Sejak Agustus 2025, AAVE terus mengalami penurunan dari level tertinggi sekitar $360, kehilangan sekitar 75% nilainya hingga 21 April 2026 dan terkonsolidasi di kisaran $91. Sementara itu, dalam 48 jam terakhir, protokol Aave mengalami arus keluar modal terbesar sejak didirikan. Insiden keamanan pada jembatan lintas rantai KelpDAO memicu reaksi berantai yang membawa AAVE ke sorotan pasar.
Saat ini, terdapat perbedaan yang jelas dalam sentimen pasar terkait valuasi AAVE. Di satu sisi, grafik teknikal menunjukkan sinyal potensi golden cross MACD mingguan pertama sejak Mei 2025. Di sisi lain, arus masuk ke bursa melonjak ke level tertinggi sejak Maret, dan data on-chain mengindikasikan pemegang besar mengubah posisi mereka.
Insiden Keamanan KelpDAO Picu Eksodus Modal Besar-Besaran
Per 21 April 2026, harga real-time AAVE di Gate berada di kisaran $91,16, berfluktuasi sebesar 0,09% dalam 24 jam. Dalam sepekan terakhir, harga turun 9,15%; selama 30 hari terakhir, turun 15,74%; dan dalam setahun terakhir, turun sekitar 34,90%.
Pasokan beredar AAVE saat ini sekitar 15,17 juta token, dengan total pasokan tetap sebesar 16 juta. Kapitalisasi pasar sekitar $1,39 miliar, valuasi fully diluted sekitar $1,47 miliar, dan rasio sirkulasi sebesar 94,84%. Harga tertinggi 24 jam di $95, terendah di $86,41, dengan rentang fluktuasi harga sekitar 9%.
Insiden keamanan pada jembatan lintas rantai KelpDAO menjadi katalis utama volatilitas harga kali ini. Penyerang mengeksploitasi kerentanan di jembatan Kelp, mencuri sekitar 116.500 rsETH (senilai sekitar $292 juta), yang kemudian mereka depositkan sebagai jaminan di protokol Aave V3 untuk meminjam sejumlah besar WETH. Insiden ini menyebabkan sekitar $196 juta utang macet pada protokol Aave, langsung memicu kepanikan pasar dan arus keluar dana besar-besaran.
Sebelum serangan, total value locked (TVL) Aave sekitar $26,4 miliar. Dalam 48 jam setelah insiden, TVL anjlok menjadi sekitar $17,9 miliar, dengan arus keluar sekitar $8,45 miliar. Pada periode yang sama, total TVL DeFi di seluruh rantai turun dari sekitar $99,49 miliar menjadi $86,29 miliar, penurunan sekitar $13,2 miliar. Ini merupakan peristiwa migrasi modal terbesar di DeFi sejak awal 2026.
Tinjauan Struktur Harga: Level Kunci dalam Double Top Mingguan dan Channel Menurun
Titik balik krusial dalam siklus harga AAVE saat ini bermula pada Desember 2024, ketika AAVE pertama kali mencapai level tertinggi dekat $380, diikuti konsolidasi selama beberapa bulan. Pada Agustus 2025, AAVE membentuk puncak kedua di sekitar $360. Di grafik mingguan, kedua puncak ini membentuk pola double top yang jelas, dengan penurunan terukur secara teoritis yang sangat sesuai dengan kisaran harga saat ini.
Pada grafik harian, AAVE diperdagangkan dalam channel paralel menurun sejak Januari 2026. Pada 13 April, harga sempat menembus garis tren atas channel, menyentuh $112, namun segera kehilangan seluruh kenaikan. Pada 19 April, garis tren diuji ulang dari atas, dan pasar kini berada di titik kritis—jika support bertahan, garis tren bisa beralih menjadi support; jika gagal, menandakan upaya rebound yang gagal.
Level harga kunci adalah sebagai berikut:
| Kisaran Harga | Signifikansi Teknikal |
|---|---|
| $79–$80 | Support lower Bollinger Band; jika ditembus, risiko penurunan lebih lanjut terbuka |
| $88–$92 | Zona support inti saat ini, memperpanjang support jangka panjang sejak Mei |
| $100 | Level psikologis dan support lama yang kini menjadi resistance; resistance EMA 50 di sekitar $100,22 |
| $135 | Resistance utama pertama di atas, mewakili potensi rebound sekitar 49% |
| $215 | Resistance sekunder, menandai level struktural antara puncak Desember 2024 dan Agustus 2025 |
Dari perspektif indikator teknikal, MACD mingguan hampir membentuk golden cross pertama sejak Mei 2025. Namun, crossover garis sinyal belum terkonfirmasi; saat ini masih berupa pola potensial. MACD harian, setelah golden cross singkat, mulai mendatar, menandakan momentum naik yang melemah. RSI saat ini berada di kisaran 35–42, menunjukkan posisi netral hingga lemah, belum memasuki wilayah oversold yang jelas. Dalam dua hari perdagangan terakhir, penurunan harga AAVE disertai volume yang meningkat, tanda bahwa penjual menguasai pasar.
Sinyal On-Chain: Arus Masuk ke Bursa Melonjak dan Pergeseran Distribusi Token
Dalam 48 jam terakhir, arus masuk AAVE ke bursa melonjak tajam, mencapai level harian tertinggi sejak Maret 2026. Metode ini melesat setelah insiden KelpDAO, dengan transaksi besar (di atas $100.000) naik dari biasanya 2–6 per jam menjadi 43 per jam dalam 90 menit setelah kejadian.
Pasokan di bursa terus meningkat sejak awal April, semakin cepat seiring harga menurun. Data on-chain menunjukkan hampir $21 juta AAVE mengalir ke bursa selama periode ini. Transfer terpusat ke bursa seperti ini biasanya dianggap sebagai pendahulu tekanan jual potensial.
Selain itu, pemantauan on-chain mengungkapkan bahwa pada 21 April, sebuah alamat yang telah memegang AAVE lebih dari setahun mentransfer sekitar 32.415 AAVE (senilai sekitar $3,01 juta) ke bursa. Biaya rata-rata untuk alamat ini sekitar $150 per token, namun penjualan dilakukan di kisaran $93, menghasilkan kerugian sekitar $1,85 juta, atau drawdown 38%. Kapitulasi dari pemegang jangka panjang seperti ini semakin menegaskan bahwa sentimen pasar berada di bawah tekanan ekstrem.
Pandangan Pasar yang Berbeda: Harapan Pemulihan Teknikal vs. Tekanan Jual Nyata
Terdapat dua kerangka analisis berbeda di pasar, masing-masing menarik kesimpulan berbeda dari data yang sama.
Sebagian pelaku pasar percaya bahwa retest sukses garis tren menurun mingguan setelah breakout adalah sinyal positif. Jika garis tren bertahan sebagai support baru dan golden cross MACD mingguan terkonfirmasi, ini bisa menandakan akhir tren turun jangka menengah, dengan $135 sebagai target teknikal berikutnya.
Sebaliknya, ada yang menekankan bahwa double top mingguan telah terkonfirmasi dan kenaikan pasokan di bursa menandakan tekanan jual berlanjut. Dari sudut pandang ini, rebound saat ini bisa menjadi "bull trap"—rally singkat sebelum penurunan lanjutan. Retracement cepat AAVE setelah menembus garis tren pada 13 April dianggap sebagian sebagai bukti risiko ini.
Kedua pandangan memiliki logika yang valid. Perbedaan inti terletak pada cara mereka menimbang data yang sama: pihak bullish menganggap sinyal teknikal sebagai indikator utama dan data on-chain sebagai indikator tertinggal, sementara pihak bearish lebih fokus pada arus modal nyata yang tercermin dalam pergerakan token.
Dampak Industri: Penilaian Ulang Risiko Komposabilitas DeFi
Insiden KelpDAO memiliki implikasi luas bagi Aave dan sektor DeFi secara keseluruhan.
Pada level risiko sistemik, peristiwa ini menyoroti isu yang sebelumnya dianggap sebagian besar teoretis—komposabilitas antar protokol DeFi adalah sumber efisiensi sekaligus jalur transmisi risiko. Sebagai protokol peminjaman terkemuka, Aave menerima token likuiditas restaked eksternal sebagai jaminan, namun keamanan token tersebut bergantung pada jembatan lintas rantai di luar kendali Aave. "Ketergantungan lintas protokol" semacam ini sering diabaikan selama ekspansi industri yang pesat. Insiden ini dapat mendorong penilaian ulang kerangka risiko penerimaan jaminan di seluruh sektor.
Dari sisi tata kelola, DAO Aave membekukan jaminan rsETH dalam beberapa jam setelah insiden, menunjukkan responsivitas tata kelola terdesentralisasi dalam situasi darurat. Sementara itu, proposal tata kelola "Aave Will Win" lolos dengan dukungan sekitar 74,89%, mengarahkan seluruh pendapatan produk bermerek dari Aave Labs ke kas DAO dan menetapkan token AAVE sebagai kendaraan inti nilai ekonomi protokol. Pergeseran tata kelola ini bisa menjadi model referensi bagi distribusi pendapatan protokol DeFi lain.
Di sisi ekosistem, stablecoin native Aave, GHO, kini memiliki kapitalisasi pasar lebih dari $500 juta dan diposisikan sebagai modul inti dalam roadmap arsitektur V4. Dampak langsung insiden KelpDAO terhadap GHO memang terbatas, namun penurunan TVL Aave yang berkelanjutan dapat secara tidak langsung mempengaruhi penerbitan dan sirkulasi GHO.
Analisis Skenario: Tiga Jalur Potensial di Level Support Kunci
Berdasarkan data dan logika di atas, AAVE dapat mengikuti beberapa jalur kemungkinan.
Skenario 1: Data Teknikal dan On-Chain Selaras
Jika golden cross MACD mingguan terkonfirmasi, garis tren menurun bertahan sebagai support, dan arus masuk ke bursa turun signifikan dalam beberapa hari ke depan, sinyal teknikal dan on-chain dapat saling mendukung. Dalam skenario ini, AAVE dapat menguji level psikologis $100, dan jika ditembus, target berikutnya adalah resistance di kisaran $135. Indikator validasi utama: penurunan pasokan di bursa dan volume harian yang meningkat seiring kenaikan harga.
Skenario 2: Tekanan Jual On-Chain Menekan Pemulihan Teknikal
Jika arus masuk ke bursa tetap tinggi atau meningkat dan harga gagal bertahan di atas garis tren, tekanan jual dari pergerakan token dapat mendominasi tren jangka pendek. Dalam kasus ini, AAVE bisa mengalami pertempuran berulang di kisaran $88–$92 sebelum mencari support lebih rendah, dengan $79–$80 (lower Bollinger Band) sebagai pertahanan kritis. Skenario ini dipicu oleh pertumbuhan pasokan di bursa yang berkelanjutan dan MACD harian kembali negatif.
Skenario 3: Fundamental Protokol Mendorong Valuasi Jangka Menengah hingga Panjang
Dari perspektif jangka menengah hingga panjang, anchor nilai AAVE terletak pada posisi terdepan protokol Aave di peminjaman DeFi dan kapasitasnya menghasilkan pendapatan. Aave tetap menjadi pemain utama di peminjaman DeFi, dan upgrade V4 "hub-and-spoke" bertujuan meningkatkan efisiensi modal serta memperluas ke aset dunia nyata. Jika dampak finansial dari insiden KelpDAO dapat diserap secara efektif oleh mekanisme Umbrella dan tidak terjadi kontaminasi lanjutan, fundamental protokol dapat kembali mendominasi valuasi jangka panjang.
Kesimpulan
AAVE telah turun sekitar 75% dari level tertinggi Agustus 2025 di $360 ke kisaran saat ini sekitar $91, penurunan yang didorong oleh perubahan selera risiko pasar secara luas dan guncangan spesifik protokol.
Secara faktual, smart contract Aave tidak mengalami pelanggaran, dan meskipun TVL mengalami arus keluar jangka pendek sekitar $8,45 miliar, mekanisme Umbrella dan respons tata kelola yang cepat merupakan poin positif yang nyata. Dari perspektif pasar, terdapat perbedaan jelas dalam seberapa besar bobot yang diberikan pada arus token on-chain versus struktur teknikal, sehingga harga AAVE tetap menjadi pusat tarik-menarik antara bullish dan bearish. Ke depan, arah arus masuk ke bursa, konfirmasi golden cross MACD mingguan, dan kejelasan dampak lanjutan insiden KelpDAO akan menjadi referensi utama untuk prospek AAVE.
Tanpa sinyal tren yang jelas, arah harga AAVE dalam jangka pendek akan bergantung pada mana yang lebih dulu terjadi: pergerakan tegas dalam arus token on-chain atau pemulihan struktur teknikal. Dalam jangka menengah hingga panjang, dominasi Aave di peminjaman DeFi, kemajuan arsitektur V4, dan penetrasi ekosistem stablecoin GHO akan menjadi pendorong nilai inti bagi token AAVE.
