BitMine Immersion Technologies saat ini menghadapi sekitar $6,6 miliar kerugian ETH yang belum direalisasi di tengah penurunan pasar kripto secara umum.
Chairman Tom Lee mengatakan bahwa penurunan ini adalah “fitur, bukan bug,” membandingkannya dengan kerugian sementara yang terlihat di ETF indeks tradisional.
Meskipun harga ETH melemah, aktivitas on-chain tetap kuat, dengan rekor transaksi harian dan alamat aktif.

Pasar kripto secara umum sedang berada di bawah tekanan berat minggu ini, dengan Ethereum (ETH) turun tajam seiring dengan penurunan Bitcoin baru-baru ini. Di tengah penurunan ini, BitMine Immersion Technologies (NYSE American: BMNR) — salah satu perusahaan treasury Ethereum terbesar yang terdaftar secara publik — kini menghadapi kerugian unrealized besar pada kepemilikan ETH-nya.

Menurut perkiraan terbaru, BitMine mengalami sekitar $6,6 miliar kerugian kertas, setelah ETH turun ke kisaran $2.200–$2.400. Namun, ketua BitMine dan ahli strategi pasar terkenal Tom Lee mengatakan ini bukan kegagalan strategi — ini memang cara model mereka dirancang untuk bekerja.

Sumber: @ThinkingUSD (X)

“Ini Fitur, Bukan Bug”

Menanggapi kritik di media sosial, Lee menjelaskan bahwa pendekatan treasury BitMine mencerminkan bagaimana dana indeks tradisional beroperasi.

“Melihat kerugian unrealized selama penurunan kripto adalah fitur, bukan bug,” kata Lee, menambahkan bahwa tidak ada yang mempertanyakan ETF indeks saat pasar menarik kembali.

Sumber: @fundstrat (X)

Dia menekankan bahwa BitMine dibangun untuk melacak harga Ethereum dari waktu ke waktu sambil bertujuan mengungguli selama siklus pasar penuh, menggunakan alat seperti staking, partisipasi DeFi, dan akumulasi jangka panjang.

Singkatnya, penarikan sementara diharapkan — terutama selama penjualan pasar yang lebih luas.

BitMine Perluas Kepemilikan ETH Meski Pasar Lemah

Meskipun volatilitas, BitMine baru-baru ini menambahkan 41.788 ETH senilai sekitar $96 juta, sehingga total kepemilikannya menjadi sekitar 4,28 juta ETH. Itu mewakili lebih dari 3,5% dari pasokan beredar Ethereum.

Dengan harga saat ini, treasury ETH BitMine diperkirakan bernilai sekitar $9–10 miliar, turun dari total biaya investasi lebih dari $15 miliar, dengan pembelian sebelumnya dilaporkan rata-rata sekitar $4.000 per ETH.

Kritikus berpendapat bahwa posisi sebesar itu bisa bertindak sebagai “batas harga” masa depan untuk Ethereum jika BitMine pernah menjual. Beberapa bahkan menyarankan perusahaan menyediakan likuiditas keluar bagi pemegang awal.

Lee dengan tegas menolak narasi tersebut.

Fundamental Ethereum Tetap Kuat

Meskipun pergerakan harga ETH terlihat lemah, Lee menunjuk ke metrik on-chain yang membaik sebagai sinyal positif utama.

Ethereum baru-baru ini mencapai:

Rekor tertinggi dalam transaksi harian (sekitar 2,5 juta)
Lebih dari 1 juta alamat aktif

Lee mencatat bahwa divergensi semacam ini — harga yang jatuh bersamaan dengan peningkatan aktivitas jaringan — tidak muncul selama pasar bearish sebelumnya di 2018–2019 atau 2021–2022.

Dalam pandangannya, kelemahan harga saat ini mencerminkan kondisi pasar sementara daripada fundamental yang memburuk.

Strategi ETH Jangka Panjang BitMine Terus Berlanjut

BitMine juga mendorong menuju target ambisius “Alchemy of 5%”, yang bertujuan memiliki 5% dari total pasokan Ethereum. Perusahaan didukung oleh nama-nama institusional besar termasuk ARK Invest milik Cathie Wood, Pantera Capital, Founders Fund, Galaxy Digital, Kraken, dan Digital Currency Group.

Lebih dari 2,87 juta ETH sudah dipertaruhkan, dan BitMine berencana meluncurkan Jaringan Validator Made-in-America (MAVAN) pada Q1 2026 — langkah yang dapat menghasilkan pendapatan berulang dari validasi Ethereum.

Sementara itu, saham BMNR telah turun ke level terendah beberapa bulan terakhir di tengah penjualan kripto yang lebih luas.

Pandangan Akhir

Strategi ETH yang berat di BitMine tetap berada di bawah pengawasan ketat saat pasar mengalami deleveraging. Sementara skeptis mempertanyakan risiko dari eksposur terkonsentrasi seperti ini, Tom Lee tetap percaya diri dengan masa depan jangka panjang Ethereum.

Pesannya sederhana: volatilitas dan kerugian unrealized adalah bagian dari proses.

Bagi BitMine, penurunan ini bukanlah tanda bahaya — melainkan fase bawaan dari taruhan jangka panjang agar Ethereum menjadi tulang punggung keuangan global.

Disclaimer: Pandangan dan analisis yang disajikan dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan mencerminkan perspektif penulis, bukan nasihat keuangan. Pola dan indikator teknis yang dibahas tunduk pada volatilitas pasar dan mungkin atau tidak menghasilkan hasil yang diharapkan. Investor disarankan berhati-hati, melakukan riset independen, dan membuat keputusan sesuai toleransi risiko masing-masing.

Tentang Penulis: Nilesh Hembade adalah Pendiri dan Penulis Utama Coinsprobe, dengan pengalaman lebih dari 5 tahun di industri cryptocurrency dan blockchain. Sejak meluncurkan Coinsprobe pada 2023, ia telah menyediakan wawasan harian berbasis riset melalui analisis pasar mendalam, data on-chain, dan riset teknis.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.

Komentar

0/400

Tidak ada komentar