Tulisan: Tia, Techub News
Pada era awal single chain, batas peran sangat jelas. Jembatan adalah jembatan, DEX adalah DEX, penggabung DEX menyelesaikan masalah “bagaimana cara menukar termurah di dalam satu chain”. Jika Anda menukar ETH menjadi USDC di Ethereum, alat seperti 1inch, Matcha adalah pilihan alami. Pada tahap ini, “swap” dianggap sebagai masalah dalam satu chain.
Ketika era multi-chain tiba, pengguna mulai sering melakukan lintas chain, muncul kebutuhan baru: aset harus dipindahkan dari Chain A ke Chain B. Saat itulah jembatan dan “penggabung jembatan” muncul. Awalnya, tugas mereka sangat sederhana: membandingkan harga dan kecepatan berbagai jembatan, misalnya ETH dari Ethereum ke Arbitrum, jalur jembatan mana yang terbaik.
Namun, terjadi perubahan yang sangat penting dan saat itu kurang diperhatikan: penggabung jembatan tidak hanya menggabungkan jembatan, mereka juga secara bersamaan menggabungkan DEX.
Begitu Anda mengemas “jembatan + DEX” bersama-sama, yang Anda tawarkan bukan lagi “transfer lintas chain”, melainkan “pertukaran lintas chain”. Yaitu:
ETH (Ethereum) → USDC (Arbitrum)
Bukan:
ETH (Ethereum) → ETH (Arbitrum)
Langkah ini secara pengalaman pengguna terasa alami, tetapi secara struktur industri sangat penting. Ini berarti: swap tidak lagi menjadi kemampuan eksklusif DEX, melainkan bagian dari proses lintas chain.
Mengapa saat itu orang tidak memandang serius masalah “swap”?
Karena pada tahap itu, swap tampak hanya sebagai “aksi pelengkap” dalam proses lintas chain. Anda tetap harus lintas chain, jadi sekadar menukar mata uang saja. Secara bawah sadar, orang berpikir:
“Menukar mata uang seharusnya diserahkan kepada penggabung DEX.”
Tapi masalahnya terletak pada skala.
Seiring jumlah chain yang meledak secara eksponensial, penggabung DEX menghadapi hambatan struktural: mereka sangat sulit melakukan ekspansi horizontal ke banyak chain. Setiap chain baru berarti DEX baru, struktur likuiditas baru, logika routing baru, biaya teknologi dan operasional yang sangat tinggi.
Sebaliknya, “kemampuan dasar” tim lintas chain justru adalah memperluas jaringan.
Bagi tim interop, menambahkan chain baru adalah pekerjaan sehari-hari, adalah kemampuan inti.
Jadi muncul perbandingan yang jelas:
Lintas chain / penggabung jembatan: mendukung 50–100+ chain
DEX / penggabung DEX: biasanya dalam satu digit, jarang sampai 20 chain
Anda bahkan bisa melihat hasil ini di setiap ekosistem:
DEX asli selalu paling kuat.
PancakeSwap, Pump, Aerodrome, LFJ……
Dan penggabung DEX yang berusaha “menguasai seluruh chain” hampir selalu dikalahkan oleh DEX lokal.
Pada saat ini, kemampuan “swap” secara diam-diam mengalami perubahan peran.
Dengan menggabungkan DEX asli terkuat di setiap ekosistem, lalu dikombinasikan dengan jembatan, penggabung jembatan justru menjadi “mesin swap paling kuat” di seluruh pasar.
LI.FI adalah contoh khas di sini. Mereka tidak membuat DEX sendiri, melainkan:
Menghubungkan 20+ jembatan
Menghubungkan 20+ DEX dan penggabung DEX
Mencakup 60+ chain
Ini membawa keunggulan struktural:
Ketika Anda “menghubungkan semuanya”, Anda secara alami memiliki ruang pencarian jalur yang paling lengkap.
Hasilnya adalah:
Baik swap dalam satu chain maupun lintas chain, dalam perbandingan jumlah chain, mata uang, dan volume transaksi, penggabung lintas chain dapat menawarkan harga yang lebih baik.
Ini juga menjelaskan mengapa Anda mulai melihat fenomena yang tampaknya kontraintuitif:
“Penggabung jembatan” sedang mengalahkan penggabung DEX tradisional dalam swap dalam satu chain.
Jadi, kekuasaan mulai berpindah.
Ketika swap menjadi keunggulan penggabung jembatan, mereka secara logis mulai “mengambil alih” saluran distribusi yang sebelumnya milik penggabung DEX. LI.FI diintegrasikan langsung ke banyak dompet dan aplikasi lintas chain, digunakan untuk swap dalam satu chain, yang menunjukkan satu hal:
Pintu masuknya sudah berganti orang.
Dan ini bukan pengecualian.
Anda akan melihat banyak “jembatan” mulai langsung menyediakan swap dalam satu chain:
Mayan, Relay semuanya melakukan;
Stargate meluncurkan Fast Swaps;
Across juga meluncurkan Swap API.
Ini bukan perubahan strategi, melainkan bentuk ekspansi horizontal yang sangat khas:
Bukan berpindah jalur, tetapi mengikuti kemampuan yang sudah ada, memperluas ke pasar tetangga.
Mengapa tim interop sangat cocok melakukan ekspansi horizontal semacam ini?
Karena begitu Anda menyelesaikan masalah “lintas chain” yang paling sulit, masalah DeFi berikutnya menjadi jauh lebih sederhana.
Perbedaan ini sangat nyata saat chain baru diluncurkan. Sebagai contoh, Monad, hampir semua jembatan utama selesai dipasang pada hari pertama, sementara DEX dan penggabung DEX biasanya hanya beberapa saja. Keunggulan tim interop dalam kecepatan, cakupan, dan fleksibilitas membuat mereka secara alami menjadi pintu masuk utama ke ekosistem baru.
Kecepatan, cakupan, fleksibilitas, semua ini adalah keunggulan alami tim interop.
Itulah mengapa swap hanyalah langkah pertama.
Selanjutnya adalah Earn
Begitu Anda menjadi “pintu masuk terbaik ke 60+ chain”, Anda hanya perlu melakukan satu hal lagi:
Mengirim uang pengguna ke tempat dengan hasil tertinggi di setiap chain.
Ini tidak perlu membuat protokol pinjaman sendiri.
Anda cukup menghubungkan Aave, Morpho, dan protokol yang sudah ada, membangun lapisan penggabung hasil lintas chain.
Jadi Anda mulai melihat:
Wormhole Portal meluncurkan Earn
Jumper bersiap meluncurkan produk hasil lintas 60+ chain
Logika dan swap sama persis:
Bukan menciptakan bahasa keuangan baru, melainkan menggunakan kemampuan interop untuk merestrukturisasi bahasa yang sudah ada.
Dalam jangka panjang, tim lintas chain akan secara bertahap mengikis semua pintu masuk front-end DeFi yang terkait dengan aliran aset.
Karena mereka lahir untuk “realitas multi-chain”, bukan dari “dunia satu chain” yang dipaksakan diperluas.
