Delphi Digital merilis laporan proyeksi tahun 2026, mengajukan sepuluh prediksi kunci. Laporan menunjukkan bahwa agen AI akan melakukan perdagangan otonom melalui protokol x402 dan ERC-8004, sementara bursa derivatif berkelanjutan yang terdesentralisasi akan menggantikan keuangan tradisional menjadi Wall Street baru, memprediksi pasar akan meningkat menjadi derivatif kelas satu, dan ekosistem akan merebut kembali pendapatan stablecoin dari penerbit USDC.
Ekonomi Agen AI dan Revolusi Perdagangan Otonom
(Sumber: Delphi Digital)
Protokol x402 memungkinkan API apa pun diakses melalui pembayaran terenkripsi. Ketika agen membutuhkan layanan, mereka dapat langsung membayar dengan stablecoin tanpa perlu keranjang belanja atau langganan. Protokol ERC-8004 meningkatkan kepercayaan dengan membangun register reputasi yang mencatat performa historis dan jaminan agunan untuk agen.
Menggabungkan ini, terbentuklah ekonomi agen otonom. Delphi Digital memberi contoh, pengguna dapat menugaskan rencana perjalanan, agen mereka akan membagi tugas ke agen pencari penerbangan, membayar biaya data melalui x402, kemudian memesan tiket secara on-chain tanpa intervensi manusia. Ekonomi mesin-ke-mesin yang mulus ini akan mengubah total pola transaksi layanan.
x402 menyelesaikan masalah utama ekonomi API saat ini: model langganan yang rumit dan biaya tetap yang tinggi. Agen dapat membayar sesuai kebutuhan, hanya untuk panggilan API yang benar-benar digunakan. ERC-8004 menyelesaikan masalah kepercayaan melalui sistem reputasi on-chain, memungkinkan pengguna memilih agen dengan performa baik, sementara agen yang buruk akan tersisih dari pasar.
Perp DEX Menjadi Infrastruktur Wall Street Baru
(Sumber: Delphi Digital)
Keuangan tradisional yang terfragmentasi memiliki biaya tinggi: transaksi dilakukan di bursa, penyelesaian melalui lembaga kliring, dan custodial oleh bank. Blockchain mengintegrasikan semuanya ke dalam satu kontrak pintar. Delphi Digital menunjukkan bahwa Hyperliquid sedang membangun fitur pinjaman native, dan bursa derivatif berkelanjutan yang terdesentralisasi bisa menjadi broker, bursa, lembaga kustodian, bank, dan lembaga kliring sekaligus.
Pesaing seperti Aster, Lighter, dan Paradex sedang berusaha keras mengejar. Integrasi vertikal ini akan secara signifikan menurunkan biaya layanan keuangan dan meningkatkan efisiensi. Struktur multi-perantara keuangan tradisional, yang setiap lapisannya mengenakan biaya dan menambah penundaan, akan digantikan oleh Perp DEX yang mengkonsolidasikan semua fungsi dalam satu protokol, meningkatkan transparansi dan efisiensi secara drastis.
Fitur pinjaman Hyperliquid sangat penting. Broker tradisional menawarkan trading margin, tetapi memerlukan proses kredit yang rumit dan pengelolaan agunan. Perp DEX mengotomatisasi proses ini melalui kontrak pintar, memantau risiko posisi secara real-time dan mengeksekusi likuidasi tanpa intervensi manusia. Otomatisasi ini tidak hanya menurunkan biaya, tetapi juga menghilangkan risiko counterparty.
Prediksi Pasar Meningkatkan Infrastruktur Keuangan Tradisional
Ketua Interactive Brokers Thomas Peterffy memandang pasar prediksi sebagai lapisan informasi real-time dalam portofolio investasi. Delphi Digital memprediksi bahwa tahun 2026 akan membuka kategori baru: pasar peristiwa saham yang mencakup prediksi keuntungan dan rentang panduan, indikator ekonomi makro seperti CPI dan keputusan Federal Reserve, serta pasar nilai relatif antar aset.
Seorang trader yang memegang saham Apple (AAPL) yang telah didigitalisasi dapat melakukan lindung nilai risiko keuntungan melalui kontrak biner sederhana, tanpa perlu operasi opsi yang rumit. Pasar prediksi akan menjadi derivatif kelas satu. Ini sangat penting bagi investor ritel, karena opsi tradisional memerlukan pemahaman konsep kompleks seperti Delta, Gamma, sementara kontrak biner hanya perlu menilai apakah suatu peristiwa akan terjadi atau tidak.
Permintaan awal akan terkonsentrasi pada kontrak cuaca terkait risiko energi, logistik, dan asuransi. Bidang ekonomi riil ini memiliki kebutuhan manajemen risiko yang kaku, sementara pasar derivatif tradisional kekurangan likuiditas atau biaya tinggi. Pasar prediksi menawarkan alat lindung nilai yang lebih fleksibel dan berbiaya lebih rendah.
Ekosistem Merebut Kendali Pendapatan Stablecoin
Tahun lalu, bursa kripto terbesar di AS yang patuh regulasi hanya melalui distribusi USDC memperoleh lebih dari 9 miliar dolar pendapatan cadangan. Sementara itu, blockchain publik seperti Solana, BSC, Arbitrum, Aptos, dan Avalanche menghasilkan sekitar 8 miliar dolar dari biaya transaksi tahunan, tetapi di jaringan mereka terdapat lebih dari 300 miliar dolar USDC dan USDT. Platform yang mendorong penggunaan stablecoin bahkan mendapatkan pendapatan dari penerbitnya yang melebihi pendapatan mereka sendiri.
Delphi Digital menunjukkan bahwa situasi ini mulai berubah. Hyperliquid melalui proses lelang kompetitif USDH, merebut setengah dari pendapatan cadangan untuk dana bantuannya. Mode “stablecoin sebagai layanan” dari Ethena kini diadopsi oleh Sui, MegaETH, dan Jupiter. Pendapatan yang dulu secara pasif terkumpul ke penerbit tradisional, perlahan diambil kembali oleh platform yang menciptakan permintaan.
Perubahan ini memiliki makna mendalam. Penerbit stablecoin menikmati pendapatan tanpa risiko dalam jangka panjang, sementara ekosistem yang menciptakan permintaan nyata tidak bisa berbagi. Model baru ini akan mendorong lebih banyak blockchain dan aplikasi untuk mengadopsi stablecoin, karena mereka bisa langsung mendapatkan manfaat. Ini juga akan meningkatkan kompetisi pasar stablecoin dan menurunkan biaya pengguna.
DeFi Mengatasi Pinjaman Tanpa Agunan melalui zkTLS
Protokol pinjaman DeFi memegang puluhan miliar dolar dalam total nilai terkunci, tetapi hampir semua mengharuskan agunan berlebih. Delphi Digital percaya bahwa terobosan ada pada teknologi zkTLS. Pengguna dapat membuktikan saldo rekening bank mereka melebihi jumlah tertentu tanpa mengungkapkan nomor rekening, riwayat transaksi, atau identitas.
3jane menyediakan kredit USDC tanpa agunan secara real-time berbasis verifikasi data keuangan Web2. Algoritma memantau peminjam secara langsung dan menyesuaikan suku bunga pinjaman secara dinamis. Kerangka yang sama juga dapat menggunakan performa historis agen sebagai skor kredit, mendukung pinjaman agen AI. Maple Finance, Centrifuge, dan USDai juga sedang mengatasi masalah terkait. Pada tahun 2026, pinjaman tanpa agunan akan naik dari tahap eksperimen menjadi infrastruktur.
Inovasi zkTLS terletak pada keseimbangan antara privasi dan verifikasi. Dalam keuangan tradisional, bank menilai kredit dengan melihat seluruh catatan keuangan, yang melanggar privasi. zkTLS memungkinkan pengungkapan selektif, hanya membuktikan informasi yang diperlukan, sisanya tetap rahasia. Terobosan teknologi ini akan memperluas cakupan DeFi dari pengguna asli kripto ke orang biasa yang memiliki aset keuangan tradisional.
Emas dan Bitcoin Memimpin Perdagangan Inflasi Mata Uang
Delphi Digital menunjukkan bahwa sejak memasukkan emas ke dalam daftar grafik pengamatan terbaik, harganya telah melonjak 60%. Meskipun harga emas mencapai rekor tertinggi, bank sentral di berbagai negara tetap membeli lebih dari 600 ton emas, dengan China sebagai salah satu pembeli terbesar.
Lingkungan makroekonomi mendukung kekuatan berkelanjutan emas. Bank sentral global sedang menurunkan suku bunga, defisit fiskal diperkirakan akan berlanjut hingga 2027, dan pasokan uang M2 global mencapai rekor baru. Fed juga akan mengakhiri kebijakan pelonggaran kuantitatif. Emas biasanya memimpin Bitcoin tiga sampai empat bulan. Dengan masalah depresiasi mata uang menjadi isu utama menjelang pemilihan tengah tahun 2026, kedua aset ini akan menarik lebih banyak dana lindung nilai.
Transformasi Bursa Menjadi Super App Serba Bisa
Delphi Digital memprediksi bahwa Robinhood dan lainnya tidak lagi sekadar bursa, mereka sedang membangun “super app”. Bursa kripto terbesar di AS yang patuh regulasi memiliki Base sebagai sistem operasi, Base App sebagai antarmuka, pendapatan USDC sebagai dasar, dan menyediakan layanan derivatif melalui Deribit. Keanggotaan Gold Robinhood meningkat 77% per tahun, menjadi mesin retensi pengguna. Binance telah mencapai skala super app, dengan lebih dari 270 juta pengguna dan volume transaksi pembayaran sebesar 2,5 triliun dolar.
Dengan biaya akuisisi yang menurun, nilai akan terkonsentrasi pada platform yang memiliki pengguna. Pada 2026, pemenang akan mulai membedakan diri. Strategi super app ini mirip keberhasilan WeChat di Tiongkok, mengintegrasikan pembayaran, sosial, dan layanan keuangan, menciptakan efek penguncian ekosistem yang sulit ditembus.
Koin Palsu Mengalami Perbedaan Imbal Hasil Permanen
Delphi Digital memperingatkan bahwa gelombang kenaikan yang umum terjadi dalam siklus sebelumnya tidak akan kembali. Lebih dari 3 miliar dolar token akan segera terkunci, sementara kompetisi AI, robot, dan bioteknologi semakin sengit. Dana ETF terfokus pada Bitcoin dan beberapa token kapitalisasi besar. Modal akan terkonsentrasi pada token yang memenuhi kebutuhan struktural: token dengan aliran dana ETF, protokol dengan pendapatan dan mekanisme buyback nyata, serta aplikasi yang benar-benar sesuai pasar.
