Arkham Menandai Dimulainya Kondisi Pasar Bear Cryptocurrency

• Arkham mendefinisikan pasar beruang sebagai penurunan berkepanjangan dengan higher lows, sentimen lemah, dan likuiditas tipis.
• Penurunan harga kripto sering mencapai 70–90%, lebih dalam dari ambang pasar beruang tradisional sebesar 20%.
• Bitcoin turun lebih dari 50% dalam siklus ini; Arkham mengatakan penurunan ini masih dalam bulan-bulan awal.

Perusahaan analitik kripto Arkham menyatakan bahwa pasar cryptocurrency telah memasuki fase beruang, menurut pernyataan publik yang dirilis baru-baru ini. Penilaian ini menunjukkan penurunan harga yang berkelanjutan, sentimen lemah, dan penjualan paksa di seluruh pasar. Arkham mengatakan kondisi ini mendefinisikan pasar beruang dan menjelaskan penurunan saat ini.

Bagaimana Arkham Mendefinisikan Pasar Beruang

Menurut Arkham, pasar beruang menunjukkan penurunan harga yang berkepanjangan daripada koreksi singkat. Dalam pasar tradisional, harga biasanya turun lebih dari 20% dari puncak terbaru. Namun, pasar kripto sering mengalami penurunan yang lebih dalam, dengan penurunan antara 70% dan 90% selama siklus yang parah.

Selama periode ini, harga membentuk higher lows dan lower highs di berbagai kerangka waktu. Pada saat yang sama, sentimen investor berubah menjadi sangat negatif, menggantikan optimisme sebelumnya. Volume perdagangan juga cenderung menurun karena peserta mengurangi eksposur atau keluar dari posisi, yang selanjutnya meningkatkan volatilitas.

Secara historis, pasar kripto telah mengalami beberapa siklus seperti ini sejak 2009. Setiap penurunan diikuti oleh pola penurunan harga, likuiditas yang memudar, dan capitulation yang meluas. Arkham mengatakan fase-fase ini menguji disiplin investor dan struktur pasar.

Perilaku Pasar Saat Penurunan Kripto

Arkham mencatat bahwa pasar beruang mengubah cara trader berinteraksi dengan pasar. Alih-alih reli yang berkelanjutan, harga sering menurun secara bertahap, diselingi rebound singkat. Gerakan yang berlangsung singkat ini sering berbalik saat penjual kembali menguasai pasar.

Likuiditas yang berkurang selama periode ini juga memperlebar spread dan meningkatkan slippage. Akibatnya, pergerakan harga bisa tampak lebih tajam meskipun volume rendah. Arkham mengatakan lingkungan ini berkontribusi pada peningkatan risiko dan perilaku trading emosional.

Meskipun demikian, Arkham menyoroti bahwa beberapa strategi tetap aktif selama penurunan. Ini termasuk short selling, pendekatan berbasis opsi, dan trading range selama fase sideways. Strategi akumulasi juga muncul selama penurunan berkepanjangan, terutama di dekat level terendah historis.

Konteks Historis dan Pola Pemulihan

Melihat ke belakang, Arkham merujuk pada pasar beruang kripto sebelumnya pada 2018 dan 2022. Pada 2018, Bitcoin turun ke sekitar $3.000 sebelum pulih selama beberapa tahun berikutnya. Pada 2022, harga turun sekitar 76% dari puncak akhir 2021 sebelum rebound di 2023.

Arkham juga menunjuk pada metrik on-chain yang digunakan selama siklus sebelumnya. Ini termasuk peristiwa capitulation, ekstrem sentimen, dan indikator seperti MVRV Z-scores. Data ini membantu mengidentifikasi periode ketika tekanan jual mulai mereda.

Menurut Arkham, siklus saat ini masih dalam bulan-bulan awalnya. Bitcoin telah menurun sedikit lebih dari 50% sejauh ini. Perusahaan tidak menyebutkan garis waktu untuk pemulihan.