11 Februari, berita Michael Saylor merespons penurunan harga saham Strategy (MSTR) secara terus-menerus, menyatakan bahwa penyebab utamanya bukanlah masalah operasional atau eksekusi perusahaan, melainkan bahwa Bitcoin telah memasuki fase pasar beruang yang jelas dalam empat bulan terakhir. Sebagai perusahaan publik yang sangat “berbasis Bitcoin”, pergerakan harga saham MSTR hampir sepenuhnya bergantung pada siklus pasar BTC, dan karakteristik struktural ini semakin terlihat selama koreksi kali ini.
Melihat kembali pergerakan pasar, Bitcoin sempat melonjak di atas 110.000 dolar menjelang akhir 2025, tetapi kemudian momentum melemah, dan harga kembali ke sekitar 70.000 dolar, dengan kenaikan sebelumnya banyak dikikis. Penurunan jangka panjang ini menyebabkan suasana pasar menjadi sangat negatif, aset risiko secara umum tertekan, dan perusahaan yang paling banyak terpapar Bitcoin pun mengalami dampaknya.
Strategy bukan perusahaan perangkat lunak tradisional, valuasinya tidak bergantung pada pendapatan atau kelipatan laba, melainkan sangat sinkron dengan harga Bitcoin. Hingga awal 2026, perusahaan ini memegang lebih dari 250.000 Bitcoin dan terus menambah posisi melalui pendanaan utang dan ekuitas. Struktur leverage tinggi ini berarti bahwa saat Bitcoin turun, harga saham MSTR cenderung turun lebih besar.
Penyebab utama adalah efek leverage. Biaya utang tetap, dan kekhawatiran pasar terhadap dilusi saham yang potensial meningkat, sehingga risiko premi risiko cepat meningkat. Setiap koreksi Bitcoin akan diperbesar di harga saham MSTR, menghasilkan volatilitas yang lebih tajam dibandingkan dengan harga spot.
Meskipun sebagian investor terkejut dengan perubahan suasana pasar yang cepat, sebagian besar analis berpendapat bahwa pergerakan MSTR mencerminkan siklus makro Bitcoin, bukan deteriorasi fundamental perusahaan. Michael Saylor sejak lama menegaskan bahwa Strategy adalah “perusahaan penyimpan Bitcoin”, yang berarti harga sahamnya secara alami memiliki elastisitas tinggi dan risiko tinggi.
Bagi investor, memegang MSTR pada dasarnya sama dengan bertaruh pada Bitcoin dengan leverage. Jika BTC memasuki fase rebound atau sideways naik, MSTR bisa dengan cepat memulihkan kerugiannya; jika pasar beruang berlanjut, harga saham tetap akan menghadapi tekanan penurunan. Penilaian risiko secara rasional dan penetapan strategi yang jelas jauh lebih penting daripada emosi.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
ETF Bitcoin menarik dana sebesar 4,62 miliar, BTC sementara menembus di atas 73.000 dolar AS
ETF Bitcoin Spot AS di AS mencatatkan aliran masuk bersih sebesar 462 juta dolar AS pada hari Rabu, dengan total selama tiga hari mencapai 1,1 miliar dolar AS. BlackRock IBIT adalah dana dengan aliran masuk terbesar dalam satu hari. Meskipun aliran dana yang kembali menunjukkan perbaikan suasana pasar, indeks ketakutan dan keserakahan masih berada di zona "kepanikan ekstrem", dan diperlukan data aliran masuk yang berkelanjutan untuk mengonfirmasi perubahan tren.
MarketWhisper12menit yang lalu
ETF Bitcoin Spot AS Amerika Serikat Tambahkan $225M sebagai IBIT BlackRock Mengimbangi Penebusan
ETF Bitcoin spot AS di AS pada hari Selasa menunjukkan aliran perdagangan yang beragam, mencerminkan latar belakang yang bernuansa untuk pasar ETF AS saat investor mempertimbangkan likuiditas jangka pendek terhadap sentimen risiko yang lebih luas. Data dari SoSoValue menunjukkan bahwa secara keseluruhan ETF BTC spot menarik arus masuk bersih sebesar $225,2 juta, menyoroti
CryptoBreaking28menit yang lalu
Analis ternama mengklaim adanya pump palsu untuk BTC, tetap sangat optimis untuk beberapa minggu mendatang
Analis terkenal mengonfirmasi bahwa pump untuk BTC adalah palsu.
Dia tetap sangat bullish untuk beberapa minggu ke depan dan bearish untuk jangka panjang.
Dia memperkirakan BTC akan naik ke kisaran harga $78.000 – $88.000 sebelum mengalami penurunan yang lebih besar.
Pasar kripto saat ini telah menghasilkan perubahan yang mengejutkan untuk
CryptoNewsLand52menit yang lalu
Bitwise mendukung ekosistem Bitcoin melalui keuntungan ETF, menyumbang total 380.000 dolar AS selama dua tahun
Perusahaan pengelola aset kripto Bitwise mengumumkan donasi kedua sebesar 233.000 dolar AS kepada pengembang Bitcoin sumber terbuka, dengan total donasi lebih dari 383.000 dolar AS. Dana berasal dari 10% dari laba kotor biaya pengelolaan BITB. Donasi didistribusikan oleh tiga lembaga untuk memastikan dukungan terhadap pengembangan ekosistem Bitcoin. BITB menunjukkan pertumbuhan yang stabil di pasar, dengan total aliran dana mencapai 2,2 miliar dolar AS, menempati peringkat ketiga ETF Bitcoin spot di Amerika Serikat.
MarketWhisper52menit yang lalu
Gate Research Institute: BTC Belum Lepas dari Perusahaan Teknologi SaaS｜Palantir Kritik Pembatasan Keamanan Anthropic
资产 kripto secara menyeluruh
BTC（+7.17% ｜harga saat ini 72.443,1 USDT）
Bitcoin melonjak lebih dari 7% pada hari Rabu, mendorong total kapitalisasi pasar kripto kembali di atas 2,5 triliun dolar AS, dengan kenaikan harian sekitar 5,5%. Lonjakan ini terutama didorong oleh tekanan dari posisi short. Sebelumnya, dipengaruhi oleh situasi Iran, pasar mengalami penjualan massal, dan biaya dana kontrak perpetual Bitcoin sempat jatuh ke level terendah ekstrem. Seiring risiko geopolitik yang tidak memburuk lebih jauh, dana yang sebelumnya menempatkan posisi bearish mulai menutup posisi mereka secara kolektif, mendorong harga untuk rebound dengan cepat. Kepala riset K33 Research Vetle Lunde menunjukkan bahwa RSI mingguan Bitcoin sempat turun ke 26,84, level terendah ketiga dalam sejarah yang menunjukkan kondisi oversold, memberikan dukungan untuk rebound teknikal.
ETH（+8.36% ｜harga saat ini 2.111,66 USDT）
Rabu, Ethereum
GateResearch58menit yang lalu
