Pedagang Bitcoin Membela $92K—Berapa Lama Bisa Bertahan?

1. Pendahuluan Bitcoin mengalami penurunan akhir pekan karena momentum risk-off muncul kembali di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik dan data Eropa serta China yang lebih lemah dari perkiraan. Penurunan ini terjadi setelah upaya gagal untuk merebut kembali level $98.000, mendorong trader untuk menilai kembali keseimbangan antara leverage spekulatif dan lindung nilai saat ETF menghadapi arus keluar yang kembali dan safe haven tradisional menguat. Penarikan ini menegaskan bagaimana dinamika makro terus membentuk permintaan kripto, bahkan saat Bitcoin diperdagangkan di atas $90.000 untuk beberapa waktu.

2. Poin Utama

Premium futures BTC tetap di sekitar 5%, menunjukkan permintaan leverage tetap tangguh setelah upaya gagal menembus $98.000.

ETF Bitcoin mengalami $395 juta arus keluar saat emas mencapai rekor baru, melemahkan daya tarik lindung nilai dan mendorong trader menilai risiko downside.

Bitcoin mengalami koreksi sekitar 3,4% selama akhir pekan saat investor mengurangi risiko di tengah ketegangan geopolitik dan data yang menunjukkan pertumbuhan yang lebih lambat di China.

Delta skew opsi Bitcoin melonjak ke 8%, menunjukkan put options diperdagangkan dengan premi dan menandakan sentimen hati-hati di antara pemegang besar.

Ticker yang disebutkan: $BTC

Sentimen: Bearish

Dampak harga: Negatif. Penarikan akhir pekan dan arus keluar mempengaruhi sentimen dan momentum jangka pendek.

Ide trading (Not Financial Advice): Hold. Arah pasar tetap tidak pasti karena faktor makro yang menggerakkan dinamika risk-on/off dan pergeseran permintaan lindung nilai.

Konteks pasar: Pasar kripto tetap terkait erat dengan berita makro global, termasuk tindakan kebijakan, risiko geopolitik, dan pergeseran aset tradisional seperti emas, yang terus mempengaruhi lindung nilai dan likuiditas kripto.

Tanda bahaya derivatif BTC yang menurun minat dan daya tarik lindung nilai

Investor mencari safe haven yang lebih aman saat pasar berhenti sejenak untuk liburan dan mengarah ke arus keluar menuju kas dan logam mulia. Euronext 100 menurun, sementara emas naik ke rekor baru, memperkuat narasi bahwa Bitcoin semakin dilihat sebagai aset risk-on daripada lindung nilai yang andal dalam lingkungan yang stres atau tidak pasti. Meskipun Bitcoin sempat naik kembali di atas $93.000, trader tetap berhati-hati, menunjukkan bahwa permintaan lindung nilai belum sepenuhnya muncul kembali meskipun harga rebound.

Tingkat basis futures Bitcoin. laevitas.ch

Premium tahunan pada futures Bitcoin—yang sering disebut sebagai tingkat basis—tetap di sekitar 5% yang netral-ke-bearish, menunjukkan bahwa permintaan untuk posisi long leverage tetap utuh meskipun upaya gagal merebut kembali $98.000. Namun nada hati-hati tetap ada di pasar derivatif, mengisyaratkan berkurangnya antusiasme institusional dan preferensi terhadap lindung nilai yang melindungi terhadap risiko downside daripada mengejar upside baru.

Sementara itu, ETF spot Bitcoin mengalami arus keluar yang signifikan—sekitar $395 juta pada Jumat sebelumnya—sementara emas dan perak melonjak ke rekor baru. Dinamika ini membebani daya tarik lindung nilai Bitcoin dan memperkuat gagasan bahwa trader memperhitungkan perlindungan downside yang lebih besar saat angin macro tetap berhembus. Rasa rapuh dalam pengaturan lindung nilai ini juga bisa mencerminkan diversifikasi risiko yang lebih luas saat investor menyesuaikan eksposur mereka di berbagai aset yang sebelumnya dianggap tidak berkorelasi atau sebagai lindung nilai alternatif.

Delta skew opsi 30 hari BTC (put-call) di Deribit.

Sinyal derivatif menegaskan suasana hati yang hati-hati. Delta skew Deribit—premi pada opsi put dibandingkan call—bergeser lebih tinggi, mendekati 8%. Dalam pasar yang biasanya seimbang, delta skew berkisar antara -6% dan +6%. Pergerakan di atas 6% menandakan bahwa investor membayar premi untuk melindungi terhadap downside, yang sejalan dengan narasi berkurangnya keyakinan dalam reli yang berkelanjutan di atas $100.000 dan preferensi terhadap lindung nilai di tengah ketidakpastian makro.

Suara industri menanggapi konteks global. Kepala riset FX Deutsche Bank mencatat tingkat eksposur Eropa terhadap aset AS, menyarankan bahwa Eropa bisa berhati-hati dalam mendukung dolar jika aliansi Barat mengalami tekanan. Komentar ini menyoroti bagaimana arus modal lintas batas dan risiko geopolitik mempengaruhi pasar kripto, di mana likuiditas dan permintaan lindung nilai dapat berubah dengan cepat sebagai respons terhadap sinyal kebijakan dan dinamika mata uang.

Data akhir 2025 China menggambarkan gambaran yang campur aduk, dengan pertumbuhan kuartalan sebesar 4,5% year-over-year dan ekspor tetap kokoh sebagian karena permintaan eksternal yang kuat. Analis memperingatkan bahwa langkah stimulus bisa melambat, berpotensi menurunkan momentum domestik dan menekan permintaan global terhadap aset risiko, termasuk Bitcoin. Dalam lingkungan ini, katalis makro terus mendominasi selera risiko trader, memperkuat gagasan bahwa pasar kripto tetap sensitif terhadap kondisi makro yang lebih luas daripada narasi yang terisolasi.

Alamat aktif harian jaringan Bitcoin.

Aktivitas on-chain menunjukkan penurunan permintaan untuk partisipasi jaringan. Alamat aktif harian menurun menjadi sekitar 370.800, sekitar 13% lebih rendah dari dua minggu sebelumnya, menurut Nansen. Penurunan ini penting: aktivitas on-chain yang berkelanjutan adalah proxy untuk pendapatan penambang dan kesehatan jaringan, keduanya mendukung kasus investasi jangka panjang untuk Bitcoin. Dalam jangka pendek, aktivitas yang lebih lemah dan risiko regulasi atau makro yang lebih tinggi dapat membatasi momentum upside, terutama jika institusi menilai ulang premi risiko setelah penarikan pasar yang lebih luas.

Dengan beberapa pengaruh makro—dari ketegangan perdagangan global hingga langkah kebijakan atas Greenland dan hotspot geopolitik—jalur untuk Bitcoin tetap rumit. Kurangnya momentum bullish yang kuat di pasar derivatif, dikombinasikan dengan arus keluar dari ETF dan menipisnya aktivitas on-chain, menunjukkan bahwa trader bergerak dengan hati-hati. Level $92.000, yang pernah menjadi titik fokus untuk breakout baru, kini menghadapi resistensi yang meningkat karena sentimen risiko tetap terikat pada perkembangan makro yang terus berkembang daripada katalis yang murni berbasis kripto.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Bitcoin Traders Defend $92K—How Long Can It Last? di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.