Ledakan Perdagangan Crypto Baru Dimulai — Pemenang Sejati Masih Sedang Dibangun

Fase berikutnya dari crypto mungkin bergantung pada kemampuan untuk menahan pivot perdagangan jangka pendek dan memperbaiki kabut regulasi, saat pemimpin a16z memperingatkan bahwa produk yang tahan lama dan aturan yang jelas di AS akan menentukan bisnis blockchain mana yang bertahan dan berkembang.

Perdagangan Mendominasi Crypto Saat Ini — Tapi Uang Pintar Sedang Menyusun Posisi untuk Apa yang Berikutnya

Perdebatan yang berorientasi ke depan telah muncul seputar model bisnis crypto dan regulasi. Mitra umum crypto a16z Arianna Simpson dan penasihat umum kebijakan crypto Miles Jennings berbagi di platform media sosial X pada 12 Januari, menguraikan pelajaran untuk pembangun di tahun 2026 yang berfokus pada ketahanan, insentif, dan kejelasan regulasi.

Simpson meneliti pola yang berkembang di antara startup crypto, di mana perusahaan yang mendapatkan daya tarik semakin beralih ke perdagangan sebagai lini bisnis utama. Dia menggambarkan bagaimana pergeseran ini sering didorong oleh tekanan pendapatan jangka pendek dan persepsi kecocokan produk pasar yang cepat, terutama di luar stablecoin dan infrastruktur inti. Simpson berpendapat bahwa ketika banyak perusahaan mengejar strategi yang berat di perdagangan yang sama, kompetisi menjadi lebih intens, diferensiasi memudar, dan daya tahan jangka panjang melemah. Di tengah latar belakang itu, dia menyatakan: “Tidak ada yang salah dengan perdagangan — ini adalah fungsi pasar yang penting — tetapi tidak harus menjadi tujuan akhir.”

Dia memperluas penjelasannya tentang bagaimana dinamika spekulatif crypto dan insentif token dapat menarik pendiri menuju kepuasan langsung dengan mengorbankan pengembangan produk yang tahan lama, membandingkan tantangan ini dengan tes marshmallow. Sambil mengakui tekanan keuangan yang dihadapi banyak tim, dia menekankan bahwa pergeseran prematur membawa biaya tersembunyi dan menyimpulkan bahwa kesabaran terhadap penawaran inti penting, menambahkan:

“Pendiri yang fokus pada bagian ‘produk’ dari kecocokan produk-pasar mungkin akan menjadi pemenang yang lebih besar.”

Baca selengkapnya: Grafik Tidak Berbohong: Langkah Berikutnya Bitcoin Bisa Menulis Ulang Buku Panduan Crypto

Jennings memfokuskan pada efek struktural regulasi terhadap pengembangan blockchain di AS, menggambarkan bagaimana ketidakpastian hukum yang berkepanjangan mengacaukan insentif di seluruh industri. Dia menguraikan bagaimana hukum sekuritas yang diterapkan secara tidak merata pada jaringan mendorong pendiri untuk memprioritaskan mitigasi risiko hukum di atas strategi produk, mengabaikan insinyur dan membentuk desain berdasarkan kepatuhan daripada fungsi. Jennings menjelaskan: “Regulasi struktur pasar crypto — yang pemerintah lebih dekat untuk disahkan tahun ini daripada sebelumnya— memiliki potensi untuk menghilangkan semua distorsi ini.”

Dia merinci konsekuensi yang termasuk berkurangnya transparansi, distribusi token yang sewenang-wenang, tata kelola teatrikal, dan kompleksitas organisasi yang dioptimalkan untuk perlindungan hukum. Sebaliknya, dia menggambarkan bagaimana aturan yang lebih jelas dapat menghargai keterbukaan, menstandarisasi peluncuran token, dan menggantikan hasil yang didorong penegakan hukum dengan proses yang dapat diprediksi. Menunjuk pada dampak legislasi stablecoin terbaru, Jennings memandang reformasi struktur pasar yang lebih luas sebagai transformasional bagi jaringan, menyimpulkan:

“Regulasi semacam itu akan memungkinkan jaringan blockchain beroperasi seperti jaringan — terbuka, otonom, dapat dikomposisikan, kredibel netral, dan terdesentralisasi.”

FAQ ⏰

• Mengapa startup crypto beralih ke model bisnis perdagangan?

Tekanan pendapatan jangka pendek dan persepsi kecocokan produk pasar yang cepat mendorong banyak tim ke strategi yang berat di perdagangan.

• Risiko apa yang disoroti Arianna Simpson tentang startup crypto yang fokus pada perdagangan?

Dia memperingatkan bahwa kompetisi, diferensiasi yang lemah, dan berkurangnya daya tahan jangka panjang sering mengikuti pivot yang berfokus pada perdagangan.

• Bagaimana regulasi di AS mengacaukan pengembangan blockchain menurut Miles Jennings?

Ketidakpastian hukum memaksa pendiri untuk merancang di sekitar kepatuhan daripada fungsi dan strategi produk.

• Apa yang bisa diubah oleh regulasi struktur pasar crypto untuk jaringan blockchain?

Aturan yang jelas dapat menstandarisasi peluncuran token dan memungkinkan jaringan beroperasi secara terbuka, otonom, dan dapat diprediksi.