Aave hari yang penuh tantangan: memperoleh aset dengan tingkat pengembalian tinggi, tetapi tetap tidak percaya pada skor kredit api

Umur: Nick Sawinyh, DeFiprime Pendiri

Berita Techub

Aave telah menciptakan sebuah dunia yang penuh tantangan.

Awalnya hanya sebuah tempat untuk menukar biaya pinjaman—jenis masalah ini biasanya diselesaikan melalui diskusi umum, dengan membuka sebuah forum diskusi, maka masalahnya bisa terselesaikan—namun di Aave, akhirnya berubah menjadi sebuah platform yang besar. Hingga Februari 2026, para pendiri mengumumkan peluncuran token sebagai pengganti insentif tradisional—mendorong pengembangan dan promosi komunitas, dengan diskon harga sebesar 40%. Sebuah platform yang lengkap, yang mengandalkan komunikasi dan diskusi internal yang aktif, dengan adanya perbedaan pendapat yang muncul di antara anggota.

Saya telah membaca dua artikel panjang tentang masalah ini. Mereka menyatakan bahwa sebagian dari masalah ini sudah diselesaikan, tetapi juga tidak menutup kemungkinan bahwa masalah yang sama muncul kembali—yaitu, mekanisme pengelolaan DeFi mungkin sudah bermasalah, tetapi masalah ini sangat serius sehingga tidak ada yang menyadarinya.

Pencarian utama

Desember 2025. Di halaman akhir Aave Labs, ParaSwap telah digantikan oleh CoW Swap. Banyak yang melihat ini sebagai langkah perbaikan, tetapi sebenarnya, ini hanyalah sebuah solusi sementara yang didasarkan pada biaya transaksi DAO yang terus meningkat, dan saat ini sedang dalam proses pengembangan Aave Labs. Lebih penting lagi, tidak ada yang tahu pasti, langsung menunjukkan bahwa masalah ini belum terselesaikan, dan tidak ada yang mengusulkan solusi konkret.

Karena itu, suara-suara mulai meningkat. Pendiri Aave, Marc Zeller, menyebut masalah ini sebagai “ketidakmungkinan menerima.” Ada juga yang menyebut ini sebagai sebuah jebakan. Harga AAVE juga diperkirakan akan turun 20%.

Sebaliknya, pendiri Aave, Stani Kulechov, memiliki interpretasi berbeda: platform akhir tidak lagi bergantung pada diskusi langsung. Situs web ini dibangun oleh Aave Labs dan juga dipelihara oleh Aave Labs, yang menerima pendapatan dari pengelolaan dan pengembangan platform. Kemampuan kontrak pintar dan kecepatan transaksi—yang sebelumnya merupakan bagian dari DAO—sekarang menjadi bagian dari pengelolaan internal. Platform ini mengumumkan bahwa mereka sedang mengembangkan sistem audit internal yang transparan, yang menunjukkan bahwa mereka sedang mengatasi masalah ini secara internal, tetapi tidak ada yang tahu pasti, dan solusi akhirnya harus diserahkan kepada komunitas.

Ini adalah bagian dari proses reformasi yang sedang berlangsung. Orang-orang ingin agar bagian timur dan barat tidak saling bertentangan, dan mereka tidak ingin platform ini menjadi tempat perdebatan yang tidak berujung. Setelah kembali ke mekanisme token, orang-orang mulai menyadari bahwa mereka tidak mampu mengendalikan masalah ini secara sepihak, dan suara-suara yang mendukung pengelolaan internal semakin meningkat. Mereka bahkan mulai mengusulkan agar platform ini mengadopsi model pengelolaan yang lebih demokratis, yang akhirnya menimbulkan ketidakpastian.

Masalah utama

Pada tahun 2026, BGD Labs mengumumkan “Kerangka Kerja Menang” (Aave Will Win Framework), yang meminta Aave DAO untuk mengalokasikan 425 juta dolar stabilitas dan 75 juta dolar AAVE sebagai modal awal—mengganti operasi dan pengelolaan dana. Sebagai bagian dari transaksi ini, semua dana yang ada akan dialihkan ke DAO, dan V4 dipastikan akan datang, sementara V3 akhirnya akan dihapus.

Langkah ini merupakan contoh yang baik, tetapi hanya memperlihatkan bahwa masalah internal masih belum terselesaikan secara menyeluruh. Mereka menganggap bahwa stabilitas keuangan adalah hal yang penting, tetapi tidak mampu memastikan bahwa mekanisme pengelolaan dana benar-benar stabil dan dapat diandalkan.

Pertanyaan yang benar

Sebenarnya, masalah ini jauh lebih sederhana: mekanisme audit dan pengelolaan DAO tidak mampu mengatur jalur pengembangan secara efektif. Mereka bisa menghitung potensi keuntungan dari transaksi, tetapi tidak mampu memastikan bahwa V4 akan bernilai lebih dari 5100 juta dolar. Situs ini secara penuh mengandalkan kepercayaan, dan kepercayaan ini sangat rapuh. Pendapatan mereka selama bertahun-tahun juga menunjukkan bahwa mereka tidak mampu mengelola dana secara transparan dan akurat.

Kedua belah pihak sama-sama tidak mampu memberikan jawaban pasti. Mereka berdua tidak mampu membuka proses kerja secara terbuka. Bahkan, Aave Labs sendiri mengaku bahwa mereka tidak mampu memastikan bahwa pengembangan V4 akan berjalan lancar, dan mereka juga tidak mampu memastikan bahwa V3 akan dihapus.

Ini adalah bagian dari proses reformasi yang sedang berlangsung. Mereka hanya bisa mengandalkan kepercayaan, yang sebenarnya sangat tinggi risikonya. Mereka juga harus mempercayai bahwa pengelolaan dana dan pengembangan platform dilakukan secara internal, dan mereka tidak mampu memastikan bahwa semua proses berjalan sesuai rencana. Mereka hanya bisa berharap bahwa mereka mampu mengelola dana secara transparan dan akurat.

Kesimpulan

Aave Labs mengumumkan bahwa mereka akan meluncurkan V4 pada April 2026. Mereka menyatakan bahwa langkah ini didasarkan pada pengembangan V4 dan pengelolaan yang ketat, serta menegaskan bahwa mereka akan terus mengembangkan dan memperbaiki platform ini. Harga AAVE diperkirakan akan turun sekitar 5100 dolar, dan mereka menganggap bahwa ini adalah langkah yang wajar, karena mereka tidak mampu memastikan bahwa pengelolaan dana dan pengembangan platform berjalan dengan baik.

V4 dan V3

Aave Labs menyatakan bahwa mereka akan mengembangkan V4, dan secara bertahap akan memperluas V3. BGD Labs berpendapat bahwa V3 sudah mampu menghasilkan keuntungan yang stabil, tetapi mereka juga mengakui bahwa mekanisme pengelolaan dana masih bermasalah. Mereka menyatakan bahwa mereka sedang memperbaiki sistem ini, dan bahwa mereka akan terus mengembangkan platform ini agar lebih stabil dan transparan.

Ini adalah bagian dari proses reformasi yang sedang berlangsung. Mereka hanya bisa mengandalkan kepercayaan, dan mereka tidak mampu memastikan bahwa semua proses berjalan sesuai rencana. Mereka hanya bisa berharap bahwa mereka mampu mengelola dana secara transparan dan akurat.

Kesimpulan

Langkah BGD Labs akan diluncurkan pada April 2026. Mereka menyatakan bahwa mereka akan mengalihkan dana ke V4 dan memperkuat pengelolaan dana, serta memastikan bahwa pengembangan platform berjalan lancar. Mereka juga menegaskan bahwa mereka akan terus mengembangkan dan memperbaiki platform ini agar lebih stabil dan transparan.

Ini adalah bagian dari proses reformasi yang sedang berlangsung. Mereka hanya bisa mengandalkan kepercayaan, dan mereka tidak mampu memastikan bahwa semua proses berjalan sesuai rencana. Mereka hanya bisa berharap bahwa mereka mampu mengelola dana secara transparan dan akurat.