Polymarket 290 000 analyse des données du marché : pourquoi la liquidité se concentre-t-elle selon une « progression géométrique »

Polymarket en tant que plus grand marché de prédiction décentralisé, rassemble un grand nombre d’utilisateurs et de fonds. Mais grâce à une analyse approfondie de 295 000 données de marchés historiques, une règle inattendue apparaît — la liquidité n’est pas répartie uniformément, mais se concentre de manière exponentielle selon une formule géométrique, reflétant la différenciation du comportement des participants au marché de prédiction et la logique intrinsèque de la structure du marché.

La fausse prospérité du marché à très court terme : 63% des événements entrent dans une impasse de zéro transaction

Parmi les 295 000 marchés Polymarket, 22,9% (environ 67 700) ont une durée inférieure à 1 jour, et 67,7% (environ 198 000) ont une durée inférieure à 7 jours. Ces événements ultra-courts semblent être les plus populaires, mais la réalité est tout autre.

Sur 21 848 marchés à court terme en cours, 13 800 ont un volume de transactions de 24 heures égal à zéro, soit 63,16%. Cette situation rappelle le chaos des MEME coins dans l’écosystème Solana — après l’émission de dizaines de milliers de tokens, la majorité restent sans intérêt. La seule différence est que les événements du marché de prédiction ont une durée de vie définie, alors que la disparition des MEME coins est imprévisible.

Les statistiques de liquidité sont encore plus frappantes : plus de la moitié des marchés à court terme ont une liquidité inférieure à 100 dollars, ce qui fait que ces marchés sont en réalité devenus des « marchés morts ». Dans ces prédictions ultra-courtes, les tendances cryptos et les événements sportifs dominent. Bien que, en théorie, les deux soient adaptés au trading rapide, les données montrent que le volume moyen des prédictions sportives atteint 1,32 million de dollars, contre seulement 44 000 dollars pour les prédictions cryptos. Cela signifie que, pour profiter des fluctuations à court terme du BTC, il manque tout simplement des contreparties suffisantes.

Les marchés à long terme sont le véritable réservoir de capitaux : une différence de liquidité moyenne de 45 fois

Comparés à la dispersion large des marchés à court terme, ceux à long terme sont beaucoup moins nombreux. Les marchés avec une durée de 1 à 7 jours atteignent 141 000, mais ceux de plus de 30 jours ne sont que 28 700. Pourtant, la liquidité est inversée — les marchés de plus de 30 jours ont une liquidité moyenne de 450 000 dollars, alors que ceux de moins de 24 heures n’atteignent qu’environ 10 000 dollars.

Ce contraste montre clairement que les institutions et les investisseurs professionnels préfèrent se positionner sur des prédictions à long terme plutôt que de participer à la compétition à court terme. Sur le marché à long terme (plus de 30 jours), les prédictions politiques américaines sont particulièrement populaires, avec un volume moyen de 28,17 millions de dollars et une liquidité moyenne de 811 000 dollars. La catégorie « autres » (incluant la culture populaire, les sujets sociaux, etc.) attire également une liquidité moyenne de 420 000 dollars.

Pour les prédicateurs dans le domaine crypto, le long terme devient aussi une tendance — comme prédire « si le BTC dépassera 150 000 dollars d’ici la fin de l’année » ou « si un jeton tombera sous un certain prix en quelques mois ». Dans le contexte des marchés de prédiction, la crypto ressemble davantage à un outil de couverture d’options simple qu’à un instrument de spéculation à court terme.

La « lutte à deux pôles » dans les prédictions sportives : 132 millions vs 40 millions, une division extrême

Les prédictions sportives sont l’un des moteurs de trafic de Polymarket, avec 8 698 marchés actifs, représentant environ 40%. Mais le volume de transactions dans cette catégorie montre une division choquante.

Les prédictions sportives de moins d’un jour ont un volume moyen de 1,32 million de dollars, créant un « casino à dopamine instantanée » à haute fréquence. En revanche, celles de 7 à 30 jours ont un volume moyen de seulement 400 000 dollars, soit un tiers. Les « paris saisonniers » de plus de 30 jours rebondissent à 16,59 millions de dollars.

Cette courbe en « V » révèle la dualité des utilisateurs de prédictions sportives : soit ils recherchent le frisson d’un retour immédiat, soit ils placent de gros paris sur toute la saison. Les contrats à moyen terme, entre les deux, sont peu populaires, créant un phénomène de « bimodalité ».

Les prédictions immobilières rencontrent un démarrage froid : une haute certitude mais peu d’intérêt

Les prédictions immobilières devraient être des actifs à long terme idéaux — avec une forte certitude, une durée supérieure à 30 jours, et une grande attention sociale. Mais en réalité, après leur lancement, elles restent isolées. Le volume de transactions quotidien n’atteint que quelques centaines de dollars, en contraste frappant avec l’engouement sur les réseaux sociaux.

En revanche, la prédiction de l’élection présidentielle américaine de 2028 domine en termes de liquidité et de volume de transactions. La différence principale réside dans le seuil de participation : les prédictions immobilières nécessitent des connaissances spécialisées et une compréhension complexe du marché, alors que celles sur les élections sont simples et intuitives. Une limitation plus profonde est que le marché immobilier a une volatilité naturellement faible, avec peu d’événements fréquents, ce qui ne stimule pas la spéculation.

Le résultat est une impasse embarrassante : les acteurs professionnels manquent de contreparties suffisantes, tandis que les amateurs hésitent à participer. La difficulté de lancement pour de nouvelles classes d’actifs est ici parfaitement illustrée.

La concentration des fonds selon la règle géométrique : 505 super-contrats détiennent 47% du volume

C’est la découverte la plus surprenante de toute l’analyse. Lorsqu’on stratifie le marché par montant de transaction, un schéma géométrique se déploie :

Il n’y a que 505 marchés avec un volume supérieur à 10 millions de dollars, mais ils détiennent 47% du volume total. À l’inverse, le nombre de marchés avec un volume entre 10 000 et 100 000 dollars est le plus élevé, avec 156 000, mais ils ne représentent que 7,54% du volume. En d’autres termes, la majorité des contrats de prédiction « disparaissent » dès leur mise en ligne.

C’est la manifestation concrète de la formule géométrique — la concentration des fonds est bien plus élevée que la répartition du nombre de marchés. La liquidité ne se répartit pas uniformément comme le soleil, mais se concentre comme un projecteur, focalisant la majorité des capitaux autour de quelques « narratifs super » très peu nombreux.

La montée en puissance du géopolitique : 29,7% d’activité, un nouveau favori

Parmi toutes les catégories, la géopolitique montre la croissance la plus forte. Avec seulement 2 873 contrats historiques, elle compte 854 en activité, soit 29,7% — le taux le plus élevé du marché.

Ce signal indique clairement que de nouveaux contrats géopolitiques s’ajoutent rapidement, devenant l’un des sujets les plus suivis par les utilisateurs. Récemment, des adresses d’initiés en insider trading ont été fréquemment associées à ces contrats, confirmant l’intérêt croissant pour la prédiction géopolitique.

La révélation ultime sur la liquidité : la sélection naturelle des carnets d’ordres décentralisés

À travers ces 295 000 marchés, deux prototypes de succès émergent : d’un côté, les « casinos à haute fréquence » comme les prédictions sportives, qui offrent un retour de dopamine instantané basé sur des résultats en temps réel ; de l’autre, les « couvertures macro » comme les prédictions politiques, qui fournissent des outils pour les grands capitaux cherchant à couvrir le risque à long terme.

Les marchés manquant de densité narrative, avec des cycles de feedback trop longs et une volatilité insuffisante, sont voués à disparaître dans la liquidité décentralisée. Ce n’est pas un défaut du marché, mais une sélection naturelle — la liquidité se concentre géométriquement vers les marchés qui répondent le mieux aux besoins des participants.

Polymarket évolue d’un « utopique tout prédire » vers un outil financier extrêmement spécialisé. Les participants doivent comprendre que seul un lieu avec une liquidité abondante permet la découverte de valeur ; là où la liquidité s’épuise, il ne reste que des pièges. Telle est la vérité ultime révélée par les données sur le marché de prédiction.