MicroStrategy Bebas dari Penjualan BTC Paksa, Kata Cantor Fitzgerald kepada CNBC

MicroStrategy tidak menghadapi penjualan Bitcoin paksa karena Cantor Fitzgerald memberitahu CNBC bahwa utangnya tidak memiliki pemicu margin call.

Pernyataan terbaru dari Cantor Fitzgerald telah menjawab pertanyaan yang berkembang tentang apakah MicroStrategy pernah akan diharuskan menjual kepemilikan Bitcoin-nya.

Dalam wawancara dengan CNBC, perusahaan tersebut mengatakan bahwa kondisi saat ini tidak menciptakan skenario di mana MicroStrategy akan dipaksa untuk melikuidasi salah satu cadangan BTC-nya.

Cantor Fitzgerald Menjelaskan Mengapa Tidak Ada Penjualan Paksa

Cantor Fitzgerald memberitahu CNBC bahwa struktur modal MicroStrategy melindungi perusahaan dari likuidasi paksa.

Brett Knoblauch, Kepala Riset Aset Digital di perusahaan tersebut, menjelaskan bahwa utang MicroStrategy sebagian besar terdiri dari surat utang konversi tanpa jaminan.

Surat utang ini tidak memiliki kondisi margin call, dan tidak terkait dengan harga pasar Bitcoin.

CANTOR FITZGERALD: $MSTR AMAN DARI PENJUALAN $BTC PAKSA

Cantor Fitzgerald memberitahu CNBC, “Tidak ada hal di luar sana yang bisa memaksa Strategy $MSTR untuk menjual Bitcoin mereka.”

Brett Knoblauch, Kepala Riset Aset Digital, menjelaskan mengapa: utang $MSTR sebagian besar adalah konversi tanpa jaminan… pic.twitter.com/2XWB4QbjAv

— CryptosRus (@CryptosR_Us) 21 Februari 2026

Knoblauch menambahkan bahwa karena utang tersebut tidak berjaminan, pemberi pinjaman tidak dapat meminta MicroStrategy menjual Bitcoin bahkan selama volatilitas ekstrem.

Dia menyatakan bahwa “tidak ada hal di luar sana yang bisa memaksa MicroStrategy untuk menjual Bitcoin mereka,” dan dia mencatat bahwa struktur ini memainkan peran penting dalam strategi perusahaan.

Dia juga menyebutkan bahwa keputusan MicroStrategy untuk menggunakan utang jangka panjang menciptakan lebih banyak ruang untuk volatilitas.

Jatuh tempo utang diperpanjang bertahun-tahun ke depan, dan tingkat bunga-nya rendah. Ini memberi perusahaan lebih banyak fleksibilitas saat terus memegang Bitcoin sebagai bagian dari rencana kasnya.

Bagaimana MicroStrategy Menggunakan Struktur Kasnya

MicroStrategy telah membangun salah satu cadangan Bitcoin terbesar di dunia. Perusahaan mulai membeli Bitcoin pada tahun 2020, dan sejak itu memperluas kepemilikannya melalui berbagai siklus pasar.

Pendekatan kas ini menggunakan struktur utang yang tidak mengaitkan pembayaran kembali dengan harga Bitcoin.

Knoblauch mengatakan pendekatan ini memberi perusahaan kendali lebih besar atas asetnya. Dia mencatat bahwa tidak ada pemberi pinjaman yang dapat meminta likuidasi berdasarkan penurunan harga Bitcoin.

Rencana jangka panjang perusahaan berfokus pada mempertahankan strategi Bitcoin dan menggunakan alat utang yang menghindari tekanan likuiditas jangka pendek. Pendekatan ini juga bergantung pada ketentuan pembiayaan yang dapat diprediksi.

Karena surat utang ini memiliki tingkat bunga rendah dan jatuh tempo yang jauh, perusahaan dapat mempertahankan posisi selama periode volatilitas.

Para analis pasar mengatakan ini membedakan MicroStrategy dari perusahaan yang memiliki eksposur leverage yang didukung oleh jaminan.

Bacaan Terkait: Schiff Serang MicroStrategy: Strategi Bitcoin “Menghancurkan Nilai Pemegang Saham”

Dukungan Institusional dan Perencanaan Jangka Panjang

Strategi MicroStrategy terus menarik perhatian institusional.

Ketua perusahaan, Michael Saylor, menyatakan bahwa Bitcoin menjadi inti dari rencana kas jangka panjang perusahaan.

Pandangan ini tetap konsisten melalui berbagai kondisi pasar.

Knoblauch mengatakan bahwa investor institusional memahami bahwa struktur utang MicroStrategy stabil.

Kombinasi surat utang tanpa jaminan dan jatuh tempo yang diperpanjang menciptakan lingkungan di mana perusahaan dapat menunggu perubahan pasar.

Struktur ini juga mendukung pandangan perusahaan bahwa Bitcoin adalah aset jangka panjang.

Para analis melaporkan bahwa pendekatan perusahaan berbeda dengan struktur yang digunakan oleh perusahaan yang bergantung pada pinjaman berbasis jaminan.

Karena MicroStrategy tidak menggunakan Bitcoin sebagai jaminan utangnya, perusahaan menghindari penjualan paksa selama penurunan pasar. Perusahaan menyatakan bahwa mereka berencana melanjutkan model ini.