Andrew Kang：Lepaskan pendekatan jangka pendek, sambut pertumbuhan eksponensial

Penulis asli: Andrew Kang, Pendiri Mechanism Capital

Diterjemahkan: Ken, Chaincatcher

Bagi mereka yang telah mengalami setidaknya satu siklus pasar lengkap, Anda akan membangun naluri untuk waspada terhadap kenaikan harga yang jauh melampaui kecepatan pertumbuhan historis. Melihat gelembung internet, krisis keuangan global 2008, dan pasang surut cryptocurrency akan membunyikan alarm pengenalan pola di otak Anda. Anda takut masuk pasar karena harga terlalu tinggi, tetapi juga ingin menjual aset yang dimiliki karena khawatir harga akan turun.

Namun yang penting adalah menyadari bahwa kita sedang berada di salah satu momen tidak simetris paling mendalam dan unik dalam sejarah. Satu-satunya langkah saat ini adalah memperpanjang pandangan waktu Anda dan sepenuhnya meninggalkan pendekatan jangka pendek.

Khawatir berlebihan terhadap gelembung adalah bodoh. Mencoba melakukan timing trading juga bodoh. Fluktuasi dan koreksi jangka pendek pasti akan terjadi, tetapi mengingat kita sangat dekat dengan “titik singularitas”, fluktuasi ini sama sekali hanyalah noise. Kecerdasan buatan, robot, energi, dan bidang inovasi akan mengalami lonjakan pertumbuhan yang tak terkendali dan eksponensial.

Dalam sepuluh tahun ke depan, kita akan memiliki miliaran (bahkan lebih) tenaga kerja AI, robot humanoid, pusat data luar angkasa, koloni di banyak planet, dan terapi medis yang secara fundamental telah diperbaiki; kita akan mengubah secara mendasar kecepatan perkembangan dan output inovasi teknologi di semua bidang. Kemajuan teknologi dan pertumbuhan ekonomi yang dipercepat dalam dua puluh tahun ke depan akan melebihi jumlah seluruh sejarah peradaban manusia.

Kita sudah berada di tahap kurva J yang sangat curam, tetapi ketika kita mempersempit pandangan ke tingkat mikro harian atau mingguan, hal ini sulit untuk disadari. Saat ini, 100% kode produk Anthropic ditulis oleh Claude. Manajer produk memiliki tim insinyur perangkat lunak virtual yang sangat efisien sehingga seolah-olah mampu mengubah waktu. Perusahaan yang memanfaatkan AI secara efisien, kecepatan iterasi produk mereka meningkat bukan dalam angka satuan, dua angka, tetapi tiga angka.

Selain itu, kemampuan alat-alat ini terus berkembang dengan kecepatan yang lebih cepat. Apakah kita akan mencapai kecerdasan super manusia buatan (ASI) pada 2027 atau 2029, itu sebenarnya tidak penting. Itu pasti akan terjadi. Saat pengumuman resmi tiba, harga aset yang Anda inginkan sudah berkali lipat lipat.

Kemungkinan besar, pertumbuhan ekonomi nyata dalam 3-10 tahun ke depan akan mencapai tingkat 20 standar deviasi (20-sigma) dalam semua model distribusi sejarah. Pertumbuhan yang sebelumnya dianggap hampir tidak mungkin ini akan didorong oleh revolusi sekunder dan tersier yang belum pernah terjadi sebelumnya. Model valuasi tradisional sudah tidak mampu menilai perubahan ini. Potensi ruang kenaikan begitu luas sehingga metode perhitungan nilai sekarang tradisional sulit untuk menangkapnya.

Kecepatan peningkatan kekayaan akan membuat orang terkejut, seperti saat cryptocurrency awalnya menciptakan banyak miliarder dan jutawan dalam waktu singkat, tetapi kali ini skala tersebut jauh lebih ekstrem. Jika Anda tidak memiliki eksposur risiko, akan sangat sulit untuk memulai membeli saat harga aset naik secara vertikal; tetapi berbeda dari gelembung sebelumnya, penciptaan nilai ekonomi nyata akan mampu mengikuti kenaikan harga aset secara vertikal. Dalam tiga tahun terakhir, mereka yang beroperasi dengan “pandangan skala eksponensial” dalam pasar telah mendapatkan manfaat besar. Jika Anda belum mengadopsi pandangan ini, belum terlambat.

Memperhatikan risiko penurunan memang penting, tetapi ini adalah risiko kenaikan terbesar dalam sejarah dunia. Belajar untuk menanggung risiko dalam jangka waktu yang lebih panjang. Saat ini bukan saatnya melakukan trading jangka pendek. Bagi sebagian besar orang, kinerja investasi jangka panjang biasanya lebih baik daripada trading jangka pendek, tetapi selisih nilai harapan antara “trading” dan “investasi” akan menjadi lebih besar dari sebelumnya. Pertanyaannya, berapa nilai opsi panggangan yang melekat pada titik singularitas itu?