Rencana Tiga Tahun Baru SEC Thailand Dorong Tokenisasi, ETF Kripto

Singkatnya

• Rencana tiga tahun baru Thailand untuk mengembangkan pasar modalnya akan melihat langkah-langkah baru untuk industri kripto.
• Di antaranya, SEC mengantisipasi kerangka regulasi baru untuk ETF kripto pada awal tahun ini.
• Selain itu, mereka juga berupaya membatasi penipuan kripto dan penggunaan akun mule.

Komisi Sekuritas dan Bursa Thailand (SEC) akan memperkenalkan ketentuan baru untuk dana yang diperdagangkan di bursa kripto dan pengembangan aset digital sebagai kelas investasi sebagai bagian dari rencana tiga tahun barunya. Rencana tersebut, yang dirilis pada hari Senin, berfokus pada peningkatan daya saing dan kepercayaan di pasar lokal, memanfaatkan teknologi untuk pengembangan aset digital sebagai kelas investasi, menciptakan pasar modal yang berkelanjutan, meningkatkan kesejahteraan keuangan masyarakat, dan meningkatkan kemampuan organisasi. Sekretaris Jenderal SEC Pornanong Budsaratragoon mengatakan dalam sebuah pernyataan bahwa pasar modal Thailand menghadapi tantangan di berbagai bidang pada tahun 2025, termasuk faktor domestik dan pergeseran global.

“Di tengah volatilitas dan ketidakpastian yang muncul dari berbagai faktor yang dapat mempengaruhi pasar modal Thailand ke depan, SEC tetap berkomitmen untuk menjaga pendekatan yang seimbang antara mempromosikan pengembangan pasar dan memastikan pengawasan yang efektif, sehingga pasar modal tetap kredibel, berkelanjutan, dan dapat diakses oleh semua sektor,” katanya. Pasar kripto Thailand sedang berkembang pesat. Pada Agustus 2025, SEC menilai pasar domestik sebesar $3,19 miliar (TBH 100 miliar), dengan volume perdagangan harian rata-rata $95 juta (THB 2,99 miliar). Negara ini telah berusaha menyeimbangkan antara mempromosikan kripto melalui langkah-langkah seperti membebaskan kripto dari pajak keuntungan modal sambil juga mengambil sikap keras terhadap bursa asing dan layanan kripto yang tidak diatur di negara ini. Rencana tiga tahun ini akan fokus pada pengembangan pasar modal digital dengan menggunakan teknologi untuk mendukung tokenisasi, serta kerangka regulasi untuk ETF kripto dan mengeksplorasi penerbitannya dalam bentuk trust. Dengan aturan ETF baru yang diharapkan awal tahun ini, Bangkok Post melaporkan hari Kamis bahwa Bursa Berjangka Thailand (TFEX) juga sedang menjajaki kemungkinan memungkinkan perdagangan berjangka kripto.

Pendekatan “tengah” Thailand Jimmy Xue, salah satu pendiri dan CEO Axis, sebuah protokol hasil kuantitatif, mengatakan kepada Decrypt bahwa upaya gabungan dari berbagai institusi menunjukkan bahwa negara ini sedang mengejar model yang mengintegrasikan kripto ke dalam keuangan tradisional daripada memisahkannya, mencerminkan pendekatan AS yang menggunakan bank sebagai pembuat pasar dan menyetujui ETF spot untuk mengurangi risiko operasional bagi investor ritel. “Thailand tampaknya mengambil pendekatan dual-track di mana sandbox regulasi untuk token obligasi mendukung penerbit lokal sementara formalitas ETF memberi sinyal kepada proyek global bahwa negara ini adalah yurisdiksi yang aman untuk modal asing,” tambahnya. “Strategi ini bertujuan mengubah pasar lokal dari pusat perdagangan yang didominasi ritel menjadi tempat yang canggih untuk alokasi aset institusional.”  Dia menggambarkan Thailand sebagai mengambil “tengah yang diatur” antara pendekatan yang dilihat oleh beberapa negara tetangganya, termasuk “pasar abu-abu secara hukum tetapi dengan adopsi tinggi di Vietnam dan fokus investor terakreditasi yang berhati-hati di Singapura.” “Dengan secara aktif menciptakan produk yang dapat diakses ritel seperti ETF dengan alokasi portofolio yang disarankan sebesar 4-5%, SEC Thailand menyediakan perlindungan hukum yang jelas tanpa menghambat akses,” tambahnya. Thailand juga terus fokus pada penanggulangan penipuan yang menargetkan investor ritel. SEC mengatakan bahwa, pada 2025, mereka mencegah 47.692 akun mule kripto yang digunakan penipu untuk mentransfer aset melalui langkah-langkah seperti menerbitkan standar industri untuk operator aset digital guna menyaring dan mencegah akun mule, serta mengubah Dekrit Keamanan Siber untuk memblokir aplikasi ilegal dan menegakkan tanggung jawab bersama. Mereka telah menangani lebih dari 12.000 laporan dan pertanyaan investor terkait penipuan, serta menerbitkan lebih dari 3.800 peringatan kepada investor. Sementara itu, otoritas di Thailand telah menindak jaringan penipuan regional yang sering menggunakan cryptocurrency untuk mencuri dana dari korban.

Ini terbukti menjadi kontroversial, karena laporan terbaru mengungkapkan kemungkinan hubungan antara operasi ini dan politisi Thailand. Saat ini sedang dilakukan penyelidikan terhadap 10 calon anggota parlemen yang diduga terhubung dengan jaringan penipuan. Nama mereka belum diungkapkan.