Bitcoin diperdagangkan di $78.199 per koin pada pukul 9:55 pagi waktu Timur pada 1 Februari 2026, sementara trader derivatif secara diam-diam mengurangi pedal leverage mereka. Open interest futures dan posisi opsi menunjukkan pasar yang lebih tertarik pada pengendalian risiko daripada taruhan moonshot.

Bitcoin Futures dan Opsi Menunjukkan Perubahan Defensif

Di seluruh bursa derivatif utama akhir pekan ini, open interest futures bitcoin total mencapai 677.730 BTC, atau $52,98 miliar, menurut data terbaru dari bursa. Angka tersebut menandai penarikan secara umum, dengan open interest total turun 6,83% dalam 24 jam terakhir, menandakan deleveraging yang berkelanjutan setelah volatilitas Januari.

Posisi futures tetap terkonsentrasi di beberapa tempat. Binance dan CME mendominasi, memegang sekitar 19,1% dan 17,8% dari total open interest, masing-masing. Binance memimpin dengan 129.580 BTC ($10,13 miliar) dalam kontrak terbuka, sementara CME mengikuti dengan 120.910 BTC ($9,45 miliar), memperkuat perpecahan antara aktivitas futures offshore dan institusional.

Open interest futures bitcoin pada 1 Februari 2026. Aliran jangka pendek menunjukkan trader mundur hampir di mana-mana. Perubahan open interest satu jam dan empat jam secara umum negatif di Binance, Bybit, Gate, dan CME, sementara hanya OKX dan Bitget yang mencatat kenaikan jangka pendek yang modest, menunjukkan posisi selektif daripada dorongan arah yang luas.

Melihat ke luar, data jangka panjang mengungkapkan betapa dramatisnya ekspansi eksposur futures sejak 2023 sebelum berbalik. Total open interest futures melonjak seiring kenaikan bitcoin ke angka enam digit tahun lalu, lalu melemah saat harga bitcoin mundur. Kontraksi saat ini menunjukkan trader memangkas leverage tanpa benar-benar meninggalkan eksposur arah.

Data pasar opsi dari coinglass.com menceritakan kisah yang lebih bernuansa. Total open interest opsi bitcoin tetap cukup tinggi, dengan kontrak call memegang 55,99% dari total open interest, dibandingkan 44,01% untuk put. Kecenderungan ini menunjukkan trader masih melihat potensi kenaikan, meskipun mereka melakukan lindung nilai dengan lebih hati-hati.

Open interest opsi bitcoin pada 1 Februari 2026. Volume menggambarkan gambaran yang sedikit berbeda. Dalam 24 jam terakhir, put mengungguli call, menyumbang 51% dari volume opsi yang diperdagangkan, sementara call menyumbang 49%. Ketidakseimbangan ini mengindikasikan kehati-hatian jangka pendek, dengan trader aktif membayar perlindungan downside di dekat level harga saat ini.

Konsentrasi strike menawarkan petunjuk lain. Di Deribit, cluster open interest terbesar berada di call $100.000 dan $105.000, bersama posisi besar di put $75.000 dan $85.000, mencerminkan pasar yang bersiap menghadapi volatilitas tanpa berkomitmen pada tesis arah yang bersih.

Level max pain memperkuat ketegangan tersebut. Di Deribit, max pain berada di dekat $90.000, sementara OKX lebih dekat ke kisaran tengah $80.000-an. Max pain Binance lebih tinggi, mendekati rendah $90.000-an, menunjukkan bahwa penulis opsi paling diuntungkan jika harga tetap di bawah puncak baru-baru ini tetapi di atas level panik.

Baca juga: Resistance Everywhere, Relief Nowhere: Perjalanan Rollercoaster Bitcoin Berlanjut

Opsi CME menambahkan sentuhan institusional. Data stacked-by-expiration menunjukkan peningkatan eksposur dalam jatuh tempo jangka menengah dan dekat, dengan kontrak yang berakhir dalam enam bulan mendominasi open interest. Grafik stacked-by-position mengonfirmasi bahwa call masih lebih banyak daripada put dari waktu ke waktu, meskipun pertumbuhan terbaru lebih menguntungkan lindung nilai downside daripada taruhan bearish secara langsung.

Secara keseluruhan, pasar derivatif bitcoin tidak menunjukkan euforia atau ketakutan. Trader futures mengurangi leverage, trader opsi berkumpul di sekitar strike utama, dan level max pain menunjukkan zona gravitasi harga semakin mengerut. Untuk saat ini, trader derivatif tampaknya puas membiarkan harga spot melakukan pekerjaan berat—sementara mereka menunggu.

FAQ ⏱️

Apa itu open interest futures bitcoin?

Ini mengukur total nilai kontrak futures terbuka yang belum diselesaikan atau ditutup.

Mengapa penurunan open interest penting?

Penurunan open interest sering menandakan deleveraging, pengurangan spekulasi, atau trader keluar dari posisi.

Apa arti max pain dalam pasar opsi?

Max pain adalah level harga di mana sebagian besar opsi berakhir tidak bernilai, menguntungkan penjual opsi.

Apakah trader bullish atau bearish saat ini?

Data opsi menunjukkan kecenderungan bullish ringan dalam posisi, tetapi perdagangan jangka pendek lebih mengutamakan kehati-hatian.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.