Volume Spot Crypto Turun ke Level Terendah 2024 karena Permintaan Menurun

Volume spot di seluruh platform kripto terkemuka telah menurun menjadi sekitar $1 triliun pada akhir Januari, turun dari sekitar $2 triliun pada bulan Oktober, sebagai tanda berkurangnya minat investor seiring memburuknya sentimen risiko. Bitcoin (CRYPTO: BTC) diperdagangkan jauh di bawah puncaknya musim gugur, dengan penurunan sekitar 37% hingga 38% sejak Oktober, karena likuiditas mengerut dan trader menilai ulang risiko dalam lingkungan yang sangat berhati-hati. Data dari CryptoQuant menegaskan tren ini: volume spot di bursa utama telah menyusut secara tajam, menegaskan adanya disengagement yang lebih luas dari pasar. Secara praktis, aktivitas Bitcoin di Binance menggambarkan pola ini, menurun dari sekitar $200 miliar pada Oktober menjadi sekitar $104 miliar baru-baru ini. Efek keseluruhan adalah pasar yang terasa lebih tipis dan kurang dinamis dibandingkan beberapa bulan yang lalu.

“Permintaan spot sedang mengering,” peringatan seorang analis CryptoQuant, mencatat bahwa asal-usul koreksi ini terkait erat dengan peristiwa likuidasi pada 10 Okt. Penurunan tajam dalam aktivitas ini bukan sekadar penarikan sementara; ini menandakan pelonggaran struktural likuiditas yang membuat penemuan harga menjadi lebih rapuh dan kurang responsif terhadap katalis positif. Implikasinya jelas: meskipun harga spot bergerak, momentum di balik reli yang berkelanjutan telah menurun, meninggalkan pasar lebih rentan terhadap guncangan makro atau pergeseran mendadak dalam selera risiko.

Di balik aksi harga terdapat latar belakang likuiditas yang banyak diamati sedang diuji dari berbagai sudut. Selain volume spot yang menurun, aliran stablecoin menjadi negatif untuk sektor ini, dengan outflow yang signifikan dari bursa dan penurunan kapitalisasi pasar stablecoin sekitar $10 miliar yang disebut sebagai bukti lebih lanjut dari pelonggaran likuiditas. Kombinasi dari turnover perdagangan yang lebih rendah dan penurunan saldo cadangan untuk sektor stablecoin menggambarkan gambaran pasar yang lebih rapuh daripada yang mungkin disampaikan headline.

Obat pahit, tetapi langkah pasar yang diperlukan

Dari perspektif taktis, para peneliti pasar melihat faktor makro sebagai titik tekanan utama selama beberapa bulan ke depan. Justin d’Anethan, kepala riset di Arctic Digital, menunjuk ke trajektori kebijakan Fed sebagai pendorong utama risiko jangka pendek untuk Bitcoin dan rekan-rekannya. Jika pembuat kebijakan mempertahankan sikap hawkish, dolar cenderung menguat, hasil riil meningkat, dan aset risiko—termasuk kripto—menghadapi hambatan yang meningkat. Pertanyaannya bukan apakah Bitcoin akan rebound dalam jangka panjang, tetapi kapan kondisi makro akan selaras dengan lingkungan likuiditas yang lebih menguntungkan.

Namun, kasus bearish bukan satu-satunya cerita. Pendukung berpendapat bahwa peran jangka panjang Bitcoin sebagai lindung nilai terhadap kesalahan kebijakan dan devaluasi mata uang tetap utuh, meskipun jangka pendek menantang. Seperti yang dicatat seorang analis, narasi tentang Bitcoin sebagai pertahanan terhadap kebijakan moneter yang ceroboh tetap ada, bahkan jika lingkungan saat ini menghukum aset risiko dalam jangka pendek. Logikanya adalah bahwa kelas aset ini bisa mendapatkan kembali pijakan jika ada reset dalam ekspektasi kebijakan atau pergeseran menuju langkah-langkah yang lebih akomodatif di tingkat makro.

Melihat ke depan, beberapa katalis potensial dapat memicu reli yang berarti jika mereka terwujud. Inflow ETF ke kendaraan berbasis kripto, panduan regulasi yang lebih jelas untuk sektor ini, atau data ekonomi yang lebih lembut yang mendorong Fed untuk memotong suku bunga bisa menggeser keseimbangan ke arah pembeli. Perubahan sentimen ini akan berarti tidak hanya untuk Bitcoin tetapi juga untuk ekosistem yang lebih luas, di mana penawaran yang diperbarui dapat membantu mengembalikan kedalaman pada buku pesanan dan meningkatkan penemuan harga.

“Ini mungkin obat pahit, tetapi langkah terbaru ini pada akhirnya dirasa perlu dan sehat untuk membersihkan leverage, menenangkan spekulasi, dan memaksa investor untuk meninjau kembali valuasi.”

Lapisan lain yang perlu dipertimbangkan adalah perdebatan yang sedang berlangsung tentang dasar harga terendah. Beberapa pengamat pasar melihat jalur dua tahap: pemegang jangka pendek (STH) harus masuk ke posisi rugi, dan pemegang jangka panjang (LTH) harus mulai menyadari kerugian sebelum capitulation berakhir. Pengaturan saat ini menunjukkan bahwa harga realisasi STH masih di atas harga realisasi LTH, menunjukkan bahwa dasar harga belum terbentuk. Garis penting di pasir adalah level $74.000, yang jika dilanggar, dapat mendorong Bitcoin ke wilayah pasar bearish bahkan saat pemegang jangka panjang menilai ulang risiko dan eksposur mereka. Sementara itu, struktur pasar yang lebih luas menunjukkan bahwa reli perbaikan yang berkelanjutan kemungkinan besar memerlukan kombinasi likuiditas yang membaik, data makro yang lebih tenang, dan pergeseran sentimen risiko dari posisi risk-off saat ini.

Mengapa ini penting

Tekanan likuiditas yang berkelanjutan penting bagi trader maupun pengembang di ruang kripto. Bagi trader, buku pesanan yang lebih tipis berarti fluktuasi harga yang lebih tajam dan sensitivitas yang lebih besar terhadap masuk atau keluarnya modal yang moderat sekalipun. Bagi pengembang dan penyedia likuiditas, disiplin modal yang konsisten di antara peserta pasar dapat berujung pada proses onboarding pengguna baru yang lebih lambat dan pendekatan yang lebih selektif terhadap desain produk. Lingkungan saat ini juga menyoroti saling keterkaitan antara kebijakan makro, pasar mata uang, dan likuiditas aset digital—pengingat bahwa pasar kripto tetap sangat sensitif terhadap faktor keuangan konvensional meskipun mereka berkembang dalam aspek lain.

Dari perspektif strategis, pasar sedang mengamati tanda-tanda awal bahwa kondisi likuiditas membaik. Sinyal yang jelas bisa termasuk dilanjutkannya inflow ETF ke kendaraan kripto, kejelasan regulasi yang mengurangi risiko kebijakan, atau data yang menunjukkan bahwa hambatan makro mulai memudar dan selera risiko kembali. Sampai saat itu, trajektori tampaknya bergantung pada katalis eksternal daripada faktor teknis murni, memperkuat poin bahwa fase saat ini adalah tentang pencernaan dan penyesuaian ulang harga daripada kenaikan cepat.

Apa yang harus diperhatikan selanjutnya

Sinyal kebijakan makro dan komentar Fed yang dapat mengubah sentimen risiko dan ekspektasi likuiditas.

Setiap inflow ke produk ETF berbasis kripto atau instrumen serupa yang dapat memperluas partisipasi.

Pengujian level support utama Bitcoin (seperti sekitar $74.000) dan bagaimana pasar bereaksi terhadap potensi pelanggaran.

Kelanjutan aliran stablecoin dan tren likuiditas secara keseluruhan di berbagai bursa utama.

Perkembangan regulasi di yurisdiksi utama yang dapat mempengaruhi struktur pasar atau akses investor.

Sumber & verifikasi

Analitik CryptoQuant menunjukkan penurunan aktivitas volume spot dan penurunan volume Bitcoin di Binance dari Oktober hingga Januari.

Postingan X dari Darkfost_Coc yang dikutip dalam komentar pasar tentang permintaan spot yang mengering dan peristiwa likuidasi 10 Oktober yang mendorong koreksi.

Laporan Cointelegraph tentang kondisi likuiditas, outflow stablecoin, dan konteks pasar yang lebih luas.

Analisis dari Justin d’Anethan (Arctic Digital) tentang risiko makro dan trajektori harga BTC jangka pendek.

Diskusi Alphractal tentang harga realisasi pemegang jangka pendek vs jangka panjang sebagai indikator siklus pasar.

Reaksi pasar dan detail utama

Peserta pasar sedang menavigasi periode tekanan likuiditas yang tampaknya membentuk aksi harga jangka pendek lebih dari faktor bullish tunggal. Penarikan ini menegaskan ketergantungan pasar kripto terhadap kondisi makro dan kesiapan peserta untuk menginvestasikan modal dalam lingkungan di mana sentimen risk-off dominan. Meskipun tesis jangka panjang tentang aset digital sebagai lindung nilai terhadap risiko kebijakan tetap, jangka pendek menuntut pendekatan hati-hati dan berbasis bukti seiring kondisi likuiditas berkembang.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Crypto Spot Volumes Plunge to 2024 Lows as Demand Slumps di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.