Data Google Trends menunjukkan bahwa pencarian global untuk “cryptocurrency” anjlok ke angka 30 (dengan skor maksimal 100), mendekati level terendah tahunan 24. Total kapitalisasi pasar cryptocurrency dari puncaknya yang lebih dari 4,2 triliun dolar AS runtuh ke sekitar 2,4 triliun dolar AS, menguap sebesar 1,8 triliun dolar AS. Indeks ketakutan dan keserakahan turun ke level terendah dalam sejarah yaitu 5, saat ini suasana hati investor sama seperti saat kejatuhan Terra-LUNA pada tahun 2022.
Google Trends Anjlok ke 30, Volume Pencarian Global Mencapai Level Terendah Tahunan
(Sumber: Google Trends)
Hingga saat penulisan ini, data Google Trends menunjukkan bahwa pencarian global untuk “cryptocurrency” berada di angka 30 (dengan skor maksimal 100), di mana 100 menunjukkan tingkat pencarian tertinggi. Terakhir kali mencapai angka serendah ini adalah pada Agustus 2025, saat kapitalisasi pasar cryptocurrency juga berada di puncak relatif, tetapi suasana pasar mulai beralih menjadi lebih berhati-hati. Berdasarkan data Google Trends, pencarian terendah dalam 12 bulan terakhir adalah 24, yang muncul selama fase pasar bearish yang terus menurun.
Data volume pencarian Google Trends sering digunakan sebagai indikator awal untuk mengukur suasana hati investor. Ketika volume pencarian meningkat, biasanya menandakan perhatian dan partisipasi pasar meningkat, sering disertai kenaikan harga dan masuknya dana baru. Sebaliknya, ketika volume pencarian anjlok, menunjukkan bahwa masyarakat kehilangan minat terhadap cryptocurrency, yang biasanya bersamaan dengan kepanikan pasar, penurunan harga, dan keluar dana.
Dari data historis, volume pencarian Google Trends sangat berkorelasi dengan pergerakan kapitalisasi pasar cryptocurrency. Pada puncak pasar bullish tahun 2021, pencarian “cryptocurrency” bertahan di atas 80, bahkan mencapai 100 dalam beberapa periode. Selama pasar bearish tahun 2022, volume pencarian terus menurun ke kisaran 30 hingga 40. Pada masa pemulihan tahun 2023 hingga 2024, volume pencarian perlahan meningkat kembali. Saat ini, anjlok ke 30 menandai suasana pasar kembali sangat pesimis.
Kejatuhan volume pencarian ini tidak hanya mencerminkan ketidakminatan investor saat ini, tetapi juga menunjukkan ketidakhadiran investor baru. Dalam pasar bullish, banyak investor pemula mencari informasi tentang cryptocurrency melalui Google, mendorong volume pencarian melonjak. Ketika volume pencarian turun drastis, berarti aliran dana baru hampir berhenti, dan pasar hanya dikuasai oleh dana yang sudah ada, yang sering terjadi di fase terburuk pasar bearish.
Volume transaksi di pasar cryptocurrency yang menurun secara signifikan juga menguatkan suasana dingin ini. Berdasarkan data CoinMarketCap, total volume transaksi dari puncaknya pada 14 Januari yang lebih dari 153 miliar dolar AS turun ke sekitar 87,5 miliar dolar AS pada hari Minggu, penurunan lebih dari 40%. Penurunan volume ini menunjukkan likuiditas pasar menurun, spread bid-ask melebar, yang akan memperburuk volatilitas harga dan kepanikan investor.
Volume Pencarian di Pasar AS Turun Sementara, Masih Jauh dari Puncak
Volume pencarian Google Trends di Amerika Serikat menunjukkan pola yang sedikit berbeda dari data global. Data menunjukkan bahwa volume pencarian di AS mencapai puncaknya 100 pada Juli, kemudian turun ke bawah 37 pada Januari. Namun, data volume pencarian di AS berbeda dari global, dan pada minggu pertama Februari kembali naik ke 56, menunjukkan adanya rebound tertentu.
Rebound singkat ini mungkin dipengaruhi oleh beberapa faktor. Pertama, kebijakan tarif Presiden Trump memicu volatilitas pasar yang besar, menarik perhatian investor untuk kembali memantau cryptocurrency sebagai alat lindung nilai terhadap risiko pasar tradisional. Kedua, sebagian investor AS mungkin melihat harga saat ini sebagai peluang bottom fishing, mencari informasi melalui pencarian. Ketiga, keberlanjutan ETF cryptocurrency di AS dan partisipasi investor institusional menjaga tingkat perhatian pasar tertentu.
Namun, meskipun ada rebound ini, volume pencarian di AS tetap jauh di bawah level tertinggi saat pasar bullish. Titik terendah tahunan di AS adalah 32, yang terjadi pada April 2025 saat krisis pasar akibat pengumuman kebijakan tarif Trump yang memicu panic selling global. Saat ini, volume pencarian 56, meskipun lebih tinggi dari titik terendah, hanya sekitar setengah dari puncaknya, menunjukkan suasana hati pasar masih rendah.
Keunikan pasar AS terletak pada infrastruktur cryptocurrency yang lebih matang dan tingkat partisipasi institusional yang tinggi. Banyak investor institusional tidak bergantung pada pencarian Google untuk mendapatkan informasi, melainkan melalui layanan data profesional dan laporan riset. Oleh karena itu, penurunan volume pencarian di AS mungkin sebagian mencerminkan keluarnya investor retail, sementara perilaku investor institusional tidak sepenuhnya tercermin dalam data Google Trends.
Perlu dicatat bahwa volatilitas volume pencarian di pasar AS lebih tinggi daripada rata-rata global. Hal ini mungkin disebabkan oleh reaksi investor AS yang lebih sensitif terhadap kebijakan makroekonomi dan peristiwa pasar. Setiap kali terjadi berita besar (seperti keputusan regulasi SEC, kejadian bursa utama, atau pernyataan kebijakan presiden), volume pencarian di AS mengalami lonjakan jangka pendek, tetapi lonjakan ini sering sulit dipertahankan.
Indeks Ketakutan dan Keserakahan Turun ke 5 Mengulang Panik Kejatuhan Terra
Data Google Trends sangat sesuai dengan indikator sentimen lainnya, terutama Indeks Ketakutan dan Keserakahan. Berdasarkan data CoinMarketCap, indeks ini turun ke level terendah dalam sejarah yaitu 5 pada hari Kamis, tetapi pada hari Minggu sedikit rebound ke 8. Meski begitu, kedua level ini menunjukkan bahwa pasar berada dalam kondisi “ekstrem ketakutan”.
Indeks Ketakutan dan Keserakahan adalah indikator yang mengukur suasana hati mayoritas pelaku pasar, menggabungkan berbagai dimensi seperti volatilitas, momentum pasar, sentimen media sosial, survei pasar, dan dominasi Bitcoin. Indeks ini berkisar dari 0 (ketakutan ekstrem) hingga 100 (keserakahan ekstrem), dengan 50 sebagai titik tengah. Secara historis, ketika indeks turun di bawah 20, biasanya menandakan pasar sudah terlalu panik dan mendekati bottom.
Saat ini, suasana hati investor cryptocurrency sama seperti saat kejatuhan ekosistem Terra dan stablecoin UST yang terikat dolar AS pada tahun 2022. Kejatuhan Terra mengejutkan dunia crypto, menghapus lebih dari 40 miliar dolar AS dalam hitungan hari, dan memicu rangkaian likuidasi yang mempercepat bear market tahun 2022. Saat itu, indeks ketakutan dan keserakahan juga pernah turun ke angka satu digit, menandakan kepanikan ekstrem.
Perbandingan Kejatuhan Terra 2022 dan Kondisi Saat Ini
Skala Penguapan Kapitalisasi Pasar: Kejatuhan Terra sekitar 400 miliar dolar AS, saat ini pasar menguap 1,8 triliun dolar AS
Level Indeks Ketakutan: Terra turun ke 8-10, saat ini turun ke 5-8
Volume Pencarian Google Trends: Saat Terra sekitar 35-40, saat ini sekitar 30
Efek Berantai: Terra menyebabkan banyak institusi bangkrut, saat ini belum terjadi keruntuhan institusi sebesar itu
Durasi: Kejatuhan Terra adalah kejadian mendadak, saat ini berlangsung selama beberapa bulan penurunan perlahan
Perbandingan ini menunjukkan bahwa, meskipun tingkat kepanikan pasar saat ini setara dengan saat Terra runtuh, sifatnya berbeda. Terra adalah risiko sistemik akibat keruntuhan satu proyek secara tiba-tiba, sedangkan kondisi saat ini merupakan hasil gabungan dari memburuknya kondisi makroekonomi, ketidakpastian regulasi, dan siklus pasar. Namun, dari sudut pandang suasana hati investor, tingkat keputusasaan keduanya tidak jauh berbeda.
Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa kepanikan ekstrem sering menjadi peluang untuk berinvestasi secara kontra. Ketika indeks ketakutan turun di bawah 10, pasar mungkin sudah bereaksi berlebihan, dan peluang rebound cukup tinggi. Tetapi, ini tidak berarti bahwa dasar pasar sudah terbentuk, karena pasar bisa berfluktuasi di level rendah selama berminggu-minggu bahkan berbulan-bulan.
Sentimen Negatif di Media Sosial Memuncak, Investor Cari Sinyal Bottom
Menurut platform analisis sentimen pasar Santiment, saat ini para investor sedang mencari sinyal sosial untuk mengidentifikasi titik bottom pasar crypto agar dapat mengambil posisi masuk. “Sentimen pasar sangat pesimis. Proporsi komentar positif dan negatif menurun drastis, dan komentar negatif mencapai titik tertinggi sejak 1 Desember,” kata Santiment dalam laporan hari Jumat.
Analisis sentimen media sosial telah menjadi alat penting dalam studi suasana hati pasar modern. Melalui teknologi pemrosesan bahasa alami, platform analitik dapat memindai jutaan komentar di Twitter, Reddit, Telegram, dan media sosial lain secara real-time, menghitung rasio sentimen positif dan negatif. Ketika proporsi komentar negatif meningkat tajam, biasanya menandakan pasar sudah sangat pesimis, karena ekstrem ketakutan menunjukkan bahwa sebagian besar pelaku pasar sudah menjual.
Namun, titik bottom pasar adalah proses yang kompleks, dan indikator tunggal sulit memprediksi secara akurat. Secara historis, bottom pasar sering disertai ciri-ciri seperti: volume pencarian Google Trends yang tetap rendah selama berminggu-minggu, indeks ketakutan di level sangat rendah, volume transaksi yang menyusut ke titik ekstrem, diskusi di media sosial hampir menghilang, dan harga yang berulang menguji support di kisaran tertentu.
Saat ini, sebagian besar kondisi tersebut sudah terpenuhi, tetapi durasinya belum cukup lama. Dasar pasar bearish tahun 2022 terbentuk melalui proses sekitar 6 bulan, dari kejatuhan Terra (Mei) hingga benar-benar mencapai bottom (November). Jika mengacu pada pengalaman ini, pasar saat ini mungkin masih membutuhkan beberapa minggu bahkan bulan untuk menyelesaikan proses bottoming.
Bagi investor, indikator seperti Google Trends dan sentimen lain memberikan referensi berharga, tetapi tidak boleh dijadikan satu-satunya dasar pengambilan keputusan. Menggabungkan analisis teknikal, fundamental, dan manajemen risiko adalah kunci untuk membuat keputusan rasional di tengah kondisi pasar yang sangat panik ini. Pengalaman menunjukkan bahwa peluang investasi terbaik sering muncul di saat-saat paling gelap, tetapi hanya investor yang sudah mempersiapkan diri dengan baik yang mampu memanfaatkannya.
