Gate Research Institute: Pengurangan leverage di posisi tinggi memicu penurunan｜Perbedaan jalur antara Ethereum dan Solana tampak

Gambaran Umum Pasar Kripto

• BTC（-2.48% | Harga saat ini 92.639,9 USDT）：BTC mengalami penurunan cepat akibat leverage yang berkurang saat berfluktuasi di level tinggi, harga setelah melonjak sebelumnya bergerak sideways, rata-rata bergerak jangka pendek (MA5, MA10) datar dan berbalik ke bawah, rata-rata menengah (MA30) tetap relatif datar, momentum jangka pendek menurun tetapi struktur tidak rusak. Setelah menembus batas bawah konsolidasi, trigger stop loss dan liquidation, level 1 jam turun cepat dan membentuk shadow bawah panjang, sekitar 92.000 USD menunjukkan adanya penopang yang jelas. Jika mampu mempertahankan support di 92.000 USD, tren mungkin akan tetap di kisaran 92.000–96.000 USD; tekanan resistensi rebound tetap di 95.000–96.000 USD.
• ETH（-2.78% | Harga saat ini 3.200,36 USDT）：ETH mengikuti penurunan BTC, struktur keseluruhan cenderung pasif. Harga setelah rebound ke 3.350–3.400 USD masuk ke sideways, rata-rata bergerak jangka pendek (MA5, MA10) datar dan berbalik ke bawah, MA30 juga cenderung datar, momentum internal kurang; saat BTC turun, ETH menembus batas bawah zona konsolidasi, trigger stop loss dan liquidation, level 1 jam turun cepat ke sekitar 3.180 USD dan membentuk shadow bawah panjang, menunjukkan adanya penopang di area tersebut. Support kunci berikutnya di 3.180–3.200 USD, jika dipertahankan bisa menjaga kisaran 3.200–3.350 USD; tekanan rebound di atas 3.320–3.350 USD, tekanan yang lebih kuat di 3.380–3.400 USD.
• Altcoin: Indeks ketakutan dan keserakahan turun dari 49 ke 44 kemarin, menunjukkan suasana hati beralih dari “normal” ke “panik”. Altcoin beta tinggi mengalami penurunan besar, mencerminkan pengurangan preferensi risiko secara temporer, dana lebih dulu keluar dari aset yang lebih volatile.
• Makroekonomi: Indeks S&P 500 turun 0.064% menjadi 6.940,01 poin; Dow Jones turun 0.17% menjadi 49.359,33 poin; Nasdaq turun 0.062% menjadi 23.515,39 poin. Hingga 19 Januari pukul 11:10 WIB, harga emas spot per ons sementara di 4.666,17 USD, kenaikan 1.52% dalam 24 jam.

Token Populer di Dunia DeFi

( DUSK DUSK Network（+81%, kapitalisasi pasar 99,8 juta USD)

Menurut data Gate, harga token BOT saat ini di 0.2 USD, naik lebih dari 80% dalam 24 jam. Dusk Network (DUSK) adalah platform blockchain yang fokus pada privasi, bertujuan menyediakan solusi zero-knowledge proof yang sesuai regulasi untuk aplikasi keuangan, mendukung tokenisasi sekuritas dan RWA.

Kenaikan DUSK didorong oleh fundamental yang menembus batas, ditambah aliran dana masuk dan momentum pasar. Catalisator terbaru termasuk peluncuran mainnet, yang meningkatkan kepercayaan pasar, serta integrasi dengan Chainlink untuk tokenisasi RWA. Selain itu, kemitraan dengan bursa berlisensi Belanda NPEX memungkinkan penerbitan sekuritas hingga 2 miliar euro, mendorong adopsi institusional. Dalam 24 jam terakhir, volume perdagangan spot melonjak ke miliaran dolar, posisi kontrak meningkat lebih dari 80%, menunjukkan aliran dana besar masuk.

NAM Namada（+103%, kapitalisasi pasar 3,12 juta USD)

Menurut data Gate, harga token NAM saat ini di 0.00318 USD, naik lebih dari 100% dalam 24 jam. Namada (NAM) adalah blockchain Layer 1 yang fokus pada privasi multi-chain, menggunakan mekanisme proof-of-stake (PoS), mendukung protokol IBC, terintegrasi dengan ekosistem Cosmos, menyediakan privasi aset tanpa tergantung aset, cocok untuk transfer aset lintas chain dan aplikasi DeFi.

Kenaikan NAM didorong oleh terobosan teknis dan dana yang masuk saat likuiditas rendah, tetapi fundamentalnya kurang didukung secara kuat. Beberapa trader menunjukkan bahwa NAM menembus pola wedge menurun secara teknis, memberi sinyal bullish. Sebagai aset dengan kapitalisasi kecil, sedikit pembelian sudah cukup mendorong harga, dan dana kemungkinan besar didorong oleh FOMO retail. Secara umum, tidak ada berita fundamental signifikan, kenaikan lebih bersifat spekulatif karena kapitalisasi kecil.

FRAX Frax（+29%, kapitalisasi pasar 104 juta USD)

Menurut data Gate, harga token FRAX saat ini di 1.12 USD, naik lebih dari 29% dalam 24 jam. Frax (FRAX) adalah token governance dari Frax Finance, sebuah sistem stablecoin terdesentralisasi yang terkenal dengan mode stabil algoritmik, mendukung integrasi RWA, dan memperluas aplikasi DeFi melalui solusi Layer2 seperti Fraxtal.

Kenaikan FRAX didorong oleh rebranding dan ekspansi ekosistem. FXS diubah menjadi FRAX pada 15 Januari 2026, dan telah disesuaikan di bursa utama seperti Gate, meningkatkan visibilitas dan likuiditas. Catalisator terbaru termasuk peluncuran FraxNet, platform berbasis akun yang mendukung pembuatan, penebusan, dan penghasilan frxUSD di lebih dari 20 blockchain, serta akses mandiri.

Analisis Alpha

Staking ETH mencapai level tertinggi sejak Agustus 2023, queue keluar sepenuhnya kosong

Menurut data ValidatorQueue, sejak masuk ke tahun 2026, jumlah validator ETH yang masuk ke queue staking meningkat secara signifikan, jumlah ETH yang menunggu staking meningkat lebih dari lima kali lipat dari awal tahun, saat ini mencapai 2.582.000 ETH, tertinggi sejak awal Agustus 2023, dengan waktu tunggu lebih dari 44 hari. Sementara itu, queue keluar sudah sepenuhnya kosong, sebelumnya pada September 2025 pernah mencapai puncak keluar lebih dari 2.6 juta ETH, kini turun ke nol, menunjukkan adanya pembalikan struktural dalam aliran dana staking.

![]###https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/fe30a6364a99dbbccb49eb919908d9b391d86945.png(

Harga tertekan, tetapi keinginan untuk lock jangka panjang di staking semakin kuat, ini berlawanan dengan penurunan ETH dan pengurangan leverage pasar baru-baru ini, menunjukkan perilaku dana yang berlawanan arah. Pertumbuhan queue masuk yang besar dan hilangnya queue keluar menandakan pasar tidak mengalami pelepasan dana jangka menengah-panjang secara besar-besaran saat harga turun, malah lebih banyak ETH yang aktif dikunci dan ditunda masuk ke peredaran.

) Apakah protokol harus berhenti berevolusi? Perbedaan jalur Ethereum dan Solana

Baru-baru ini, co-founder Ethereum Vitalik dan co-founder Solana Toly mengadakan diskusi sengit tentang apakah protokol harus berhenti berevolusi. Vitalik menekankan walkaway test dan ossification, secara esensial menjawab pertanyaan utama: jika semua pengembang inti pergi, akankah chain ini tetap eksis sebagai infrastruktur terpercaya jangka panjang? Menurutnya, blockchain yang matang harus seperti alat dasar di dunia fisik, begitu aturan inti ditetapkan, sebisa mungkin mengurangi perubahan, memaksimalkan desentralisasi dan ketahanan terhadap sensor melalui kestabilan protokol. Ethereum lebih condong ke arah mengurangi inovasi agar tetap sebagai “inti minimal yang permanen”, memindahkan inovasi ke klien, parameter, atau aplikasi, bukan mengubah konsensus dan protokol inti secara terus-menerus.

Sementara Solana memilih sebaliknya, menganggap “kemampuan berevolusi” sebagai keunggulan kompetitif utama. Toly berpendapat bahwa kemampuan evolusi berkelanjutan adalah kunci keberlangsungan protokol. Dalam pandangan Solana, jika protokol berhenti berinovasi sesuai kebutuhan pengguna dan pengembang nyata, itu sama dengan menyerah dalam kompetisi; sebaliknya, selama jaringan terus menciptakan manfaat nyata dan pengembang bisa menghasilkan uang, mereka akan secara alami tertarik berkontribusi, bahkan mungkin di masa depan didukung oleh AI/LLM dalam pengelolaan dan distribusi sumber daya. Dalam kerangka ini, protokol bukan alat yang final, melainkan sistem yang harus terus diperbarui, kuncinya bukan “apakah diubah”, tetapi “apakah mampu menyelesaikan masalah nyata” dan “apakah mampu menolak proposal yang tidak bernilai”. Ini bukan soal konservatif vs. progresif, melainkan dua jalur yang berbeda: Ethereum memilih stabilitas untuk kepercayaan jangka panjang, Solana memilih evolusi berkelanjutan untuk daya saing nyata.

Semangat Vibe Coding, risiko keamanan tak terlihat dari otomatisasi IDE

Seiring semakin banyak orang menggunakan VS Code dan IDE turunan seperti Cursor, Antigravity untuk Vibe Coding, sering clone proyek dan coba kode cepat, mereka sering mengabaikan kemampuan “otomatisasi” dari IDE itu sendiri. Pendiri SlowMist, Cos, menunjukkan bahwa risiko utama adalah, selama fitur Allow Automatic Tasks diaktifkan, saat membuka direktori proyek, perintah tersembunyi di .vscode/tasks.json bisa dieksekusi secara otomatis secara diam-diam—ini membuat clone GitHub biasa, dalam kondisi tertentu yang dirancang penyerang, bisa berubah menjadi serangan supply chain.

Operasi sederhana dan tanpa biaya yang bisa secara signifikan mengurangi risiko: masuk ke pengaturan melalui CTRL + SHIFT + P, matikan Allow Automatic Tasks, atau langsung di user settings JSON atur task.allowAutomaticTasks ke off, untuk memblokir sebagian besar jalur serangan tersembunyi yang otomatis berjalan saat membuka. Pengaturan ini tidak berpengaruh besar pada sebagian besar skenario pengembangan, karena kebanyakan pengembang tidak membutuhkan IDE menjalankan tugas otomatis saat membuka direktori. Jika menggunakan Cursor, bisa juga aktifkan Workspace Trust, yang akan meminta konfirmasi saat pertama kali membuka direktori baru, meskipun memilih percaya, ini bisa mencegah .vscode/tasks.json dieksekusi otomatis. Ketika AI programming membuat efisiensi pengembangan mendekati instan, batas keamanan harus dipindahkan ke level IDE, jika tidak, serangan paling berbahaya bukan dari apa yang tertulis di kode, melainkan dari “tidak klik apa-apa, tapi sudah dieksekusi”.
Referensi:

• Gate, [https://www.gate.com/trade/BTC_USDT]###https://www.gate.com/trade/BTC_USDT(
• Farside Investors, [https://farside.co.uk/btc/])https://farside.co.uk/btc/(
• Gate, [https://www.gate.com/trade/ETH_USDT])https://www.gate.com/trade/ETH_USDT(
• Farside Investors, [https://farside.co.uk/eth/])https://farside.co.uk/eth/(
• Gate, [https://www.gate.com/crypto-market-data])https://www.gate.com/crypto-market-data(
• Investing, [https://investing.com/indices/usa-indices])https://investing.com/indices/usa-indices(
• Investing, [https://investing.com/currencies/xau-usd])https://investing.com/currencies/xau-usd(
• CoinGecko, [https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap])https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap(
• ValidatorQueue, [https://www.validatorqueue.com/])https://www.validatorqueue.com/(
• X, [https://x.com/toly/status/2012541454669783314?s=20])https://x.com/toly/status/2012541454669783314?s=20(
• X, [https://x.com/evilcos/status/2012724893235003803?s=20])https://x.com/evilcos/status/2012724893235003803?s=20(

[Gate Research Institute])https://www.gate.com/learn/category/research( adalah platform riset blockchain dan kripto yang komprehensif, menyediakan konten mendalam termasuk analisis teknis, wawasan tren, ulasan pasar, riset industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan makroekonomi.

Disclaimer Investasi di pasar kripto melibatkan risiko tinggi, disarankan pengguna melakukan riset mandiri dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi. )[Gate]https://www.gate.com/( Tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari keputusan investasi tersebut.