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Rebond du or et de l'argent : une plongée approfondie dans le flush violent et la reprise puissante
Début février 2026 a livré l'une des inversions les plus spectaculaires que le marché des métaux précieux ait connues depuis des décennies. Après avoir atteint des sommets historiques fin janvier, l'or et l'argent ont subi une vente panique agressive—pour ensuite rebondir fortement dans une reprise en forme de V, typique. Cette séquence a réinitialisé les positions, éliminé l'excès de levier, et rouvert le débat : s'agissait-il de la fin du cycle haussier ou simplement d'une pause violente ?
L'ampleur de la vente
La chute a été rapide, profonde et émotionnellement épuisante pour les participants au marché.
L'or est passé de sommets proches de 5 600+ $ à des creux intraday autour de 4 400–4 600 $, soit une baisse d'environ 20–25 % en très peu de temps.
L'argent, fidèle à sa nature à haut bêta, s'est effondré encore plus—passant de 120+ $ à la zone des 70–$80 , ce qui représente une correction brutale de 30–40 %.
Ce n'était pas un retrait lent et ordonné. C'était un désengagement forcé, entraîné par le levier, la pression sur la marge et des déséquilibres de positionnement.
Pourquoi le marché a-t-il chuté si violemment ?
Plusieurs facteurs ont convergé simultanément :
Rally surchauffé : Les deux métaux avaient connu une progression quasi verticale en janvier, attirant des flux spéculatifs et des positions longues massives.
Épuration du levier : Les marchés à terme et dérivés sont devenus sur-étendus, rendant les prix vulnérables à des cascades de liquidations.
Déclencheurs macroéconomiques : Les attentes renouvelées d’un resserrement des conditions financières, un sentiment dollar plus ferme, et des changements de vues sur la politique future des banques centrales ont agi comme catalyseurs.
Prise de bénéfices aux extrêmes : Les grands acteurs ont verrouillé leurs gains après l’un des rallyes les plus forts de l’histoire moderne des métaux.
Une fois la vente commencée, la liquidité s’est raréfiée, les stops ont été déclenchés, et la découverte des prix est devenue violente.
La reprise : À quel point a-t-elle été forte ?
Malgré la gravité de la chute, la reprise a été tout aussi impressionnante.
Rebond de l’or
Depuis les creux de 4 400–4 600 $, l’or a rebondi jusqu’à la zone des 5 000–5 015 $, enregistrant un rebond de 8–12 % en quelques jours. Cette reprise a permis de retrouver un niveau psychologique et technique majeur, indiquant que les acheteurs attendaient de manière agressive en dessous du marché.
Rebond de l’argent
L’argent a rebondi de la zone des 70–$80 à 89–$91, offrant une reprise puissante de 15–25 %. La rapidité de ce mouvement reflète la sensibilité de l’argent aux changements de sentiment et à l’intérêt spéculatif renouvelé une fois la panique calmée.
Le ratio or/argent, qui avait explosé lors du crash, s’est resserré vers 55:1, renforçant l’idée que l’appétit pour le risque revenait.
Qu’est-ce qui a alimenté ce rebond ?
Le rebond n’était pas aléatoire—il était structurel.
Capitulation terminée : Un volume élevé à la baisse a évacué les mains faibles et l’excès de levier.
Les acheteurs de baisse sont intervenus : Les investisseurs à long terme, les acheteurs physiques et les institutions ont vu la chute comme une opportunité plutôt qu’un avertissement.
La demande de refuge s’est ravivée : L’incertitude géopolitique persistante maintenait la demande stratégique intacte.
Accumulation par les banques centrales : Les attentes restent fortes, avec des estimations proches de 800 tonnes de demande d’or pour 2026.
Les fondamentaux de l’argent : La demande industrielle provenant du solaire, de l’électronique et des thèmes de transition énergétique continue de resserrer l’offre.
Cette combinaison a créé un rallye de couverture à découvert puissant, superposé à une demande spot authentique.
Psychologie du marché : de l’euphorie à la peur, puis à l’équilibre
Les sommets de fin janvier représentaient un pic d’optimisme. La chute a instantanément inversé le sentiment en panique et en incrédulité. La reprise a maintenant propulsé les marchés dans une phase prudemment constructive :
Les haussiers voient la vente comme une réinitialisation saine dans une tendance haussière séculaire.
Les baissiers sont moins agressifs après avoir vu à quelle vitesse les acheteurs ont absorbé l’offre.
Les traders s’attendent à une forte volatilité et à une consolidation, pas à une hausse en ligne droite.
Ce reset psychologique est souvent nécessaire avant le prochain mouvement soutenu à la hausse.
Structure technique après la reprise
D’un point de vue structure de marché :
Maintenir au-dessus de 5 000 $ pour l’or et de $90 pour l’argent est crucial pour la poursuite.
Des creux plus élevés confirment la réparation de la tendance.
Les indicateurs de momentum se remettent de conditions profondément survendues.
La volatilité reste élevée, augmentant le risque de faux signaux et de replis brusques.
Le marché passe du mode panique à celui de la reconstruction de la structure.
Scénarios futurs : que va-t-il se passer ensuite ?
Scénario de continuation haussière
Consolidation au-dessus des niveaux retrouvés
Renforcement du dollar ou événements macroéconomiques de risque-off
Reprise progressive vers les sommets de janvier
Objectifs à moyen terme :
Or : 5 500–6 000+ $
Argent : 100–125 $, si le ratio se resserre davantage
Scénario de consolidation agitée
Trading dans une fourchette alors que le marché digère les gains
Retraits plus profonds mais toujours constructifs
Opportunités de volatilité pour les traders disciplinés
Cas de risque
Nouveaux chocs de resserrement macroéconomique
Échec à maintenir les niveaux retrouvés
Correction latérale prolongée plutôt qu’un effondrement
La gestion des risques reste essentielle
Même dans un environnement haussier, ces marchés exigent de la discipline :
Garder le levier faible
S’attendre à des swings intraday violents
Respecter les niveaux d’invalidation
Éviter de poursuivre émotionnellement après des chandeliers verticaux
Conclusion finale
Le rebond de l’or et de l’argent de février 2026 est un rappel puissant que des corrections violentes n’achèvent pas automatiquement les marchés haussiers. Au contraire, elles dégagent souvent le chemin pour des tendances plus saines et durables. Le récent flush semble être motivé par le positionnement et le levier—pas par un effondrement des fondamentaux.
Les métaux précieux restent volatils, émotionnels et impitoyables—mais sous le bruit, l’histoire structurelle reste intacte.