Mengapa Harga Perak Baru Saja Mengalami Keruntuhan Sejarah: Short Paper Menghancurkan Pasar dalam Serangan Terkoordinasi

Kejadian penurunan tajam harga perak mengejutkan banyak trader, tetapi analis Doctor Profit mengatakan bahwa langkah tersebut sangat sedikit berkaitan dengan tekanan jual nyata, dan semuanya berkaitan dengan pasar paper.

Dalam penjelasan rinci yang dibagikan di X, Doctor Profit berpendapat bahwa penurunan tajam tersebut didorong oleh posisi short yang sangat besar masuk ke pasar futures sekaligus. Posisi paper ini mendorong harga lebih rendah dalam waktu yang sangat singkat, menciptakan kesan panic selling. Tetapi ketika dia menelusuri lebih dalam data tersebut, terutama volume futures, ceritanya berubah.

Menurut analisisnya, ini bukan gelombang investor yang menjual perak fisik. Sebaliknya, ini adalah langkah yang sengaja didorong oleh paper yang dirancang untuk menurunkan harga agar short seller bisa keluar dari posisi mereka dengan level yang lebih baik.

• Tidak Ada Perak Fisik yang Dijual
• Bagaimana Shakeout Terjadi
• Pola Akhir Bulan yang Familiar

Tidak Ada Perak Fisik yang Dijual

Salah satu poin terpenting dalam penilaian Doctor Profit berasal dari pasar Shanghai. Selama penjualan besar-besaran, tidak ada penarikan perak fisik yang berarti. Secara sederhana, tidak ada logam nyata yang keluar dari vault meskipun harga jatuh.

Yang berubah tangan adalah perak non-fisik. Sekitar 531 ton kontrak perak diperdagangkan di Shanghai, menunjukkan bahwa posisi futures sedang ditutup dan dipindahkan. Short digunakan untuk membeli kembali kontrak saat harga turun secara mendadak, sementara pembeli baru masuk di sisi lain perdagangan.

Ini penting karena menunjukkan bahwa langkah tersebut terbatas pada derivatif. Pasokan fisik tetap utuh, yang menghilangkan argumen bearish biasa bahwa penjual sedang terburu-buru menjual logam nyata.

Bagaimana Shakeout Terjadi

Doctor Profit menggambarkan struktur langkah tersebut dalam empat tahap yang jelas:

2. Short paper besar-besaran masuk ke pasar dan memaksa harga lebih rendah
3. Short menggunakan penurunan untuk keluar dari posisi mereka
4. Pembeli menyerap tekanan jual dengan harga diskon
5. Tidak ada likuidasi fisik yang dikonfirmasi

Urutan ini menunjukkan bahwa ini adalah shakeout yang terkendali daripada kolaps nyata dalam permintaan.

Sumber: bullionvault.com/silver

Pola Akhir Bulan yang Familiar

Waktu adalah detail kunci lainnya. Doctor Profit mencatat bahwa penurunan perak serupa telah terjadi berulang kali mendekati akhir bulan. Dia menyoroti 31 Desember sebagai contoh terbaru, ketika perak turun sekitar 15% dalam satu hari sebelum naik lagi tak lama kemudian.

Pada hari-hari yang sama, bank menerima jumlah likuiditas dolar jangka pendek yang tidak biasa besar. Lembaga-lembaga ini juga aktif berpartisipasi di pasar futures perak. Hubungan antara kebutuhan neraca akhir bulan dan penjualan paper yang agresif, menurut pandangannya, sulit diabaikan.

Meskipun harga futures merosot, harga perak fisik tetap stabil. Pasar AS ditutup di sekitar $84, sementara Shanghai selesai di sekitar $122; selisih besar sekitar 44%. Dalam beberapa minggu terakhir, perak fisik dilaporkan diperdagangkan antara $120 dan $130, dengan beberapa wilayah melihat harga mendekati $150 dan kekurangan luas di dealer.

Argumen Doctor Profit sederhana: jika permintaan fisik tetap kuat dan pasokan ketat, sedikit insentif bagi dealer untuk menurunkan harga hanya karena pasar paper terguncang.

Baca juga: Robert Kiyosaki Mengakui Penyesalan atas Bitcoin dan Emas Saat Perak Menjadi Jaring Pengaman