Pendiri "Dana Black Swan" yang terkenal memperingatkan: Setelah mencapai 8000 poin, S&P 500 mungkin akan jatuh tajam

Mark Spitznagel, pendiri dan chief investment officer Universa Investments, mengatakan bahwa kenaikan saham AS selama bertahun-tahun masih jauh dari selesai - setidaknya untuk saat ini.

Dalam surat baru-baru ini kepada investor, Spitznagel menulis bahwa di tahun mendatang, pasar akan terus berada di “wilayah Goldilocks - inflasi dan suku bunga turun, ekonomi melambat tetapi tidak melambat secara berlebihan, dan sentimen pasar berubah menjadi panas - dan pasar saham akan terus naik dan berakhir dengan lonjakan.” Tetapi dia menambahkan bahwa “gelembung terbesar dalam sejarah manusia” sekarang berada di tahap akhir.

Dana lindung nilai Spitznagel telah ada selama hampir dua dekade dan berfokus pada lindung nilai risiko ekor, yang melindungi portofolio investor dari kehancuran besar berikutnya. Dia mengatakan pasar saham akan terus naik selama ekonomi tetap tangguh – pandangan yang dia pertahankan sejak akhir 2022. Dia mengatakan dalam sebuah wawancara bahwa mania pasar dapat mendorong S&P 500 menjadi 8.000 poin atau bahkan lebih tinggi - diikuti oleh pembalikan tajam.

Kekhawatiran: jika The Fed mempertahankan suku bunga saat ini untuk waktu yang lama, bisnis akan mulai berjuang untuk meningkatkan modal. Spitznagel mengatakan bahwa meskipun ekonomi tampak tangguh, kebijakan moneter memiliki efek tertinggal, dan The Fed telah tertinggal dari situasi dengan terlalu fokus pada indikator yang tertinggal seperti inflasi.

“The Fed saat ini ditahan, dan karena ekonomi secara bertahap memburuk, pasar akan mengharapkan lebih banyak pelonggaran,” katanya. Dengan latar belakang ini, pasar saham akan naik untuk mengantisipasi lebih banyak penurunan suku bunga, diikuti oleh penurunan cepat karena ekonomi melambat. “Pada titik tertentu, The Fed akan tidak berdaya, persis seperti yang terjadi pada tahun 2007 dan 2008.”