Simbol saham AMD telah menjadi perwakilan volatilitas tinggi dan perhatian tinggi di pasar NASDAQ. Baru-baru ini, harga saham raksasa chip ini mengalami fluktuasi yang seperti roller coaster.
Pada pertengahan September 2025, harga sahamnya berfluktuasi sekitar $155, turun lebih dari 7% dari puncak terbaru. Namun, penurunan ini terjadi setelah AMD baru saja mengumumkan pendapatan kuartal kedua yang rekor—$7,7 miliar untuk kuartal tersebut, meningkat 32% dibandingkan tahun lalu.
01 Fluktuasi harga saham, kinerja yang mengesankan
Saham AMD diperdagangkan sekitar $155 pada pertengahan September 2025, dengan kapitalisasi pasar tetap sekitar $252,63 miliar. Meskipun terjadi penurunan harga saham sebesar 14% dalam sebulan terakhir, saham ini masih mencatatkan kenaikan sebesar 28,88% sejak awal tahun.
Volatilitas ini sangat kontras dengan fundamental kuat AMD. Pada kuartal kedua, pendapatan klien dan gaming perusahaan tumbuh sebesar 69% tahun ke tahun, mencapai $3,6 miliar, dengan bisnis klien mencatat rekor penjualan sebesar $2,5 miliar.
02 Chip AI, Mesin Pertumbuhan
Akselerator AI telah menjadi inti dari cerita pertumbuhan AMD. Seri Instinct MI300 perusahaan, bersama dengan seri MI350 dan MI400 yang akan datang, secara langsung menargetkan pasar akselerator AI yang didominasi oleh Nvidia.
Meskipun analis HSBC telah menurunkan target harga AMD, mereka masih mengharapkan pendapatan GPU AI-nya mencapai $13,9 miliar pada tahun 2026, yang 20% lebih tinggi daripada ekspektasi umum pasar.
03 Pasar China, Peluang dan Tantangan
Pasar Tiongkok merupakan peluang dan tantangan besar bagi AMD. Baru-baru ini, AMD menampilkan workstation mini AI yang berbasis chip Ryzen AI Max+ 395 di Tiongkok, yang mendorong kenaikan harga sahamnya.
Chip ini mengintegrasikan 16 inti Zen 5, hingga 40 unit komputasi RDNA 3.5, dan 50 TOPS dari XDNA 2 NPU, mendukung hingga 128GB memori terintegrasi.
04 Divergensi Analis, Bull Mendominasi
Wall Street memiliki pandangan campur tentang AMD, tetapi secara keseluruhan tetap positif. Alat analisis saham AI TipRanks memberi AMD peringkat "Outperform", menetapkan harga target $190.
HSBC telah menurunkan target harga untuk AMD dari $200 menjadi $185, tetapi tetap mempertahankan peringkat "Beli". Seaport Global Securities telah menurunkan peringkat AMD menjadi "Netral," menyatakan kekhawatiran tentang kemajuannya di bisnis akselerator AI.
05 Pandangan Masa Depan, Risiko Berjalan Beriringan
Peluang dan risiko pengembangan masa depan untuk AMD saling berdampingan. Di satu sisi, kolaborasi dengan Oracle sangat menarik—Oracle sedang membangun kluster AI 27.000 node yang didukung oleh akselerator AMD MI355X dan CPU EPYC.
Di sisi lain, pembatasan ekspor chip oleh Amerika Serikat ke China telah membawa ketidakpastian. AMD telah membuat penyisihan sebesar $800 juta untuk biaya persediaan, terutama karena pembatasan ekspor telah mempengaruhi penjualan akselerator AI Instinct MI308-nya ke China.
Outlook Masa Depan
Momentum AMD di pasar pusat data tetap kuat, dengan prosesor server EPYC-nya mencapai pertumbuhan pangsa pasar selama 33 kuartal berturut-turut, dan lebih dari 1.200 instansi cloud secara global sudah mengadopsinya.
Meskipun menghadapi tantangan jangka pendek, rencana jangka panjang AMD di bidang komputasi AI patut ditunggu. Dengan peluncuran platform MI400 Helios yang akan datang, AMD telah menunjukkan peta jalan yang jelas untuk bersaing dengan Nvidia di ruang komputasi AI.
Pertanyaan yang dihadapi investor sekarang adalah: apakah penarikan harga saham saat ini merupakan peluang masuk yang baik, atau tanda peringatan adanya masalah yang lebih dalam?
