Perusahaan Fintech Dukung Akun Pembayaran Fed yang Bisa Membuka Jalur untuk Perusahaan Crypto
Singkatnya
- Kelompok perdagangan fintech mendukung usulan akses terbatas Fed untuk pembayaran bagi perusahaan non-bank.
- Bank memperingatkan bahwa rencana ini dapat meningkatkan risiko penarikan dana dan mendukung model stablecoin atau terkait kripto.
- Usulan ini menghidupkan kembali sengketa tentang siapa yang seharusnya mengakses infrastruktur pembayaran inti Fed.
Kelompok perdagangan teknologi keuangan, yang dipimpin oleh American Fintech Council, mendesak Federal Reserve untuk melanjutkan rencana yang akan memberikan akses langsung kepada beberapa perusahaan keuangan non-bank ke jalur pembayaran AS. “Rekening pembayaran yang dirancang dengan baik dapat memperluas kompetisi dan inovasi yang bertanggung jawab dalam pembayaran tanpa memperkenalkan risiko baru,” kata Phil Goldfeder, CEO American Fintech Council, dalam sebuah pernyataan pada hari Senin. Rekening pembayaran adalah rekening terbatas Federal Reserve yang memungkinkan perusahaan keuangan tertentu untuk mengirim dan menyelesaikan pembayaran secara langsung, tanpa memberikan mereka hak perbankan penuh.
Dorongan ini muncul saat Fed meninjau tanggapan terhadap Permintaan Informasi mereka tentang apakah akan menguji coba rekening Bank Cadangan dengan tujuan terbatas yang dirancang untuk aktivitas pembayaran. Yang diperdebatkan adalah apakah Fed harus menawarkan rekening dengan cakupan sempit yang memungkinkan lembaga yang memenuhi syarat untuk menyelesaikan dan mengatur pembayaran langsung di neraca bank sentral tanpa memberikan Master Account penuh. Usulan ini akan membatasi saldo semalam, tidak membayar bunga, melarang akses ke jendela diskonto, dan membatasi penggunaan untuk sistem penyelesaian akhir seperti Fedwire dan kemungkinan FedNow. Kelompok fintech yang mendukung usulan mengatakan sistem saat ini mengharuskan perusahaan pembayaran bergantung pada bank sponsor, yang mereka klaim meningkatkan biaya, memperlambat penyelesaian, dan memusatkan ketergantungan operasional.
Kelompok ini melihat rekening pembayaran sebagai cara untuk menyediakan akses penyelesaian langsung tanpa memperluas otoritas pinjaman atau fungsi pengambilan deposito. Kelompok perdagangan bank, bagaimanapun, melihatnya berbeda. Bergantung pada status quo Dalam pengajuan bersama yang diajukan minggu lalu, Institute Kebijakan Perbankan, The Clearing House Association, dan Forum Layanan Keuangan memperingatkan bahwa usulan ini mewakili perubahan kebijakan mendasar dengan memungkinkan lembaga yang tidak diasuransikan atau yang diawasi secara ringan untuk terhubung langsung ke neraca Fed. Bank berargumen bahwa bahkan dengan batas saldo dan batas lainnya, Rekening Pembayaran masih dapat meningkatkan risiko penarikan dana dan ketidakstabilan keuangan dengan mendukung aktivitas seperti simpanan di luar jaring pengaman federal. Mereka secara eksplisit menyoroti penerbitan stablecoin dan model terkait kripto lainnya sebagai contoh aktivitas yang mirip pengambilan deposito tetapi tidak memiliki asuransi deposito, rezim resolusi, dan pengawasan terpusat. Meskipun usulan ini tidak menyebutkan kripto secara eksplisit, bank berpendapat bahwa penerbit stablecoin dan lembaga terkait kripto termasuk yang paling mungkin mendapatkan manfaat dari rekening yang disesuaikan yang memungkinkan penyelesaian langsung dalam uang bank sentral. Surat bersama ini juga membahas bagaimana mereka melihat akses ke rekening Fed secara historis dikondisikan pada asuransi deposito federal dan pengawasan prudensial yang ketat, tepatnya untuk mencegah risiko yang sekarang sedang ditandai. Mengizinkan jalur yang lebih sederhana bagi lembaga yang tidak diasuransikan, kata bank, dapat menarik dana pelanggan dari bank, meningkatkan biaya pendanaan, dan melemahkan perantara kredit. Bank juga mengangkat kekhawatiran tentang anti-pencucian uang, kepatuhan sanksi, dan ketahanan operasional jika non-bank diberikan akses penyelesaian langsung.
Perdebatan ini mengikuti serangkaian kemunduran hukum bagi Custodia Bank, yang terus memperjuangkan akses langsung ke Federal Reserve setelah pengadilan memutuskan bahwa Fed memiliki kebijakan luas untuk menolak aplikasi Master Account. Sebagai bank kripto yang berbasis di Wyoming, Custodia tetap teguh, berargumen bahwa sikap Fed secara efektif memblokir model perbankan inovatif, sementara regulator dan pengadilan berpihak pada otoritas Fed untuk memprioritaskan stabilitas keuangan dan manajemen risiko daripada kelayakan pemohon semata. Meskipun Fed telah memandang Rekening Pembayaran sebagai prototipe eksplorasi, bagaimana mereka menyelesaikan argumen yang bersaing ini dapat menjadi sinyal apakah bank sentral siap untuk menggambar ulang batas antara bank, fintech, dan perusahaan kripto yang beroperasi di ekosistem pembayaran AS.