Harga token PUMP melonjak 25% dalam satu hari: Pump.fun digugat secara kolektif, ekosistem Solana mengalami perpecahan hebat

1月27日消息，PUMP token harga melonjak sekitar 25% dalam 24 jam terakhir, tren ini muncul di saat Pump.fun dan Yayasan Solana menghadapi gugatan kolektif secara bersamaan, dengan cepat menarik perhatian pasar kripto. Tuduhan dalam gugatan menyebutkan bahwa kedua pihak terlibat dalam perdagangan dalam (insider trading) dan pengaturan penerbitan token yang tidak transparan, sehingga seluruh ekosistem token meme Solana menghadapi tekanan kepatuhan dan kepercayaan secara bersamaan.

Pump.fun adalah salah satu platform penerbitan token meme paling berpengaruh di ekosistem Solana. Data on-chain menunjukkan bahwa sejak diluncurkan awal 2024, protokol ini telah memfasilitasi penciptaan jutaan token dan secara konsisten menempati posisi teratas dalam pendapatan aplikasi di Solana. Namun, seiring meningkatnya opini negatif dan risiko regulasi, jumlah penerbitan token baru di platform ini menurun secara signifikan, dan aktivitas di jaringan juga menunjukkan tanda-tanda penurunan.

Pada tahun 2025, lembaga riset Solidus Labs merilis laporan penilaian risiko terhadap Solana, yang menunjukkan bahwa sejumlah besar token dan kolam likuiditas terkait di Pump.fun menunjukkan struktur pengambilan keuntungan dan pengeluaran yang jelas, dan memperkirakan bahwa investor telah mengalami kerugian hingga puluhan miliar dolar AS. Laporan ini menjadi dasar penting dalam gugatan kolektif saat ini dan juga menyebabkan model bisnis Pump.fun menghadapi pengawasan yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Pengaruh berita ini menyebabkan harga Solana turun dari posisi tertingginya sebelumnya dan berfluktuasi di dekat area teknis kunci. Namun, beberapa platform data on-chain menunjukkan bahwa tingkat aktivitas pengembang, jumlah transaksi, dan partisipasi dompet di Solana tetap lebih tinggi dibandingkan sebagian besar jaringan Layer-1 lainnya, menunjukkan bahwa kondisi fundamental jaringan tidak memburuk secara bersamaan, dan sentimen pasar menjadi faktor utama.

Berbeda dengan kelemahan Solana, harga PUMP justru bergerak melawan tren. Data menunjukkan bahwa pembelian kembali token yang dilakukan platform baru-baru ini secara signifikan mengurangi volume peredaran di pasar dan menjadi kekuatan utama yang mendukung harga, serta memicu spekulasi tentang potensi penyesuaian insentif dan mekanisme distribusi.

Para analis menunjukkan bahwa valuasi lanjutan PUMP masih sangat bergantung pada kemampuan Pump.fun untuk mendorong reformasi struktural, termasuk pembagian hasil, transparansi mekanisme penerbitan, dan penyempurnaan sistem pengendalian risiko. Dalam lingkungan ketidakpastian hukum dan permainan dana di chain, tren harga PUMP dan Solana saat ini menunjukkan pola divergensi yang langka.