Solana dan Ethereum serta blockchain publik lainnya bersiap-siap untuk menyambut keuntungan dari perubahan ini.
Penulis: Oliver, Mars Finance
Kemarin, raksasa manajemen aset global BlackRock menjatuhkan bom: mereka berencana untuk menempatkan hingga $ 150 miliar dari dana pasar uangnya di rantai melalui “DLT Shares” (saham teknologi buku besar terdistribusi), menggunakan teknologi blockchain untuk mencatat kepemilikan. Berita itu melemparkan batu besar ke danau yang tenang, menyebabkan riak melalui konvergensi keuangan tradisional (TradFi) dan Web3. Larry Fink, CEO BlackRock, yang mengelola aset senilai $11,6 triliun, pernah membual, “Tokenisasi adalah masa depan keuangan.” Sekarang, raksasa Wall Street memenuhi janjinya untuk mendorong aset besar keuangan tradisional ke panggung blockchain. Rantai publik seperti Solana dan Ethereum bersiap untuk memenuhi dividen dari perubahan ini. Revolusi macam apa ini? Bagaimana itu akan membentuk kembali masa depan aset senilai $150 miliar?
Titik Nyeri Keuangan Tradisional: Mengapa Kita Membutuhkan Blockchain?
Reksa dana pasar uang adalah fondasi keuangan tradisional, dikenal karena risiko rendah dan likuiditas tinggi. Namun, mekanisme operasinya seperti mesin uap kuno: dapat diandalkan, tetapi tidak efisien. Penebusan dan transfer harus melalui banyak perantara, waktu transaksi terbatas pada hari kerja, dan sistem pencatatan rumit serta kurang transparan. Investor ingin mencairkan dengan cepat? Maaf, harap bersabar menunggu penyelesaian T+1. Ingin melihat posisi secara real-time? Itu harus bergantung pada proses rekonsiliasi yang panjang.
Munculnya teknologi blockchain seperti penawarnya. Saham DLT BlackRock memanfaatkan teknologi buku besar terdistribusi (DLT) untuk mencatat kepemilikan dana di blockchain, memungkinkan penyelesaian transaksi hampir real-time, akses sepanjang waktu ke aset, dan catatan transparan yang tidak dapat diubah. Ini tidak hanya meningkatkan efisiensi, tetapi juga membawa kenyamanan yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi investor. Carlos Domingo, CEO mitra blockchain BlackRock, Securitize, mengatakan terus terang: “Aset on-chain memecahkan inefisiensi pasar tradisional dan menyediakan akses 24/7 ke investor institusional dan ritel.” Bayangkan bahwa calon investor mungkin dapat menebus dana mereka di ponsel mereka pada pukul 2 pagi tanpa harus menunggu bank dibuka. Ini adalah janji subversif blockchain untuk keuangan tradisional.
Perjalanan Web3 BlackRock: Dari BUIDL ke DLT Shares
BlackRock bukanlah hal baru di ruang blockchain. Kembali pada tahun 2023, dana BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) telah berhasil menguji perairan Ethereum, dengan fokus pada aset Treasury AS yang ditokenisasi. Hingga Maret 2025, aset BUIDL telah mencapai $1,7 miliar dan berencana melebihi $2 miliar pada awal April. Lebih penting lagi, dana tersebut telah berkembang menjadi tujuh blockchain, termasuk Solana, Polygon, Aptos, Arbitrum, Optimism, dan Avalanche, menunjukkan ambisi strategis multi-rantai BlackRock.
Hari ini, DLT Shares membawa visi itu ke tingkat berikutnya. Dana pasar uang senilai $150 miliar, jika berhasil diluncurkan di rantai, akan menjadi tonggak sejarah dalam integrasi keuangan tradisional dan Web3. Menurut analis Bloomberg ETF Henry Jim, Saham DLT didistribusikan melalui BNY Mellon dan dapat membuka jalan bagi masa depan mata uang digital atau derivatif on-chain. Ini bukan hanya peningkatan teknologi, tetapi juga eksperimen yang mendefinisikan ulang cara aset diperdagangkan, dipegang, dan mengalir. Seperti yang dikatakan oleh buzz di platform X, “BlackRock tidak menguji perairan blockchain, tetapi menemukan kembali aturan main!”
Aplikasi “DLT Shares” yang diajukan oleh BlackRock bertujuan untuk melakukan transformasi digital pada dana pasar uangnya yang berukuran 150 miliar dolar AS melalui teknologi blockchain, memanfaatkan teknologi buku besar terdistribusi (Distributed Ledger Technology, DLT) untuk mencatat kepemilikan. Ini tidak hanya menandakan integrasi mendalam antara keuangan tradisional (TradFi) dan teknologi blockchain, tetapi juga mengungkapkan strategi BlackRock dalam gelombang digitalisasi keuangan global.
1. Apa itu DLT Shares?
DLT Shares adalah kategori saham digital baru yang dirancang oleh BlackRock untuk dana pasar uangnya, menggunakan teknologi blockchain untuk mencatat informasi pemegang dan kepemilikan. Ciri utama dari DLT Shares meliputi:
- Catatan blockchain: Melalui teknologi buku besar terdistribusi, DLT Shares menyimpan informasi kepemilikan saham dana di blockchain, memastikan catatan transparan, tidak dapat diubah, dan dapat ditelusuri secara real-time.
- Perdagangan efisien: Dibandingkan dengan penyelesaian T+1 dari dana tradisional, DLT Shares mendukung penebusan dan transfer yang hampir real-time, dengan waktu perdagangan yang dapat diperluas hingga 24/7, memecahkan batasan waktu operasi keuangan tradisional.
- Distribusi yang sesuai: DLT Shares hanya dijual melalui Bank New York Mellon (BNY Mellon), menekankan kepatuhan dan kepercayaan institusi, BNY Mellon sebagai kustodian dan distributor, memastikan integrasi yang mulus dengan sistem keuangan tradisional.
- Potensi skalabilitas: Analis ETF Bloomberg Henry Jim menunjukkan bahwa DLT Shares mungkin disiapkan untuk aplikasi mata uang digital atau uang digital di masa depan, mengisyaratkan bahwa fungsinya mungkin melampaui sekadar pencatatan kepemilikan, melibatkan pembayaran on-chain atau pengembangan derivatif.
Singkatnya, DLT Shares adalah berbagi dari dana pasar uang tradisional yang “diletakkan di atas rantai”, meningkatkan efisiensi, transparansi, dan aksesibilitas melalui teknologi blockchain, sambil mempertahankan kerangka kepatuhan keuangan tradisional.
2. Arti DLT Shares
Peluncuran DLT Shares bukan hanya merupakan inovasi teknologi dari BlackRock, tetapi juga memiliki makna yang mendalam bagi keuangan tradisional dan ekosistem Web3:
- Lompatan efisiensi dan transparansi: Proses perdagangan dana pasar uang tradisional melibatkan banyak perantara, dengan siklus penyelesaian yang panjang dan biaya yang tinggi. DLT Shares memanfaatkan karakteristik desentralisasi blockchain untuk menyederhanakan proses, memungkinkan penyelesaian instan. Menurut CEO Securitize, Carlos Domingo, aset on-chain dapat “mengatasi masalah ketidakefisienan pasar tradisional,” memberikan kenyamanan akses 24/7 bagi para investor.
- Transformasi digital keuangan tradisional: BlackRock mengelola aset senilai 11,6 triliun dolar, dan pengalihan 150 miliar dolar dana mereka ke blockchain menandai penerimaan penuh keuangan tradisional terhadap blockchain. Ini dapat mendorong raksasa manajemen aset lainnya (seperti Vanguard, State Street) untuk mempercepat penempatan blockchain mereka, mendorong perubahan paradigma industri.
- Peningkatan ekosistem Web3: DLT Shares mungkin diterapkan di blockchain publik seperti Solana, Ethereum, yang dapat meningkatkan volume transaksi dan permintaan token untuk blockchain tersebut. Diskusi komunitas di platform X menunjukkan bahwa Solana dipandang positif karena throughput tinggi (4000+ TPS) dan biaya rendah, sementara Ethereum tetap unggul dengan pangsa pasar obligasi tokenisasi sebesar 72%.
- Tata letak masa depan cryptocurrency: Analisis Henry Jim menunjukkan bahwa DLT Shares mungkin bersiap untuk cryptocurrency atau uang digital. Ini berarti BlackRock mungkin menjajaki integrasi dengan stablecoin (seperti USDC) atau mata uang digital bank sentral (CBDC), membuka jalan untuk pembayaran on-chain dan derivatif keuangan.
3. Strategi ambisi BlackRock
Di balik peluncuran DLT Shares oleh BlackRock, tersembunyi niat strategis yang berlapis-lapis:
- Menguasai peluang keuangan di blockchain: BlackRock telah berinvestasi di bidang blockchain selama bertahun-tahun, dana BUIDL (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund) telah diluncurkan di Ethereum sejak 2023, dengan total aset mencapai 1,7 miliar dolar AS, dan akan diperluas pada Maret 2025 ke tujuh blockchain termasuk Solana, diperkirakan akan melewati 2 miliar dolar AS pada awal April. DLT Shares lebih lanjut memperluas cakupan ini, mengukuhkan posisi kepemimpinan BlackRock di bidang keuangan tertoken.
- Menarik dana institusi: Melalui blockchain dengan kepatuhan tinggi (seperti bekerja sama dengan Securitize) dan kustodian yang berwenang (BNY Mellon), DLT Shares menurunkan hambatan masuk bagi investor institusi. Pos X mencerminkan harapan komunitas terhadap “arus dana institusi”, yang diyakini akan mendorong harga aset seperti SOL dan ETH.
- Menjelajahi ekosistem multi-rantai: Strategi multi-rantai BlackRock (mendukung Solana, Ethereum, Polygon, dll.) menunjukkan bahwa mereka enggan bertaruh pada satu blockchain, melainkan mendesentralisasikan risiko teknisnya dan menjangkau basis pengguna yang lebih luas. Hal ini dapat mengarah pada pengembangan interoperabilitas antar rantai publik, seperti jembatan lintas rantai atau pengembangan standar terpadu.
- Membuka jalan bagi mata uang digital: Sifat on-chain DLT Shares memberikannya potensi untuk berintegrasi dengan mata uang digital. BlackRock dapat menggunakan ini untuk menguji penerapan blockchain dalam pembayaran, kliring, dan skenario lainnya, dan mengumpulkan pengalaman untuk kerja sama di masa depan dengan CBDC atau stablecoin. CNBC melaporkan bahwa CEO BlackRock Larry Fink percaya tokenisasi akan “merevolusi kepemilikan finansial” dan DLT Shares adalah perwujudan dari visi itu.
- Mengurangi biaya operasional: Teknologi blockchain dapat mengurangi peran perantara dan biaya pemungutan suara proxy. Fink menyatakan di forum Davos bahwa tokenisasi dapat memungkinkan “setiap pemilik langsung menerima pemberitahuan suara”, mengurangi beban operasional BlackRock dalam kontroversi ESG.
Solana dan Ethereum: Arena Kompetisi Keuangan Tradisional di Blockchain
Strategi multi-chain BlackRock telah menempatkan Solana dan Ethereum di pusat revolusi ini. Persaingan antara keduanya bukan hanya pertarungan teknologi, tetapi juga mikrokosmos dari pola masa depan Web3.
Solana: raja kecepatan dan biaya
Solana muncul dengan kinerja menakjubkan. Dengan kemampuan pemrosesan transaksi (TPS) lebih dari 4000 transaksi per detik dan biaya transaksi yang rendah hingga beberapa sen, Solana menjadi “pangan lezat” di mata institusi. Pada Maret 2025, BUIDL Fund diperluas ke Solana, memicu lonjakan signifikan pada harga SOL. Menurut laporan CoinDesk, Ketua Solana Foundation, Lily Liu, menyatakan: “Kecepatan, biaya rendah, dan komunitas pengembang yang aktif menjadikan Solana platform ideal untuk aset yang ter-tokenisasi.” Yang lebih menggembirakan, ekosistem DeFi Solana pada awal 2025 telah melampaui volume transaksi Ethereum, menunjukkan potensi dalam bidang keuangan berbasis blockchain.
Semangat komunitas di platform X sangat tinggi, banyak pengguna percaya bahwa biaya rendah dan efisiensi tinggi Solana akan menarik lebih banyak lembaga keuangan tradisional. Beberapa postingan dengan berani memprediksi: “Jika BlackRock meluncurkan ETF Solana, harga SOL akan melambung tinggi!” Faktanya, pada April 2025, orang dalam BlackRock mengisyaratkan kemungkinan peluncuran ETF Solana dan XRP, yang semakin memicu harapan pasar.
Ethereum: penguasa keamanan dan ekosistem
Meskipun Solana datang dengan kuat, Ethereum tetap duduk di tahta aset tokenisasi. Menurut data RWA.xyz, pada Maret 2025, ukuran pasar obligasi negara AS yang ditokenisasi mencapai 5 miliar dolar, di mana 72% (3,6 miliar dolar) berjalan di Ethereum. 93% aset BUIDL Fund masih disimpan di Ethereum, menyoroti ketidak tergantikanannya dalam hal keamanan dan likuiditas. Selain itu, solusi Layer 2 Ethereum (seperti Arbitrum dan Optimism) secara signifikan meningkatkan skalabilitasnya, menjaga keunggulannya dalam tokenisasi aset bernilai tinggi.
Namun, Ethereum tidak tanpa kekhawatiran. Di platform X, beberapa pengguna memperingatkan bahwa konsentrasi validator Ethereum dapat memicu risiko sentralisasi, yang sangat sensitif dalam konteks kepatuhan yang sangat diperhatikan oleh lembaga. Meskipun demikian, ekosistem matang Ethereum dan komunitas pengembang yang besar tetap menjadi keunggulan inti. Fortune Crypto menunjukkan: “Ketahanan dan dukungan pengembang Ethereum menjadikannya pilihan utama dalam tokenisasi aset bernilai tinggi.”
Masa Depan yang Kompetitif
Pertarungan antara Solana dan Ethereum adalah permainan kecepatan dan stabilitas. Biaya rendah dan throughput tinggi Solana membuatnya lebih menarik untuk perdagangan institusional, sementara kedalaman ekologis Ethereum dan penskalaan Layer 2 memperkuat kepemimpinannya. Saham DLT BlackRock, jika digunakan pada salah satu dari dua rantai atau didukung pada saat yang sama, pasti akan semakin meningkatkan permintaan untuk SOL dan ETH. Yang lebih menarik lagi adalah bahwa persaingan ini dapat memunculkan kebutuhan akan interoperabilitas antar rantai publik, seperti jembatan lintas rantai atau pengembangan standar terpadu, untuk menghembuskan kehidupan baru ke dalam ekosistem Web3.
Gelombang tokenisasi RWA: Era Emas Web3
Saham DLT BlackRock tidak hanya merupakan tanda transformasinya sendiri, tetapi juga katalis untuk gelombang tokenisasi RWA. Menurut data RWA.xyz, pasar Treasury AS yang ditokenisasi telah tumbuh hampir 6x lipat selama setahun terakhir, melonjak dari $800 juta menjadi $5 miliar, dan seluruh pasar RWA (termasuk real estat, obligasi, dll.) telah mendekati $20 miliar. Dana BUIDL BlackRock memimpin dengan pangsa pasar 41,1%, diikuti oleh Dana Uang Pemerintah AS OnChain Franklin Templeton (aset lebih dari $671 juta) dan dana token Ethereum Fidelity Investments (dijadwalkan ditayangkan pada Mei 2025).
Gelombang ini jauh melampaui utang nasional. Keberhasilan BlackRock dapat menginspirasi aset yang lebih tradisional untuk berada di dalam antai, seperti saham, real estat, dan bahkan seni. Bayangkan seorang investor masa depan yang mungkin dapat membeli apartemen di Manhattan melalui blockchain atau memegang bagian lukisan Picasso yang ditokenisasi. Protokol DeFi seperti Aave dan Curve telah mulai mengeksplorasi integrasi dengan aset token, sementara stablecoin seperti USDC dapat menjadi jembatan untuk pembayaran on-chain. Diskusi di platform X sedang panas, dan beberapa orang mengeluh, “RWA adalah aplikasi pembunuh Web3!” Tetapi beberapa orang khawatir: “Akankah masuknya lembaga keuangan tradisional membuat Web3 kehilangan jiwanya yang terdesentralisasi?”
Peluang dan Tantangan di Tahun 2025
Melihat ke depan ke tahun 2025, revolusi on-chain BlackRock membuka kemungkinan tanpa batas untuk Web3. Pertumbuhan cepat pasar RWA akan menarik lebih banyak lembaga untuk masuk, Goldman Sachs dan JP Morgan telah menjelajahi obligasi tokenisasi dan produk kredit. Di tingkat kebijakan, program “Cadangan Kripto Strategis” yang diumumkan oleh Trump pada Maret 2025 (mencakup Bitcoin, Ethereum, dan Solana) menyediakan lingkungan yang lebih ramah untuk aplikasi blockchain, yang mungkin lebih lanjut mendorong tokenisasi RWA.
Namun, tantangan juga tidak bisa diabaikan:
- Ketidakpastian regulasi: Pengawasan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) terhadap aset on-chain mungkin meningkat, terutama yang melibatkan produk-produk dari rantai berlisensi atau rantai semi-terpusat. Strategi kepatuhan BlackRock dan Securitize meskipun telah memenangkan kepercayaan, tetapi pengetatan regulasi dapat memperlambat langkah industri.
- Risiko teknis: Jaringan Solana memiliki masalah stabilitas di masa lalu, dan meskipun ada peningkatan yang signifikan pada tahun 2025, institusi masih perlu memverifikasi keandalannya. Layer 2 Ethereum meningkatkan kinerja, tetapi kompleksitas dapat meningkatkan biaya pengembangan.
- Perpecahan komunitas: Sikap komunitas Web3 terhadap masuknya lembaga keuangan tradisional terpolarisasi. Di platform X, ada yang menyambut dukungan dana dan teknologi dari BlackRock, menganggap ini akan meningkatkan nilai aset on-chain; tetapi ada juga yang khawatir bahwa kebutuhan kepatuhan lembaga dapat menyebabkan Web3 condong ke arah sentralisasi.
Penutupan: Cahaya Fajar Masa Depan di Atas Rantai
Rencana on-chain senilai 150 miliar dolar AS dari BlackRock bukan hanya percobaan teknologi, tetapi juga perubahan paradigma keuangan. Ini menggabungkan skala besar keuangan tradisional dengan potensi inovasi blockchain, membuka bab baru untuk Web3. Kecepatan Solana dan ketahanan Ethereum akan bersinar dalam revolusi ini, sementara gelombang tokenisasi RWA akan membentuk kembali pemahaman kita tentang aset. Dari Wall Street ke blockchain, BlackRock memimpin perjalanan yang melintasi dua dunia.
Pada tahun 2025, masa depan di blockchain sedang dipercepat. Apakah kamu sudah siap untuk naik?
