Messari: Hanya KYC yang Dapat Membatasi Perdagangan Orang Dalam di Pasar Prediksi

• Messari mengatakan pasar prediksi berbasis KYC menawarkan satu-satunya jalur realistis untuk membatasi perdagangan orang dalam.
• Pasar on-chain non-KYC kesulitan dengan atribusi, membuat penegakan hukum sangat sulit.
• Pembuat kebijakan turun tangan dengan proposal untuk melarang pejabat berdagang dengan pengetahuan orang dalam.

Kekhawatiran tentang perdagangan orang dalam di pasar prediksi kembali meningkat setelah serangkaian taruhan profil tinggi yang terkait dengan perkembangan geopolitik dan peristiwa global yang cepat bergerak. Saat platform prediksi berkembang ke pasar politik dan makro arus utama, regulator dan trader mempertanyakan apakah sektor ini dapat secara realistis mencegah pengguna dengan informasi non-publik material memanfaatkan pasar ini untuk keuntungan.

Austin Weiler, analis riset di perusahaan intelijen blockchain Messari, berpendapat bahwa penegakan hukum yang berarti hanya praktis pada pasar prediksi yang menerapkan standar Know Your Customer (KYC).

“Untuk platform yang menerapkan KYC, mekanisme paling efektif adalah membatasi akses di awal bagi pengguna ke pasar tertentu,” kata Weiler kepada Cointelegraph. Misalnya, platform dapat memblokir pegawai pemerintah, aktor terkait negara, atau orang yang secara politik terekspos dari berdagang di pasar politik dan geopolitik yang sensitif.

Weiler mengakui bahwa KYC saja tidak dapat sepenuhnya menghilangkan perdagangan orang dalam. Seorang orang dalam masih bisa berbagi informasi dengan pihak ketiga yang melakukan perdagangan. Namun demikian, menurut Weiler, verifikasi identitas meningkatkan biaya penyalahgunaan serta meningkatkan kemampuan untuk menegakkan aturan. KYC membuat sanksi lebih mungkin, membangun jejak dokumentasi, dan memungkinkan platform bekerja sama dengan regulator untuk pemantauan lebih lanjut setelah ada tanda bahaya pada transaksi.

Mengapa pasar prediksi non-KYC menghadapi tembok penegakan hukum

Weiler menegaskan bahwa penegakan hukum sangat sulit dilakukan pada pasar non-KYC dan yang sepenuhnya on-chain. “Hampir mustahil” adalah bagaimana dia melabeli situasi tersebut berkali-kali.

Karena platform tidak memiliki koneksi antara dompet cryptocurrency dan identitas nyata, tidak dapat dipastikan apakah trader memiliki akses ke informasi material. Transparansi di blockchain mungkin membantu memastikan aliran, tetapi atribusi tidak mungkin dilakukan.

“Walaupun semua aktivitas on-chain transparan, transparansi saja tidak menyelesaikan masalah atribusi,” kata Weiler. “Tanpa verifikasi identitas, sangat sulit menghubungkan dompet on-chain dengan pejabat tertentu, aktor negara, atau orang dalam dengan keyakinan.”

Pasar prediksi masih dapat mencoba langkah-langkah keamanan meskipun tanpa KYC. Platform dapat memantau aktivitas aneh, menetapkan batas ukuran perdagangan, atau memperlambat perdagangan saat terjadi perkembangan geopolitik besar. Namun, menurut teori Weiler, mekanisme ini akhirnya gagal dalam mencapai tujuannya. Seseorang dapat mengakali batas ukuran dengan memiliki beberapa akun atau dengan mengarahkan perdagangan melalui perantara dan mendistribusikan posisi di beberapa pasar. Akibatnya, seseorang dapat terdeteksi tetapi tidak dicegah.

Bagaimana KYC berbeda di Kalshi, Polymarket, dan pesaing desentralisasi

Persyaratan KYC dalam industri pasar prediksi sangat bervariasi, dan ini berfungsi untuk mempengaruhi risiko perdagangan orang dalam di pasar ini.

Kalshi beroperasi dalam sistem yang diatur di bawah pengawasan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas Amerika Serikat (CFTC). Ia menerapkan KYC sebagai bagian dari proses onboarding platform dan memerlukan informasi pribadi. Ia juga dapat meminta dokumen verifikasi identitas tambahan tergantung kasusnya.

Polymarket menerapkan KYC kepada penggunanya yang berbasis di AS melalui pengalaman aplikasi AS-nya. Namun, platform yang lebih luas telah beroperasi dengan cara yang tidak selalu memerlukan verifikasi identitas untuk pengguna non-AS, menurut laporan komunitas yang banyak dibagikan. Perusahaan belum secara jelas mengonfirmasi semua detail dalam panduan pengguna resminya.

Sementara itu, alternatif desentralisasi biasanya memberikan sedikit atau tidak ada detail publik tentang praktik KYC, dan beberapa tidak mendukungnya secara desain. Opinion, pasar prediksi desentralisasi yang didukung oleh YZi Labs, tidak mengungkapkan secara publik kerangka kerja KYC yang jelas.

Cointelegraph dilaporkan telah menghubungi Kalshi, Polymarket, dan Opinion untuk komentar tentang praktik verifikasi identitas tetapi tidak menerima tanggapan pada saat publikasi.

Taruhan geopolitik menempatkan pasar prediksi di bawah mikroskop

Pengawasan meningkat setelah laporan terkait Venezuela, di mana seorang trader anonim dilaporkan mengubah sekitar $30.000 menjadi lebih dari $400.000 hanya beberapa jam sebelum pasukan AS menangkap mantan Presiden Venezuela Nicolás Maduro. Waktu seperti itu memicu kecurigaan terhadap pengetahuan orang dalam dan meningkatkan seruan untuk pengendalian yang lebih ketat.

Di Washington, pejabat terpilih mulai mengambil tindakan. Rep. Ritchie Torres dari AS telah mendukung legislasi seperti Public Integrity in Financial Prediction Markets Act of 2026, yang menjadikan perdagangan pasar prediksi oleh pejabat publik saat mereka memiliki informasi non-publik material sebagai tindakan ilegal.

Penilaian Weiler langsung: “Pasar prediksi bisa dengan cepat berkembang, tetapi industri tidak akan menghentikan perdagangan orang dalam tanpa penegakan hukum terkait identitas.” Kebijakan KYC tidak dapat menghilangkan kebocoran, tetapi ini adalah satu-satunya sistem yang memungkinkan pelarangan perdagangan orang dalam secara feasibel.

Berita Kripto Unggulan:

WhiteWhale Solana Memecoin Anjlok 60% Setelah Whale Selloff 1.3Juta