clé : les hypothèses concernant les rendements de la crypto varient fortement d’un investisseur à l’autre.
« Nos recherches suggèrent que les cryptomonnaies pourraient ne pas offrir un rendement ajusté du risque suffisamment élevé pour justifier une allocation significative si les attentes de rendement sont inférieures à 10 %, même pour un investisseur agressif », indique le rapport. Cela rend les résultats du portefeuille très sensibles aux prévisions subjectives. Une variation modeste des rendements attendus peut entraîner de fortes fluctuations de l’allocation recommandée.
La seconde méthode met l’accent sur la budgétisation du risque. Au lieu d’estimer les rendements, les investisseurs décident de la part du risque total du portefeuille qu’ils veulent voir la crypto contribuer. Cette approche déplace la discussion de la performance vers la tolérance. Toutefois, Schwab met en garde : la volatilité de la crypto peut dépasser les attentes, même dans un cadre de risque défini.
« Il n’existe pas d’allocation “correcte” aux cryptomonnaies, et nous pensons que la décision est largement personnelle », note le rapport. Des facteurs comme l’horizon d’investissement, la familiarité avec les actifs numériques et la capacité à subir des pertes entrent en jeu.
L’entreprise souligne également que la crypto reste un investissement spéculatif. « Les cryptomonnaies et les produits liés à la crypto ne conviennent pas à tout le monde », écrit Schwab, en citant des risques tels que l’illiquidité, le vol et la fraude. Elle peut offrir une diversification et la possibilité d’obtenir des rendements plus élevés, mais elle se comporte davantage comme une position satellite à haut risque que comme une allocation cœur, conclut le rapport.
Avertissement : Les informations contenues dans cette page peuvent provenir de tiers et ne représentent pas les points de vue ou les opinions de Gate. Le contenu de cette page est fourni à titre de référence uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement ou juridique. Gate ne garantit pas l'exactitude ou l'exhaustivité des informations et n'est pas responsable des pertes résultant de l'utilisation de ces informations. Les investissements en actifs virtuels comportent des risques élevés et sont soumis à une forte volatilité des prix. Vous pouvez perdre la totalité du capital investi. Veuillez comprendre pleinement les risques pertinents et prendre des décisions prudentes en fonction de votre propre situation financière et de votre tolérance au risque. Pour plus de détails, veuillez consulter l'
avertissement.
Articles similaires
Le Bitcoin monte à 77 000 $ tout en maintenant le support de 75 000 $ alors que les traders conservent une tendance baissière à découvert
Le Bitcoin est monté à 77 000 dollars aujourd’hui tout en maintenant le support de 75 000 dollars. Cependant, des taux de financement négatifs, un intérêt ouvert inchangé et une position prudente des traders indiquent un manque de conviction quant à la hausse.
GateNewsIl y a 6m
L’indice Crypto Fear and Greed grimpe à 40 en une nuit, en hausse de 15 points par rapport au 1er mai
D’après les données de Coinglass, l’indice Crypto Fear and Greed est passé à 40 du jour au lendemain, au-dessus du 1er mai, soit +15 points. L’indice reste en territoire de peur, en baisse par rapport à la moyenne sur 7 jours de 33 et à la moyenne sur 30 jours de 24.
GateNewsIl y a 2h
JPMorgan : l’activité de trading des stablecoins explose, mais le mécanisme de Velocity empêche la capitalisation de croître proportionnellement
JPMorgan indique que le volume des échanges de stablecoins augmente rapidement, la vitesse de circulation (velocity) s’élevant sans que la capitalisation suive nécessairement au même rythme ; l’établissement estime que la capitalisation des stablecoins atteindra 5 000 à 6 000 milliards de dollars en 2028, ce qui reste prudent face aux prévisions plus optimistes de 1 billion de dollars. En 2026 T1, la capitalisation s’élève à 3150 milliards de dollars, les volumes de transactions à 28 billions et annualisés à 17,2 billions. Ce point de vue diffère de l’argument d’a16z sur la « monnaie programmée », montrant que le débat autour des stablecoins est désormais entré dans les discussions des institutions grand public.
ChainNewsAbmediaIl y a 3h
JPMorgan : la croissance de l’utilisation des stablecoins ne correspondra pas à la hausse de la capitalisation boursière
Les analystes de JPMorgan, dirigés par le directeur général Nikolaos Panigirtzoglou, ont déclaré que l’augmentation de l’utilisation des stablecoins pourrait ne pas entraîner une croissance proportionnelle de la capitalisation totale du marché des stablecoins, d’après un rapport récent. La principale raison est l’augmentation de la vélocité — la fréquence à laquelle le même stablecoin est utilisé dans des transactions — ce qui
CryptoFrontierIl y a 4h
Bitcoin rebondit le 1er mai alors que les résultats des grandes entreprises technologiques alimentent l’optimisme
Le Bitcoin a rebondi le 1er mai 2026, alors que des résultats positifs des grandes entreprises technologiques ont stimulé le sentiment du marché. Les pressions à court terme continuent toutefois de limiter les gains.
GateNewsIl y a 4h
Bitcoin grimpe au-dessus de $78K alors que le Sénat fait avancer une législation sur les cryptomonnaies
Bitcoin s’est remis d’une baisse en milieu de semaine à 75 500 dollars pour repasser au-dessus de 78 000 dollars d’ici le samedi matin en Asie, selon la source. La reprise a coïncidé avec l’adoption par le Sénat d’un compromis sur le rendement des stablecoins, qui a levé un principal obstacle au projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies.
## Reprise des prix
CryptoFrontierIl y a 5h
