Myrmikan Capital: Pertumbuhan Emas Menyoroti Kelemahan Pasar Saham AS

Daniel Oliver, Managing Member of Myrmikan Capital, mengungkap kelemahan pasar saham AS melalui emas. Menggunakan emas sebagai referensi alih-alih dolar, SPX telah menyusut 33% sejak Oktober 2023, dan dolar telah kehilangan 59% nilainya dalam istilah emas dalam periode yang sama.

Myrmikan Capital: Rasio SPX-Emas Mengungkap Ekonomi AS yang Bermasalah

Analis percaya bahwa pertumbuhan logam mulia, termasuk emas dan perak, ke tingkat harga saat ini adalah indikasi bahwa sesuatu telah rusak.

Daniel Oliver, Managing Member of Myrmikan Capital, berbagi keyakinan ini. Dalam laporan terbaru dari Myrmikan Research, berjudul “Emas Mengukur Nilai Nyata Aset Lain,” Oliver menyoroti bahwa setiap kenaikan saham dalam dua tahun terakhir menjadi tidak relevan ketika menggunakan emas sebagai aset pengukur alih-alih dolar AS.

Dia menekankan bahwa indeks SPX, yang telah naik 59% dalam dolar sejak Oktober 2023, kehilangan daya tariknya ketika diukur dalam kaitannya dengan emas. Selama periode yang sama, SPX kehilangan 58% nilainya, menunjukkan bahwa, secara rata-rata, pasar saham juga menurun sebesar 58% terhadap emas.

Oliver menjelaskan bahwa, bahkan jika stimulus kredit besar diterapkan ke ekonomi, rasio ini dapat terus turun, mencapai level yang dialami selama krisis subprime 2008. Jika ini terjadi, emas akan mencapai $8.300 per ons.

Jika rasio mencapai level terendah 1979 setelah keruntuhan utang inflasi tahun 70-an, emas harus diperdagangkan di $40.000 per ons.

Oliver percaya bahwa kali ini, tidak akan ada gelembung kredit untuk membantu memperbaiki ketidakseimbangan ini, karena Surat Utang AS menjadi instrumen cadangan yang semakin berisiko karena penggunaan senjata dolar AS. “Jika mekanisme ini rusak, dan tampaknya akan goyah, maka beban penuh dari devaluasi akan menghantam AS,” simpulnya.

Pertimbangan Oliver serupa dengan pemikiran investor terkenal Ray Dalio tentang emas. Dalio menyatakan bahwa cerita terbesar di tahun 2025 adalah devaluasi mata uang Amerika, menjelaskan bahwa ledakan pasar saham adalah kebohongan karena “melihat hasil investasi melalui lensa mata uang yang lemah membuatnya tampak lebih kuat dari kenyataannya.”

Baca selengkapnya: Cerita ‘Terbesar’ Ray Dalio 2025: Devaluasi Dolar

FAQ

• Apa yang diyakini analis tentang tingkat harga logam mulia saat ini? Analis, termasuk Daniel Oliver, menyarankan bahwa kenaikan harga emas dan perak menunjukkan bahwa sesuatu yang mendasar di pasar telah rusak.
• Bagaimana Daniel Oliver mengukur kinerja saham terhadap emas? Penelitian Oliver menunjukkan bahwa meskipun indeks SPX naik 59% dalam dolar, nilainya kehilangan 58% ketika diukur dalam emas, menyoroti penurunan nilai nyata pasar saham.
• Prediksi apa yang dibuat Oliver mengenai harga emas? Dia memperingatkan bahwa jika ketidakseimbangan saat ini berlanjut, emas bisa mencapai $8.300 per ons atau bahkan $40.000 per ons, mirip dengan level yang terlihat selama krisis keuangan sebelumnya.
• Bagaimana pandangan Oliver sejalan dengan Ray Dalio? Kedua investor menyatakan kekhawatiran terhadap devaluasi dolar AS, dengan Dalio menekankan bahwa hasil investasi yang terlihat mungkin menyesatkan ketika dinilai terhadap mata uang yang melemah.