Analis Mizuho Melihat Angin Segar Institusional Mengangkat Saham Bitgo

Mizuho Securities memperkirakan bahwa model kustodi institusional Bitgo akan lebih berpengaruh daripada penurunan 50% pasca-IPO yang menyakitkan, memulai liputan dengan peringkat Outperform dan target harga sebesar $17.

‘Kelas Militer’ — Mizuho Mendukung Infrastruktur Bitgo Meski Saham Turun

Dalam catatan pada 17 Februari, analis Mizuho Dan Dolev dan Alexander Jenkins meluncurkan liputan terhadap Bitgo Holdings Inc. (NYSE: BTGO) dengan target yang mengindikasikan potensi kenaikan sekitar 50% hingga 60% dari kisaran penutupan terakhir sekitar $10,87. Panggilan ini muncul saat saham tetap di bawah tekanan setelah debut publik perusahaan, dengan saham turun sekitar 50% dalam hal kerugian persentase sepanjang masa yang dicatat oleh tradingview.com.

Analis Mizuho menggambarkan infrastruktur kustodi Bitgo sebagai “kelas militer,” menunjuk pada catatan keamanannya dan fokus institusional sebagai faktor pembeda utama. Didirikan pada 2013, perusahaan ini telah menghindari peretasan besar, sebuah rekam jejak yang menurut Mizuho sangat penting di sektor di mana kelalaian keamanan bisa bersifat eksistensial.

Berbeda dengan perusahaan kripto yang sangat bergantung pada volume perdagangan, Bitgo mendapatkan lebih dari 80% pendapatannya dari aliran yang stabil dan berulang seperti layanan kustodi dan staking. Komposisi ini, menurut para strategis Mizuho, memberikan perlindungan selama masa penurunan dan menempatkan perusahaan lebih seperti infrastruktur daripada broker.

Skala adalah pilar lain dari tesis Mizuho. Bitgo mengamankan lebih dari $100 miliar aset di bawah kustodi, angka yang disoroti para peneliti sebagai bukti kepercayaan institusional. Pendapatan diperkirakan akan tumbuh dengan tingkat tahunan majemuk sekitar 28% hingga 2027, melampaui beberapa pesaing, seiring dengan meningkatnya adopsi cryptocurrency, stablecoin, dan aset dunia nyata yang ditokenisasi (RWA).

Perusahaan juga menunjuk ke jaringan Go milik Bitgo yang bersifat proprietary, yang memungkinkan klien untuk melakukan perdagangan dan penyelesaian transaksi sambil menyimpan aset dalam cold storage, menggambarkannya sebagai benteng pertahanan. Posisi regulasi, termasuk surat izin kepercayaan AS dan struktur bank kepercayaan nasional, dapat lebih mendukung pertumbuhan domestik dan internasional.

Namun, risiko tetap ada. Fluktuasi harga kripto, meningkatnya kompetisi dari bank dan kustodian lain, serta hambatan regulasi dapat mempengaruhi kinerja. Pada hari rilis laporan, saham Bitgo ditutup turun hampir 5%, mengingatkan bahwa bahkan narasi “kelas militer” harus melewati uji stres pasar. Pada pembukaan Wall Street hari Selasa pagi, saham Bitgo telah mengalami kenaikan satu poin persentase sejak penutupan kemarin.

FAQ ❓

• Mengapa Mizuho memulai liputan tentang Bitgo? Mizuho memulai liputan dengan peringkat Outperform, mengutip catatan keamanan Bitgo, model pendapatan berulang, dan posisi institusionalnya.
• Berapa target harga Mizuho untuk Bitgo? Perusahaan menetapkan target harga $17, yang mengindikasikan potensi kenaikan sekitar 50% hingga 60% dari level terakhir.
• Seberapa banyak saham Bitgo yang telah turun sejak IPO? Saham telah menurun sekitar 50% dari level tertinggi sepanjang masa.
• Seberapa besar bisnis kustodi Bitgo? Perusahaan mengamankan lebih dari $100 miliar aset klien di bawah kustodi.