Gray: Bitcoin sementara meninggalkan narasi "emas digital", apakah korelasi tinggi dengan saham teknologi perangkat lunak juga terkena dampak AI?

Laporan terbaru dari Grayscale menunjukkan bahwa korelasi antara Bitcoin dan saham teknologi perangkat lunak mencapai 0,73, dalam jangka pendek lebih mirip aset pertumbuhan berisiko tinggi daripada alat lindung nilai.
（Latar belakang: Bitcoin pulih dari kehilangan di atas 70.000 dolar AS, merangkum logika rapuh di balik rebound yang dikatakan analis）
（Konteks tambahan: Michael Saylor “Kami tidak akan menjual”: Strategy merugi 6,5 miliar dolar tetap berpegang teguh untuk membeli Bitcoin selamanya）

Kepala riset Grayscale Zach Pandl pada hari ini (11) merilis laporan yang menunjukkan bahwa Bitcoin sedang dalam masa “perkembangan peran”. Data menunjukkan bahwa korelasi Bitcoin dengan emas telah turun ke titik terendah, malah dengan ETF teknologi perangkat lunak (IGV) selama 30 hari mencapai koefisien korelasi sebesar 0,73, menunjukkan perilaku pasar yang lebih mendekati aset pertumbuhan berisiko tinggi.

Ketika harga emas menantang rekor tertinggi per ons $5.000, Bitcoin terus berfluktuasi mengikuti saham teknologi AS. Zach Pandl mengatakan:

Mengharapkan Bitcoin menggantikan emas dalam waktu singkat adalah tidak realistis.

Laporan Grayscale selanjutnya menganalisis bahwa korelasi tinggi antara Bitcoin dan saham teknologi terutama berasal dari popularitas ETF. Dengan masuknya dana institusional melalui ETF ke pasar Bitcoin secara besar-besaran, aset ini semakin terkait erat dengan sistem keuangan tradisional.

Ketika risiko makroekonomi meningkat, institusi cenderung lebih dulu menjual aset bergejolak tinggi seperti Bitcoin, bukan menganggapnya sebagai tempat perlindungan.

Dampak AI dan Bitcoin?

Beberapa analis berpendapat bahwa pasar memandang Bitcoin sebagai aset pertumbuhan dasar ekonomi digital masa depan, sehingga ketika teknologi kecerdasan buatan (AI) mengganggu industri perangkat lunak tradisional, Bitcoin pun tidak luput dari tekanan. Ini menjelaskan mengapa Bitcoin mengalami tekanan bersamaan dengan saham teknologi yang menghadapi tekanan dari persaingan AI.

Namun, Grayscale berpendapat bahwa fenomena ini bukan kegagalan Bitcoin sebagai penyimpan nilai, melainkan tahap evolusi yang wajar setelah terintegrasi ke dalam sistem keuangan tradisional. Laporan menyebutkan bahwa emas memiliki posisi moneter selama ribuan tahun, dan hingga awal 1970-an tetap menjadi pilar sistem moneter internasional. Sebaliknya, Bitcoin yang berusia hanya 17 tahun saat ini sedang dalam tahap “penyesuaian dan evolusi”.

Secara keseluruhan, Grayscale tetap optimistis terhadap prospek jangka panjang Bitcoin. Laporan menyatakan bahwa seiring dengan digitalisasi dan tokenisasi ekonomi global yang terus berkembang, Bitcoin akan terus berkembang ke arah penyimpan nilai jangka panjang. Namun, investor harus menyadari bahwa dalam tahap transisi ini, kinerja pasar Bitcoin kemungkinan lebih mendekati aset pertumbuhan berisiko tinggi daripada alat lindung nilai tradisional.