Strategi Mengatakan Bisa Menutupi Utang Bahkan Jika Bitcoin Turun ke $8K

• Strategi mengklaim bahwa cadangan aset dapat menutupi utang bersih sebesar 6 miliar dolar meskipun Bitcoin turun 88% menjadi 8.000 dolar.

• Berencana mengubah surat utang konversi menjadi ekuitas dalam waktu 3–6 tahun alih-alih menambah utang senior.

• Perusahaan tetap membeli BTC meskipun mengalami kerugian belum direalisasi sebesar 5 miliar dolar dan volatilitas MSTR baru-baru ini.

Strategi yang diungkapkan dalam posting resmi terbaru menyatakan bahwa perusahaan dapat sepenuhnya menutupi utang bahkan jika Bitcoin turun ke 8.000 dolar. Pembaruan ini disampaikan oleh perusahaan dan pendirinya, Michael Saylor, selama volatilitas pasar yang sedang berlangsung. Perusahaan menjelaskan bagaimana cadangan aset, struktur utang, dan rencana ekuitas di masa depan mendukung posisi tersebut.

Klaim Penutupan Utang dan Ikhtisar Neraca

Strategi menyatakan bahwa saat ini mereka memegang sekitar 6 miliar dolar dalam utang bersih. Namun, mereka menambahkan bahwa cadangan aset mereka masih dapat menyesuaikan dengan tingkat tersebut. Secara khusus, perusahaan menggambarkan skenario ini dengan asumsi penurunan harga Bitcoin sekitar 88%. Bahkan dalam kondisi tersebut, Strategi mengatakan nilai cadangannya akan tetap dekat dengan tingkat utang bersih mereka.

Menurut perusahaan, struktur ini memberikan fleksibilitas selama penurunan pasar yang tajam. Perusahaan menekankan bahwa surat utang konversi mereka tetap dapat dilayani. Akibatnya, perusahaan mengatakan mereka memiliki waktu untuk mengelola kewajiban tanpa menerbitkan utang senior baru. Poin ini menyiapkan bagaimana Strategi berencana menyesuaikan struktur modalnya selanjutnya.

Rencana Mengubah Utang Konversi Menjadi Ekuitas

Michael Saylor mengatakan bahwa Strategi berencana mengubah utang konversinya menjadi ekuitas dalam tiga hingga enam tahun. Dia menggambarkan pendekatan ini sebagai cara untuk mengurangi utang di neraca. Alih-alih melakukan pembiayaan ulang, perusahaan akan menerbitkan saham yang terkait dengan surat utang konversi yang ada. Dengan demikian, perusahaan menghindari penambahan kewajiban senior.

Strategi menambahkan bahwa jadwal ini memungkinkan pelaksanaan secara bertahap. Sementara itu, CEO Phong Le baru-baru ini mengatakan bahwa penurunan harga Bitcoin sebesar 80% akan memerlukan waktu bertahun-tahun untuk mempengaruhi operasi. Dia menjelaskan bahwa kerangka waktu tersebut akan memungkinkan restrukturisasi jika diperlukan. Komentar ini langsung terkait dengan posisi Bitcoin yang terus dipertahankan perusahaan.

Pembelian Bitcoin Terus-Menerus dan Reaksi Pasar

Meskipun tekanan pasar, Strategi mengatakan bahwa mereka tidak berencana menjual kepemilikan Bitcoin mereka. Saylor juga mengatakan bahwa perusahaan bermaksud terus membeli Bitcoin setiap kuartal. Baru-baru ini, perusahaan membeli 1.142 BTC seharga sekitar 90 juta dolar. Langkah ini dilakukan setelah periode penurunan harga.

Namun, saat ini perusahaan memegang kerugian belum direalisasi lebih dari 5 miliar dolar. Saham MSTR milik Strategi juga menurun. Meski begitu, saham tersebut naik 10% pada hari Jumat setelah laporan laba. Secara terpisah, Saylor mendesak pembuat kebijakan AS untuk mempertimbangkan cadangan Bitcoin, dengan menyebutkan paralel dengan emas.