Harga saham Bakkt melonjak 18%！,78 juta akuisisi DTR, dari bursa menjadi raksasa pembayaran

Bakkt 全股票收購穩定幣支付商 DTR，發行 913 萬股價值 1.78 億美元，股價飆升 18% 至 19.21 美元。1 月 22 日更名為 Bakkt, Inc.，DTR 創辦人 Akshay Naheta 任唯一 CEO。從加密交易平台轉型為受監管全球支付基礎設施。

1.78 億全股票收購的戰略拼圖

數位資產基礎設施平台 Bakkt Holdings（NYSE：BKKT）於 1 月 12 日正式宣布，已與全球穩定幣支付基礎設施供應商 Distributed Technologies Research Ltd.（DTR）達成最終收購協議。受此消息激勵，Bakkt 的股價在紐約證交所盤中一度飆升超過 20%，最高觸及 20 以上的價位，創下自 2025 年 11 月以來的新高。最終，該股以 19.21 美元收盤，單日漲幅維持在 18%。

根據雙方協議條款，Bakkt 將向 DTR 股東發行約 913 萬股 A 類普通股。這筆股權對價約佔雙方先前約定之「Bakkt 股份基數」的 31.5%。若以週一收盤價估算，此交易規模約價值 1.78 億美元。全股票收購的方式顯示 Bakkt 對 DTR 團隊和技術的高度認可，願意用股權換取長期戰略價值，而非短期財務操作。

Bakkt 收購 DTR 關鍵數據

交易規模：發行 913 萬股，價值約 1.78 億美元

股權佔比：約佔 Bakkt 股份基數 31.5%，DTR 股東成重要股東

股價反應：單日暴漲 20%，以 19.21 美元收盤創 11 月來新高

更名計劃：1 月 22 日更名為 Bakkt, Inc.，保留 BKKT 代號

投資人日：3 月 17 日紐約證交所揭曉 2026 戰略藍圖

為了配合這項具備轉折意義的收購，Bakkt 同步宣布將於 2026 年 1 月 22 日正式更名為「Bakkt, Inc.」，但將保留現有的「BKKT」交易代號。這項更名不僅是品牌重塑，更象徵著公司從「加密貨幣交易平台」到「金融基礎設施提供商」的身份轉變。這項收購案目前已獲得 Bakkt 董事會特別委員會的審核與批准，且其最大股東洲際交易所（ICE）持有約 31% 股份也已表態將支持此交易。

從危機到轉型的生死突圍

回顧 2025 年，Bakkt 曾經歷了一段艱難的陣痛期。當時，公司兩大重要客戶美國銀行（Bank of America）與微牛證券（Webull）相繼宣布終止商業合約，其中 Webull 更是貢獻了當時高達 74% 的加密服務收入。這場危機一度引發投資人訴訟與對公司存續的質疑，股價在 2025 年中期一度跌至個位數。

隨後，Bakkt 果斷採取戰略大轉彎，出售了非核心的忠誠度回饋業務，轉而專注於獲取全美 50 州的貨幣轉帳許可證，並建立了比特幣國庫。這些動作顯示 Bakkt 意識到單純的加密貨幣交易業務無法支撐公司長期發展，必須向上游的基礎設施層或下游的支付應用層延伸。

DTR 創辦人 Akshay Naheta 自 2025 年 3 月起擔任 Bakkt 的聯席執行長（Co-CEO），隨後於同年 8 月接替卸任的 Andy Main，成為合併後公司的唯一執行長。Akshay Naheta 此前曾於軟銀集團擔任高階主管，參與過 ARM、Auto1 及 Nvidia 等重大投資項目，其背景被視為能帶領 Bakkt 從單純的加密貨幣交易平台轉向技術驅動的「純基礎設施公司」。

這項收購的核心價值在於 DTR 先進的穩定幣結算技術。Bakkt 官方指出，透過將 DTR 的技術全面納入公司體系，將能大幅加速其在可程式化貨幣、全球結算以及新世代金融基礎設施產業的戰略佈局。過去數月以來，Bakkt 持續與 DTR 進行整合測試，證實了該技術能有效降低對第三方服務供應商的依賴，並提高穩定幣結算產品推向市場的速度。

3 月投資人日與虛擬銀行野心

展望未來，Bakkt 已準備好利用清理後的資產負債表與強化的技術儲備展開新一波成長。Bakkt 董事會特別委員會成員 Colleen Brown 與 Mike Alfred 均強調，此次整合是公司「轉型為統一全球金融基礎設施平台」的最後一塊拼圖。Mike Alfred 指出，收購 DTR 將使 Bakkt 得以在未來幾個月內，與多個通路合作夥伴共同啟動其虛擬銀行策略。

DTR 的技術核心包括支援穩定幣跨境支付與 AI 驅動的鏈上應用，這將使 Bakkt 得以在傳統金融的合規架構下，發揮區塊鏈的靈活性與效率。對於商戶與金融機構而言，這意味著未來能直接透過 Bakkt 提供的受監管渠道，實現更快速、更低成本的支付結算解決方案。

為了向市場詳細說明整合進度與 2026 年的戰略願景，Bakkt 已安排在 2026 年 3 月 17 日於紐約證交所舉辦「投資人日」活動。隨著加密資產產業進入整合期，2025 年全球加密與區塊鏈產業的併購案已達到 86 億美元的紀錄高點，包括 Coinbase 收購 Deribit 以及 Ripple 收購 Hidden Road 等巨額交易。Bakkt 此番行動不僅展現了其在穩定幣支付賽道的野心，更反映出業界正集體從投機性產品轉向建構穩健的結算與基礎設施系統。