William Hill Parents discutent de la vente de Bally’s Intralot pour 225 M£, dans le cadre d’Evoke

William Hill et 888, la maison mère d’Evoke, ont confirmé lundi être engagés dans des discussions en vue d’une prise de contrôle avec Bally’s Intralot, à 50 pence par action, valorisant le groupe de paris coté au FTSE 250 à 225,3 millions de livres sterling ($303.9 million).

Points clés :

• Evoke confirme l’offre de Bally’s Intralot à 50 pence par action, valorisant le groupe à 225,3 M£.
• Bally’s Intralot dispose jusqu’au 18 mai pour faire une offre ferme ou renoncer.
• L’accord fait suite à la hausse de la taxe britannique sur les jeux à distance, annoncée en novembre 2025, passant de 21 % à 40 %.

Les actions d’Evoke bondissent de 16 % après la confirmation de pourparlers de prise de contrôle

La déclaration d’Evoke de lundi indique que la proposition devrait prendre la forme d’une combinaison entièrement en actions, avec une alternative partiellement en espèces, couvrant « l’intégralité du capital social de la société, émis et à émettre ». L’offre à 50 pence représente une prime de 29 % par rapport au cours de clôture d’Evoke à 38,85 pence vendredi, dont les actions ont progressé de près de 16 % lundi matin en réaction.

Morgan Stanley et Rothschild & Co conseillent Evoke dans l’évaluation. Selon les règles de cotation britanniques, Bally’s Intralot dispose jusqu’à 17 h le 18 mai pour annoncer ses intentions, sauf si les deux parties sont d’accord pour prolonger.

Le PDG de Bally’s Intralot, Robeson Reeves, a déclaré que l’entreprise avait identifié « des synergies stratégiques et opérationnelles substantielles » avec une combinaison. « Nous avons construit une entreprise avec un profil de marge qui se distingue dans ce secteur. Evoke a l’échelle. Nous voyons une opportunité convaincante de faire entrer notre modèle opérationnel dans une entreprise nettement plus grande, et la possibilité de transformer sa performance financière grâce à d’importantes synergies que nous sommes, de façon unique, en mesure de livrer. »

Un élément clé du contexte de l’offre est la revue stratégique d’Evoke menée depuis le mois de décembre dernier. Evoke doit environ 1,8 milliard de livres sterling à des prêteurs, dont une grande partie provient de l’acquisition par 888 des activités non américaines de William Hill, pour 2 milliards de livres sterling, en 2021. Le groupe opère également les marques Mr Green et 888.

La facture de dette est encore alourdie par une hausse récente de la fiscalité. La chancelière Rachel Reeves a annoncé, lors du budget d’automne 2025, des augmentations des droits sur les jeux en ligne : hausse de la taxe sur les jeux à distance de 21 % à 40 % à compter d’avril 2026, et instauration d’une nouvelle taxe de 25 % sur les paris sportifs en ligne à partir de 2027, les courses hippiques étant exemptées. Evoke a déclaré en mars qu’elle fermerait environ 200 boutiques de paris à partir de mai, en citant la hausse des droits comme facteur principal et en projetant une hausse des coûts fiscaux pouvant aller jusqu’à 135 millions de livres sterling par an à partir de 2027.

Deutsche Bank a dégradé les actions d’Evoke à « conserver » en janvier, avec un objectif de cours de 35 pence.

Selon Racingpost, l’analyste David Brohan, du secteur du jeu et des loisirs chez Goodbody, a décrit l’annonce comme « sans surprise » compte tenu des spéculations récentes. « Bally’s Intralot occupe une position de premier plan dans le marché britannique de l’iGaming, et nous considérons cette éventuelle opération comme un choix intelligent de leur part dans un contexte d’environnement opérationnel plus difficile à la suite des hausses de taxes au Royaume-Uni », a déclaré Brohan.

La valorisation proposée de 225,3 millions de livres sterling représente plus du double de la capitalisation boursière d’Evoke à l’époque de l’annonce de sa revue stratégique de décembre 2025, qui s’établissait à environ 98 millions de livres sterling après l’effondrement des actions lié au budget d’automne.

Bally’s Intralot a publié en 2025 des revenus combinés pro forma d’environ 1,1 milliard d’euros et un EBITDA ajusté de 431 millions d’euros, à la suite de l’acquisition International Interactive. Evoke a indiqué qu’il n’y a aucune certitude qu’une offre soit faite et a conseillé aux actionnaires de ne prendre aucune mesure en réponse à la proposition — une formulation standard à ce stade des discussions en vue d’une prise de contrôle, quel que soit ce qui pourrait suivre.